This paper studies a delayed air-sea coupled oscillator describing the physical mechanism of El Nino Southern Oscillation. The approximate expansions of the delayed differential equation＇s solution are obtained succe...This paper studies a delayed air-sea coupled oscillator describing the physical mechanism of El Nino Southern Oscillation. The approximate expansions of the delayed differential equation＇s solution are obtained successfully by the modified variational iteration method. The numerical results illustrate the effectiveness and correctness of the method by comparing with the exact solution of the reduced model.展开更多
2007年次贷危机的爆发,令系统性风险的度量受到了广泛关注,但是目前常用的度量方法存在多种问题,不能较好地反映金融业系统性风险的实时变化。本文提出一种新的系统性风险度量方法——危机条件概率（Conditional Probability of Crisis,...2007年次贷危机的爆发,令系统性风险的度量受到了广泛关注,但是目前常用的度量方法存在多种问题,不能较好地反映金融业系统性风险的实时变化。本文提出一种新的系统性风险度量方法——危机条件概率（Conditional Probability of Crisis,CPC）,将系统性风险定义为单个金融机构发生危机导致整个金融系统也陷入危机的概率,可以利用股票收益的下尾相关性计算得出。该方法概念清晰,较好地体现了系统性风险的内涵,并且可得到实时更新的系统性风险。实证基于中国49家上市金融机构的股票价格数据,得出了2007-2016年我国金融业及金融子行业系统性风险。结果显示：2014年下半年以来,中国整个金融行业的系统性风险呈明显上升的趋势,目前甚至已经显著高于次贷危机时期;证券业系统性风险在样本时间范围内一直呈显著上升趋势;银行业对金融行业的影响最大,证券业和保险业的影响力也在逐步上升。展开更多
基金supported by the National Natural Science Foundation of China (Grant Nos.41105063 and 61070041)
文摘This paper studies a delayed air-sea coupled oscillator describing the physical mechanism of El Nino Southern Oscillation. The approximate expansions of the delayed differential equation＇s solution are obtained successfully by the modified variational iteration method. The numerical results illustrate the effectiveness and correctness of the method by comparing with the exact solution of the reduced model.
文摘2007年次贷危机的爆发,令系统性风险的度量受到了广泛关注,但是目前常用的度量方法存在多种问题,不能较好地反映金融业系统性风险的实时变化。本文提出一种新的系统性风险度量方法——危机条件概率（Conditional Probability of Crisis,CPC）,将系统性风险定义为单个金融机构发生危机导致整个金融系统也陷入危机的概率,可以利用股票收益的下尾相关性计算得出。该方法概念清晰,较好地体现了系统性风险的内涵,并且可得到实时更新的系统性风险。实证基于中国49家上市金融机构的股票价格数据,得出了2007-2016年我国金融业及金融子行业系统性风险。结果显示：2014年下半年以来,中国整个金融行业的系统性风险呈明显上升的趋势,目前甚至已经显著高于次贷危机时期;证券业系统性风险在样本时间范围内一直呈显著上升趋势;银行业对金融行业的影响最大,证券业和保险业的影响力也在逐步上升。
