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Investment in deepwater oil and gas exploration projects:a multi-factor analysis with a real options model 被引量:5
1
作者 Xin-Hua Qiu Zhen Wang Qing Xue 《Petroleum Science》 SCIE CAS CSCD 2015年第3期525-533,共9页
Deepwater oil and gas projects embody high risks from geology and engineering aspects, which exert substantial influence on project valuation. But the uncer- tainties may be converted to additional value to the projec... Deepwater oil and gas projects embody high risks from geology and engineering aspects, which exert substantial influence on project valuation. But the uncer- tainties may be converted to additional value to the projects in the case of flexible management. Given the flexibility of project management, this paper extends the classical real options model to a multi-factor model which contains oil price, geology, and engineering uncertainties. It then gives an application example of the new model to evaluate deepwater oil and gas projects with a numerical analytical method. Compared with other methods and models, this multi-factor real options model contains more project information. It reflects the potential value deriving not only from oil price variation but also from geology and engi- neering uncertainties, which provides more accurate and reliable valuation information for decision makers. 展开更多
关键词 Investment decision - Real options multi-factor model Option pricing - Deepwater oil and gas
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A branch-and-bound algorithm for discrete multi-factor portfolio optimization model 被引量:1
2
作者 牛淑芬 王国欣 孙小玲 《Journal of Shanghai University(English Edition)》 CAS 2008年第1期26-30,共5页
In this paper, a new branch-and-bound algorithm based on the Lagrangian dual relaxation and continuous relaxation is proposed for discrete multi-factor portfolio selection model with roundlot restriction in financial ... In this paper, a new branch-and-bound algorithm based on the Lagrangian dual relaxation and continuous relaxation is proposed for discrete multi-factor portfolio selection model with roundlot restriction in financial optimization. This discrete portfolio model is of integer quadratic programming problems. The separable structure of the model is investigated by using Lagrangian relaxation and dual search. Computational results show that the algorithm is capable of solving real-world portfolio problems with data from US stock market and randomly generated test problems with up to 120 securities. 展开更多
关键词 portfolio optimization discrete multi-factor model Lagrangian relaxation and continuous relaxation branch-and-bound method.
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Multi-factor high-order intuitionistic fuzzy timeseries forecasting model 被引量:1
3
作者 Ya'nan Wang Yingjie Lei +1 位作者 Yang Lei Xiaoshi Fan 《Journal of Systems Engineering and Electronics》 SCIE EI CSCD 2016年第5期1054-1062,共9页
Fuzzy sets theory cannot describe the neutrality degreeof data, which has largely limited the objectivity of fuzzy time seriesin uncertain data forecasting. With this regard, a multi-factor highorderintuitionistic fuz... Fuzzy sets theory cannot describe the neutrality degreeof data, which has largely limited the objectivity of fuzzy time seriesin uncertain data forecasting. With this regard, a multi-factor highorderintuitionistic fuzzy time series forecasting model is built. Inthe new model, a fuzzy clustering algorithm is used to get unequalintervals, and a more objective technique for ascertaining membershipand non-membership functions of the intuitionistic fuzzy setis proposed. On these bases, forecast rules based on multidimensionalintuitionistic fuzzy modus ponens inference are established.Finally, contrast experiments on the daily mean temperature ofBeijing are carried out, which show that the novel model has aclear advantage of improving the forecast accuracy. 展开更多
关键词 multi-factor high-order intuitionistic fuzzy time series forecasting model intuitionistic fuzzy inference.
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中国股票市场FF多因子模型的比较分析 被引量:18
4
作者 陈守东 孟庆顺 赵云立 《吉林大学社会科学学报》 CSSCI 北大核心 2003年第5期93-98,共6页
FF多因子模型是资产定价理论的重要模型,它对于中国股市是否也同样适用呢?我们针对上证180指数样本股和深证100指数样本股以及二者之和分别建立了FF多因子模型,并进行了检验和比较分析。使用的方法是最小二乘法和广义距估计方法(GMM)。... FF多因子模型是资产定价理论的重要模型,它对于中国股市是否也同样适用呢?我们针对上证180指数样本股和深证100指数样本股以及二者之和分别建立了FF多因子模型,并进行了检验和比较分析。使用的方法是最小二乘法和广义距估计方法(GMM)。结果表明FF多因子模型对于中国股市是基本适用的。 展开更多
关键词 中国 股票市场 ff多因子模型 广义矩估计方法
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考虑频率因子的VMD-GRA-BP库区滑坡位移预测模型
5
作者 贺明晓 刘阳 +4 位作者 唐怡 杨辉宗 吴卓恩 张建经 罗宏森 《中国安全生产科学技术》 CAS CSCD 北大核心 2024年第9期96-104,共9页
为了减少库区滑坡失稳可能带来的损失,确保水电工程的安全稳定运行及保障周边民众的生命财产安全,探讨提升库区滑坡位移预测精度的方法。提出结合频率因子(frequency factor,FF)和变分模态分解-灰色关联度分析-误差反向传播神经网络(var... 为了减少库区滑坡失稳可能带来的损失,确保水电工程的安全稳定运行及保障周边民众的生命财产安全,探讨提升库区滑坡位移预测精度的方法。提出结合频率因子(frequency factor,FF)和变分模态分解-灰色关联度分析-误差反向传播神经网络(variational mode decomposition-grey relational analysis-back propagation neural network,VMD-GRA-BP)模型的库区滑坡位移预测方法,并应用于三峡库区滑坡。研究结果表明:FF对周期位移分量的预测效果有一定的提升,VMD-GRA-BP模型能够简化复杂非线性库区滑坡位移预测问题,BP模型预测性能优异,预测精度多高于支持向量机(support vector machine,SVM)和k最近邻(k-nearest neighbor,KNN)模型。研究结果可为库区滑坡位移预测和预警提供参考。 展开更多
关键词 库区滑坡 频率因子(ff) VMD-GRA-BP模型 位移预测
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基于状态转移信息对FF三因子模型的改进 被引量:9
6
作者 贺炎林 《中国管理科学》 CSSCI 2008年第1期7-15,共9页
以1995年6月-2005年12月期间在我国沪深A股市场上市的全部股票为样本,本文实证发现,在新的样本期间,FF三因子模型不能对组合收益作出完全的解释。为了基于现代金融理论的基本观点对组合收益作出完全解释,本文利用状态转移信息对无条件... 以1995年6月-2005年12月期间在我国沪深A股市场上市的全部股票为样本,本文实证发现,在新的样本期间,FF三因子模型不能对组合收益作出完全的解释。为了基于现代金融理论的基本观点对组合收益作出完全解释,本文利用状态转移信息对无条件的FF三因子模型进行改进,实证发现,改进后的状态转移的条件定价模型对我国股市的组合收益作出了完全解释。由此得出结论认为,在解释组合收益时,状态转移的条件定价模型是一个优于无条件FF三因子模型的模型。 展开更多
关键词 状态转移信息 无条件的ff三因子模型 条件定价模型
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创业板市场股票收益率影响因素的实证分析——基于FF改进模型 被引量:1
7
作者 高广阔 黄阳阳 《经济与管理评论》 CSSCI 2017年第5期83-87,111,共6页
创业板市场曾一度成为投资者关注的焦点,其股票收益率的决定性因素是什么?本文采用2014年5月至2016年12月共计134周的创业板上市公司股票数据,基于Fama-French改进模型进行实证检验。结果表明:创业板市场存在账面市值比效应,但规模效应... 创业板市场曾一度成为投资者关注的焦点,其股票收益率的决定性因素是什么?本文采用2014年5月至2016年12月共计134周的创业板上市公司股票数据,基于Fama-French改进模型进行实证检验。结果表明:创业板市场存在账面市值比效应,但规模效应不显著;账面市值比因子与创业板股票预期收益率成负相关的关系,规模因子和资金净流入因子则与创业板股票预期收益率呈正相关关系;资金净流入量对2014年以来的创业板市场股票价格的暴涨和下跌起着重要的驱动作用;FF改进模型在创业板市场的适用性要明显优于FF模型。 展开更多
关键词 创业板市场 Fama-French改进模型 资金净流入 股票预期收益率
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上海股票市场的FF三因子模型 被引量:6
8
作者 孟庆顺 《北华大学学报(社会科学版)》 2004年第3期79-80,F003,共3页
FF三因子模型是法玛和弗兰切在1993年提出的资产定价理论,本文研究它对于上海股市的适用性。针对上证180指数样本股建立三因子模型,并进行了检验,结果表明:FF三因子模型对于上海股市是基本适用的。
关键词 ff三因子模型 上证180 最小二乘法
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HAN-FFS简化模型的光学透射率计算
9
作者 赵静 孙静 《河北建筑工程学院学报》 CAS 2011年第1期136-138,共3页
在边缘电场简化成均匀电场和弹性系数K11=K22=K33=K的条件下,得到HAN-FFS的简化模型.根据液晶光学中琼斯矩阵法算出光学透射率.
关键词 HAN-ffS HAN-ffS简化模型 光学透射率
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Importance of Weighting for Multi-Variable Habitat Suitability Index Model: A Case Study of Winter- Spring Cohort of Ommastrephes bartramii in the Northwestern Pacific Ocean 被引量:12
10
作者 GONG Caixia CHEN Xinjun +1 位作者 GAO Feng CHEN Yong 《Journal of Ocean University of China》 SCIE CAS 2012年第2期241-248,共8页
Weighting values for different habitat variables used in multi-factor habitat suitability index (HSI) modeling reflect the relative influences of different variables on distribution of fish species. Using the winter-s... Weighting values for different habitat variables used in multi-factor habitat suitability index (HSI) modeling reflect the relative influences of different variables on distribution of fish species. Using the winter-spring cohort of neon flying squid (Ommastrephes bartramii) in the Northwestern Pacific Ocean as an example, we evaluated the impact of different weighting schemes on the HSI models based on sea surface temperature, gradient of sea surface temperature and sea surface height. We compared differences in predicted fishing effort and HSI values resulting from different weighting. The weighting for different habitat variables could greatly influence HSI modeling and should be carefully done based on their relative importance in influencing the resource spatial distribution. Weighting in a multi-factor HSI model should be further studied and optimization methods should be developed to improve forecasting squid spatial distributions. 展开更多
关键词 weighting multi-factors habitat suitability index model Ommastrephes bartramii Northwestern Pacific Ocean
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基于流动性溢价视角下FF三因子模型在我国股票市场中的调整研究 被引量:2
11
作者 王建勇 《中南财经政法大学研究生学报》 2013年第2期31-36,48,共7页
在Amihud研究的基础上构造了非流动性比率作为衡量股票市场流动性的指标,并验证了我国股票市场流动性溢价现象的存在。该现象对传统的资产定价模型造成了很大的冲击,传统的FF三因子模型无法解释流动性溢价现象,依照FF三因子模型中公司... 在Amihud研究的基础上构造了非流动性比率作为衡量股票市场流动性的指标,并验证了我国股票市场流动性溢价现象的存在。该现象对传统的资产定价模型造成了很大的冲击,传统的FF三因子模型无法解释流动性溢价现象,依照FF三因子模型中公司规模效应因子和账面市值比效应因子的思路构造了流动性因子,并将流动性因子融入到传统的FF三因子模型中。实证结果表明调整之后的FF三因子模型能够充分地解释流动性溢价现象,在研究过程中还证实了小公司效应和高账面市值比效应理论。 展开更多
关键词 流动性溢价 流动性因子 ff三因子模型
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Analysis of US Sector of Services with a New Fama-French 5-Factor Model
12
作者 Quan Yang Liuling Li +1 位作者 Qingyu Zhu Bruce Mizrach 《Applied Mathematics》 2017年第9期1307-1319,共13页
In this paper, we empirically test a new model with the data of US services sector, which is an extension of the 5-factor model in Fama and French (2015) [1]. 3 types of 5 factors (Global, North American and US) are c... In this paper, we empirically test a new model with the data of US services sector, which is an extension of the 5-factor model in Fama and French (2015) [1]. 3 types of 5 factors (Global, North American and US) are compared. Empirical results show the Fama-French 5 factors are still alive! The new model has better in-sample fit than the 5-factor model in Fama and French (2015). 展开更多
关键词 FAMA-FRENCH 5-Factor model (ff5) Standardized Standard ASYMMETRIC EXPONENTIAL Power Distribution (SSAEPD) EGARCH
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Analysis of 48 US Industry Portfolios with a New Fama-French 5-Factor Model
13
作者 Liuling Li Xiao Rao +1 位作者 Wentao Zhou Bruce Mizrach 《Applied Mathematics》 2017年第11期1684-1702,共19页
In this paper, we analyze US stock market with a new 5-factor model in Zhou and Li (2016) [1]. Data we use are 48 industry portfolios (Jul. 1963-Jan. 2017). Parameters are estimated by MLE. LR and KS are used for mode... In this paper, we analyze US stock market with a new 5-factor model in Zhou and Li (2016) [1]. Data we use are 48 industry portfolios (Jul. 1963-Jan. 2017). Parameters are estimated by MLE. LR and KS are used for model diagnostics. Model comparison is done with AIC. The results show Fama-French 5 factors are still alive. This new model in Zhou and Li (2016) [1] fits the data better than the one in Fama and French (2015) [2]. 展开更多
关键词 FAMA-FRENCH 5-Factor model (ff5) Standardized Standard ASYMMETRIC EXPONENTIAL Power Distribution (SSAEPD) GARCH
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Quantitative Stock Selection Model Based on Long-Short Term Memory(LSTM)Neural Network
14
作者 Xiao Wu Yanqiu Tang 《Proceedings of Business and Economic Studies》 2021年第3期19-24,共6页
This article attempted to construct a multi-factor quantitative stock selection model,analyze the financial indicators and transaction data of listed companies in detail via the big data statistical test method,and to... This article attempted to construct a multi-factor quantitative stock selection model,analyze the financial indicators and transaction data of listed companies in detail via the big data statistical test method,and to find out the alpha excess return relative to the market in the case of short stock index futures as a hedge in the Chinese market. 展开更多
关键词 multi-factor Validity test Stock selection model Quantitative strategy
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基于特征融合与注意力机制的脑肿瘤分割算法 被引量:4
15
作者 褚张晴晴 钟志强 +1 位作者 颜子夜 战荫伟 《计算机工程》 CAS CSCD 北大核心 2023年第10期154-161,共8页
脑肿瘤核磁共振成像(MRI)的准确分割对手术方案的制定和放疗计划具有重要意义。U-Net作为脑肿瘤分割领域应用最广泛的网络,具有较优的性能,但是存在跳跃连接中语义差距较大、MRI图像中跨通道信息利用不足的问题。为对脑肿瘤各区域进行... 脑肿瘤核磁共振成像(MRI)的准确分割对手术方案的制定和放疗计划具有重要意义。U-Net作为脑肿瘤分割领域应用最广泛的网络,具有较优的性能,但是存在跳跃连接中语义差距较大、MRI图像中跨通道信息利用不足的问题。为对脑肿瘤各区域进行准确分割,提出一种基于特征融合与注意力机制的改进U-Net模型FFCA-U-Net。在跳跃连接中设计特征融合模块代替U-Net中的直接拼接操作,以有效融合不同层次、不同尺度的特征信息,减小语义差距并调整感受野,增强网络对肿瘤特征的学习能力。在编码器中引入改进的三维坐标注意力机制,沿MRI图像的3个方向捕获跨通道信息,增强网络对脑肿瘤边界信息的感知能力,获得肿瘤子区域更精确的位置。此外,为快速获得肿瘤的相对位置、减少网络学习冗余,增加的掩码图像与MRI图像一起作为网络输入。在MSD数据集上的实验结果表明,FFCA-U-Net在增强肿瘤区域、非增强肿瘤区域和水肿区域的Dice系数分别为0.803 4、0.628 6和0.799 3,平均Dice为0.743 8,优于TransBTS、UNETR等其他先进网络。 展开更多
关键词 脑肿瘤 U-Net模型 特征融合 三维坐标注意力机制 医学图像分割
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Strength Optimization and Prediction of Cemented Tailings Backfill Under Multi-Factor Coupling
16
作者 HU Yafei LI Keqing +1 位作者 HAN Bin JI Kun 《Journal of Shanghai Jiaotong university(Science)》 EI 2024年第5期845-856,共12页
In order to solve the problem of strength instability of cemented tailings backfill(CTB)under low temperature environment(≤20℃),the strength optimization and prediction of CTB under the influence of multiple factors... In order to solve the problem of strength instability of cemented tailings backfill(CTB)under low temperature environment(≤20℃),the strength optimization and prediction of CTB under the influence of multiple factors were carried out.The response surface method(RSM)was used to design the experiment to analyze the development law of backfill strength under the coupling effect of curing temperature,sand-cement ratio and slurry mass fraction,and to optimize the mix proportion;the artificial neural network algorithm(ANN)and particle swarm optimization algorithm(PSO)were used to build the prediction model of backfill strength.According to the experimental results of RSM,the optimal mix proportion under different curing temperatures was obtained.When the curing temperature is 10-15℃,the best mix proportion of sand-cement ratio is 9,and the slurry mass fraction is 71%;when the curing temperature is 15-20℃,the best mix proportion of sand-cement ratio is 8,and the slurry mass fraction is 69%.The ANN-PSO intelligent model can accurately predict the strength of CTB,its mean relative estimation error value and correlation coefficient value are only 1.95%and 0.992,and the strength of CTB under different mix proportion can be predicted quickly and accurately by using this model. 展开更多
关键词 cemented tailings backfill(CTB) response surface method(RSM) multi-factor coupling strength optimization intelligent prediction model
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上海股票市场系统流动性风险溢价研究 被引量:16
17
作者 刘洋 刘善存 《管理学报》 CSSCI 2008年第2期263-268,共6页
以收益率与系统流动性因子的β值作为系统流动性风险的代理变量,按照FF三因素模型的方法,将账面市值比替换成β值,构建新的包含市场超额收益、公司规模和β值的三因素模型,研究系统流动性风险与我国股市超额收益的关系。上证50指数成分... 以收益率与系统流动性因子的β值作为系统流动性风险的代理变量,按照FF三因素模型的方法,将账面市值比替换成β值,构建新的包含市场超额收益、公司规模和β值的三因素模型,研究系统流动性风险与我国股市超额收益的关系。上证50指数成分股的实证结果表明,系统流动性风险对我国股市超额收益有显著影响,β值为正的股票获得正的系统流动性风险溢价,而β值为负的股票获得"负"溢价。 展开更多
关键词 系统流动性 β值 流动性溢价 ff三因素模型
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企业债券信用价差度量多参数优化模型 被引量:2
18
作者 周荣喜 杨杰 单欣涛 《北京化工大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2013年第2期111-116,共6页
用多参数利率期限结构模型确定的利率期限结构为输入变量,利用Jarrow简化模型确定信用价差,从而给出一种新的企业债券的信用价差度量多参数集成优化模型。同时选取上海证券交易所多个交易日国债和企业债交易数据,通过遗传算法及两次最... 用多参数利率期限结构模型确定的利率期限结构为输入变量,利用Jarrow简化模型确定信用价差,从而给出一种新的企业债券的信用价差度量多参数集成优化模型。同时选取上海证券交易所多个交易日国债和企业债交易数据,通过遗传算法及两次最小二乘法联合估计得到相对精确的模型参数,由此拟合出企业债券发行主体的信用价差方程。最后选用基准方法作为对比,实证结果表明,以价格为输入变量所得信用价差更符合实际且拟合的模型参数更精确。该方法可以用于度量任何债券的信用价差,具有实用推广价值。 展开更多
关键词 ff模型 Jarrow简化模型 信用价差 多参数优化
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影响中国基金短期业绩的市场因子分析 被引量:9
19
作者 周志中 郭燕 周志成 《预测》 CSSCI 2002年第2期29-33,共5页
通常认为基金业绩受市场风险因子影响 ,因而在评价基金业绩时也使用市场风险因子分析法 ,其中较为流行的是Jensen指数法 ,但本文使用Jensen指数法对 1999年 6月至 2 0 0 0年 12月的投资基金进行回归后发现Jensen指数法回归结果并不显著... 通常认为基金业绩受市场风险因子影响 ,因而在评价基金业绩时也使用市场风险因子分析法 ,其中较为流行的是Jensen指数法 ,但本文使用Jensen指数法对 1999年 6月至 2 0 0 0年 12月的投资基金进行回归后发现Jensen指数法回归结果并不显著。本文转而使用另一种市场因子分析法———Fama&French的“三因子模型”来进行基金业绩评估 ,结果发现这个模型对我国基金收益率的解释能力也很低 ,说明影响中国基金业绩的市场风险因子不是 β值、HML、SML。本文对两个模型在我国基金评估上的失败提出了解释 ,并利用Hendricks、Dar ryll、Patel、Zeckhauser、Russ的研究结果对回归方程的结构进行了修正 ,使其对基金收益率的解释能力大大增强。改进之后的方程结构表明 :影响中国基金业绩的市场因子是基金业绩自身的持续性 ,部分优秀基金业绩受自身成长性影响。 展开更多
关键词 基金市场 业绩评估 市场风险因子 Jensen指数法 ff“三因子模型” 中国
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基于地面场粒子群优化算法的高密度人群应急疏散建模 被引量:3
20
作者 王超 王坚 《计算机应用》 CSCD 北大核心 2017年第12期3597-3601,3630,共6页
针对非常规突发事件环境下高密度人群的拥挤管理和快速疏散问题,提出一种由感知层、传输层、计算层和应用层构成的多层结构人群疏散信息物理系统(E-CPS)体系框架。在E-CPS体系框架计算层中将静态地面场(FF)建模规则引入经典粒子群优化(P... 针对非常规突发事件环境下高密度人群的拥挤管理和快速疏散问题,提出一种由感知层、传输层、计算层和应用层构成的多层结构人群疏散信息物理系统(E-CPS)体系框架。在E-CPS体系框架计算层中将静态地面场(FF)建模规则引入经典粒子群优化(PSO)模型,提出地面场PSO(FF-PSO)人群疏散模型,该模型同时具备静态场规则简单、计算快和PSO模型快速搜索、快速收敛的优点。此外,FF-PSO模型中构建了一种新的适应度函数,实现了疏散策略的动态选择,并通过数值仿真及实例仿真验证了FF-PSO模型在拥挤管理中的可行性和有效性。国家会展中心(上海)的实例仿真结果表明,考虑拥堵管理比仅考虑距离最短平均每分钟可多疏散66人,疏散时间节省19 min,疏散效率提升13.4%。 展开更多
关键词 地面场模型 粒子群优化模型 密集人群 信息物理系统 仿真推演
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