人民币汇改后江苏省上市公司整体外汇风险研究 被引量：5

1

作者 甘斌 《苏州大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第5期58-60,共3页

文章结合考虑市场因素的Adler-Dumas模型和VaR理论,提出一种更为直观的度量上市公司整体外汇风险的指标-VaR,并对2005年人民币汇率制度改革后江苏省上市公司的剩余外汇风险暴露及整体外汇风险进行了实证研究。剩余外汇风险暴露研究的结... 文章结合考虑市场因素的Adler-Dumas模型和VaR理论,提出一种更为直观的度量上市公司整体外汇风险的指标-VaR,并对2005年人民币汇率制度改革后江苏省上市公司的剩余外汇风险暴露及整体外汇风险进行了实证研究。剩余外汇风险暴露研究的结果表明,人民币对美元和欧元升值将对江苏省上市公司产生负面影响,使其股价收益降低,而对日元则相反,这与江苏省和这三个国家或地区的贸易顺逆差地位相符,但不同汇率的暴露情况相差很大;整体外汇风险度量的结果表明,江苏省上市公司人民币/美元、人民币/欧元、人民币/日元的整体外汇风险基本处于同一水平,在考虑汇率变动特性后缩小了各汇率风险暴露系数的差异,能有效地指导公司决策者制定更为合理的外汇风险管理策略。 展开更多

关键词 Adler-Dumas模型 VAR 上市公司整体外汇风险

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人民币新汇率形成机制下的上市公司外汇风险暴露 被引量：28

2

作者 罗航 江春 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2007年第4期78-81,共4页

本文运用国际金融理论中经典的Augmented Market模型、2005年7月21日人民币汇率形成机制改革之后20个月的汇率变动数据和股票市场收益率数据来分析中国上市公司在新汇率形成机制下的外汇风险暴露问题。实证研究的结果显示,中国A股上市... 本文运用国际金融理论中经典的Augmented Market模型、2005年7月21日人民币汇率形成机制改革之后20个月的汇率变动数据和股票市场收益率数据来分析中国上市公司在新汇率形成机制下的外汇风险暴露问题。实证研究的结果显示,中国A股上市公司的整体股票收益率对汇率波动的敏感程度非常显著,且人民币兑美元汇率的升值推动了A股上市公司平均收益率的上升。 展开更多

关键词 汇率形成机制 人民币 上市公司 外汇风险

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汇率变动、外汇风险暴露与上市公司价值——基于制造业行业的实证分析 被引量：19

3

作者 刘思跃 杨丹 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2010年第10期46-51,58,共7页

自2005年7月21日起,我国开始实行有管理的浮动汇率制度,这对国内出口导向型行业必定具有多方面的影响。本文以股票收益率作为公司价值的衡量标准,选取沪深两市中制造行业18个子行业中的345家上市公司为样本,使用面板数据模型分析方法,... 自2005年7月21日起,我国开始实行有管理的浮动汇率制度,这对国内出口导向型行业必定具有多方面的影响。本文以股票收益率作为公司价值的衡量标准,选取沪深两市中制造行业18个子行业中的345家上市公司为样本,使用面板数据模型分析方法,对不同子行业的外汇风险暴露系数进行实证分析,结果发现汇率变动对其中15个子行业的上市公司价值影响显著,且汇率与公司价值大多呈反向变动关系,文章进一步分析了造成各子行业外汇风险暴露系数显著性程度差异的原因,并提出相关的对策建议。 展开更多

关键词 汇率变动 外汇风险暴露 上市公司价值

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中国上市公司外汇风险暴露影响因素实证分析 被引量：2

4

作者 李刚 《大连海事大学学报（社会科学版）》 2013年第3期11-14,共4页

基于外汇风险暴露影响因素模型,选取影响中国上市公司外汇风险暴露的6个内外因素进行回归分析,检验这些因素的显著性及回归结果与预期方向是否一致。结果发现,海外销售比率和速动比率与外汇风险暴露正相关,海外机构国家数与外汇风险暴... 基于外汇风险暴露影响因素模型,选取影响中国上市公司外汇风险暴露的6个内外因素进行回归分析,检验这些因素的显著性及回归结果与预期方向是否一致。结果发现,海外销售比率和速动比率与外汇风险暴露正相关,海外机构国家数与外汇风险暴露负相关,回归结果与预期一致,使用金融衍生工具、长期负债率和公司规模与外汇风险暴露正相关,回归结果与预期相反。 展开更多

关键词 上市公司 外汇风险暴露 影响因素 套期保值

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外汇风险对冲对国有跨国上市公司价值影响研究

5

作者 秦建成 邓璐 《海南金融》 2016年第2期14-18,共5页

本文从企业性质这一全新的角度,以2009—2013年959家国有跨国上市公司为样本,采用非平衡面板研究外汇风险对冲对国有上市公司价值的影响。研究结果表明,外汇风险对冲的使用给国有跨国上市公司带来的影响并不显著,这与以往的研究结果大... 本文从企业性质这一全新的角度,以2009—2013年959家国有跨国上市公司为样本,采用非平衡面板研究外汇风险对冲对国有上市公司价值的影响。研究结果表明,外汇风险对冲的使用给国有跨国上市公司带来的影响并不显著,这与以往的研究结果大相径庭。随后的稳健性结果也表明外汇风险对冲对国有上市跨国公司价值影响不显著这一结论稳健。最后对我国国有企业改革提出了针对性的建议。 展开更多

关键词 外汇风险对冲 国有跨国上市公司 公司价值 国有企业改革

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我国上市钢铁公司外汇风险暴露的实证研究

6

作者 崔垚 《内蒙古统计》 2017年第1期39-42,共4页

文章采用资本市场法对2005年7月至2014年12月我国A股市场钢铁企业在人民币兑美元汇率变动下的外汇风险暴露进行测度,结果表明我国33家上市钢铁企业中有21家企业对美元汇率变动有所反应,其中3家钢铁企业的企业价值变动与汇率变动存在显... 文章采用资本市场法对2005年7月至2014年12月我国A股市场钢铁企业在人民币兑美元汇率变动下的外汇风险暴露进行测度,结果表明我国33家上市钢铁企业中有21家企业对美元汇率变动有所反应,其中3家钢铁企业的企业价值变动与汇率变动存在显著关系,总体钢铁企业的企业价值对美元汇率变动反应不敏感;外汇风险暴露系数为负值的钢铁企业有21家,说明人民币兑美元的汇率变动使我国大部分钢铁企业的价值得到提升。一、引言人民币不断升值的趋势对我国出口企业的经营和业绩产生了重大影响。钢铁产业是我国国民经济的重要支柱产业,行业上下游关联产业多, 展开更多

关键词 风险暴露 实证研究 外汇 钢铁公司 上市 钢铁企业 汇率变动 价值变动

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外汇衍生产品的推出有利于境外上市公司规避汇率风险

7

作者 魏晓华 《浙江金融》 北大核心 2006年第4期41-42,57,共3页

中国人是银行宣布，经国务院批准．自2005年7月21日起．我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。汇率改革后人民币汇率小幅升值约2％．对境外上市公司最直接的影响是外汇募股资金小幅缩水。随后... 中国人是银行宣布，经国务院批准．自2005年7月21日起．我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。汇率改革后人民币汇率小幅升值约2％．对境外上市公司最直接的影响是外汇募股资金小幅缩水。随后．人民银行推出一系列完善人民币汇率形成机制的重要举措．其中8月初公布的“中国人民银行关于扩大外汇指定银行远期结售汇业务和开办人民币与外汇掉期业务的通知”和“关于加快发展外汇市场有关问题的通知”两项配套措施．为境外上市公司提供了新的更为便利的规避外汇风险的工具和平台． 展开更多

关键词 境外上市公司 外汇衍生产品 人民币汇率形成机制 汇率风险 远期结售汇业务 中国人民银行 外汇指定银行 浮动汇率制度 一篮子货币 市场供求

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加强上市公司外汇风险管理

8

作者 刘道云 《中国金融》 北大核心 2024年第9期50-51,共2页

证券市场的高质量发展和功能健全,以上市公司的高质量发展为基石,以完善的证券市场治理体系为保障。随着我国高水平对外开放的推进和开放型经济新体制的构建,能否妥善管理外汇风险将对我国上市公司整体质量和估值提升产生重要影响。

关键词 外汇风险管理 开放型经济新体制 证券市场 我国上市公司 高质量发展 对外开放 整体质量

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完善我国上市公司内部控制环境的思考 被引量：1

9

作者 陈容 《集团经济研究》 北大核心 2007年第07X期242-243,共2页

美国COSO委员会在其1992年发布的《内部控制——整体框架》的报告中指出，内部控制包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控等五个要素。其中，控制环境是指董事会与管理层对内部控制的态度、认知度和行动，其内容包括：员... 美国COSO委员会在其1992年发布的《内部控制——整体框架》的报告中指出，内部控制包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控等五个要素。其中，控制环境是指董事会与管理层对内部控制的态度、认知度和行动，其内容包括：员工的诚实性与道德观、员工的胜任能力、董事会和审计委员会、管理哲学和经营方式、组织结构、授予权利和责任的方式、 展开更多

关键词 内部控制环境 上市公司 COSO委员会 审计委员会 整体框架 风险评估 控制活动 胜任能力

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非上市公司建立内部控制的理论基础问题

10

作者 秦建斌 王莉 《中国内部审计》 2007年第8期48-50,共3页

为了降低经营风险，提高企业管理水平，有些非上市公司开始尝试建立适合本企业的内部控制体系。由于国内没有成熟的内部控制理论可以遵循，因此许多非上市公司基本照搬美国上市公司的做法，采用COSO发布的《内部控制——整体框架》建立... 为了降低经营风险，提高企业管理水平，有些非上市公司开始尝试建立适合本企业的内部控制体系。由于国内没有成熟的内部控制理论可以遵循，因此许多非上市公司基本照搬美国上市公司的做法，采用COSO发布的《内部控制——整体框架》建立本公司的内部控制体系。但采用这种理论是否与非上市公司建立内部控制的初衷相吻合？是否可以达到风险管理和控制的目的？是否符合成本效益原则？ 展开更多

关键词 内部控制体系 非上市公司 企业管理水平 内部控制理论 美国上市公司 成本效益原则 经营风险 整体框架

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AB SCIEX公司检测葡萄酒中多菌灵和甲霜灵的整体解决方案 被引量：1

11

《食品安全导刊》 2013年第10期34-35,共2页

媒体曾报道．某检测中心对国内3家葡萄酒上市公司的1O款葡萄酒进行检测后发现农药多菌灵、甲霜灵超标，这两种农药均对人体存在致癌风险。多菌灵、甲霜灵的检测成为检测机构关注热点。为了更有效检测和监控多菌灵和甲霜灵残留，需对上... 媒体曾报道．某检测中心对国内3家葡萄酒上市公司的1O款葡萄酒进行检测后发现农药多菌灵、甲霜灵超标，这两种农药均对人体存在致癌风险。多菌灵、甲霜灵的检测成为检测机构关注热点。为了更有效检测和监控多菌灵和甲霜灵残留，需对上述两种杀菌剂同时进行检测。ABSCIEX公司一直致力于为用户提供全方位的解决方案， 展开更多

关键词 检测中心 甲霜灵 多菌灵 整体解决方案 葡萄酒 上市公司 致癌风险 检测机构

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资本市场法与现金流量法的外汇风险暴露实证结果比较

12

作者 欧阳纲 《全国商情》 2014年第19期60-61,共2页

目前,在学术界分析外汇风险暴露的两种主要方法是资本市场法和现金流量法。哪种分析方法更适合作分析用途还没有定论。本研究利用资本市场法和现金流量法对19家持有汇率衍生工具的香港上市公司进行实证分析,只有15.8%的样本存在显著性... 目前,在学术界分析外汇风险暴露的两种主要方法是资本市场法和现金流量法。哪种分析方法更适合作分析用途还没有定论。本研究利用资本市场法和现金流量法对19家持有汇率衍生工具的香港上市公司进行实证分析,只有15.8%的样本存在显著性的差别。 展开更多

关键词 现金流量法 资本市场法 风险暴露 实证分析 外汇 上市公司 衍生工具 汇率

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投资收益暴露上市公司“靠天吃饭”软肋

13

作者 周义兴 《股市动态分析》 2009年第35期40-40,共1页

截至目前,沪深两市共有约1000多家上市公司披露了半年报,尽管半年报显示,今年上半年上市公司整体业绩依然同比下滑,但投资收益"粉饰"了净利润,令二季度业绩环比大幅度增长,成为半年报最大亮点。

关键词 上市公司 投资收益 市场风险 净利润 整体业绩 暴露 亮点 上半年 环比 披露

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债市违约常态化整体风险可控

14

作者 吴黎华 李爽 《理财（审计）》 2018年第7期10-11,共2页

近一段时间以来,债券市场信用风险加速暴露,一些民营上市公司或持有上市公司的集团接连出现债券违约,引发了市场的担忧。业内人士认为,这些债务违约,体现出金融与政府债务双重监管大背景下,一些企业自身经营和财务控制能力出现了问题,... 近一段时间以来,债券市场信用风险加速暴露,一些民营上市公司或持有上市公司的集团接连出现债券违约,引发了市场的担忧。业内人士认为,这些债务违约,体现出金融与政府债务双重监管大背景下,一些企业自身经营和财务控制能力出现了问题,债券市场的风险整体仍然可控。 展开更多

关键词 债务违约 整体风险 常态化 民营上市公司 债券市场 债市 财务控制能力 信用风险

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央企整体上市步伐将进一步加快

15

《广东审计》 2007年第5期26-26,共1页

随着中央企业中宝钢集团、神华集团等企业成功实现A股或者H股上市之后,最近,中国铁路工程总公司、中国铁道建筑总公司等央企也正在积极推进上市计划。在近期召开的中央企业负责人研讨会上,国资委方面也明确表示。

关键词 央企 整体上市 资本市场 神华 基础制度 公司价值 风险控制 资产经营公司 业务资产 布局结构调整

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我国航空业上市公司外汇风险暴露及对策研究——基于面板数据的实证检验与分析 被引量：3

16

作者 孙音 孙朝爽 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2014年第11期111-113,共3页

本文运用2005年7月至2013年12月22家上市公司的数据对我国航空业上市公司外汇风险暴露程度及决定因素进行了实证分析。研究结果显示,航空业上市公司的企业价值随着滞后2期、滞后3期人民币实际有效汇率指数波动而同向变化,且流动资产周... 本文运用2005年7月至2013年12月22家上市公司的数据对我国航空业上市公司外汇风险暴露程度及决定因素进行了实证分析。研究结果显示,航空业上市公司的企业价值随着滞后2期、滞后3期人民币实际有效汇率指数波动而同向变化,且流动资产周转率、资产负债率、资产总额对外汇风险暴露程度均有显著影响,营业利润率影响不显著。因此,本文从逐步扩大企业规模、完善各财务指标、提升人才培养理念三个方面有针对性地提出政策建议。 展开更多

关键词 航空业上市公司 外汇风险暴露 决定因素

原文传递

菲律宾上市公司外汇风险敏感度实证研究——基于Adler-Dumas和Jorion模型 被引量：1

17

作者 唐菁菁 范利民 《中国-东盟研究》 2017年第1期113-125,共13页

本文运用Jorion两因素回归模型在国内学者中首次对在菲律宾证券交易所上市的菲律宾公司外汇风险暴露进行了分行业实证研究,发现菲律宾所有行业的股价都表现出与美元汇率波动高度相关,并且相关系数为负值,表明美元强势会对菲律宾企业带... 本文运用Jorion两因素回归模型在国内学者中首次对在菲律宾证券交易所上市的菲律宾公司外汇风险暴露进行了分行业实证研究,发现菲律宾所有行业的股价都表现出与美元汇率波动高度相关,并且相关系数为负值,表明美元强势会对菲律宾企业带来不利影响。日元对菲律宾企业的影响弱于美元,但是菲律宾仍有近一半的行业表现出与日元走势显著相关。虽然新加坡元与欧元和菲律宾企业价值呈正相关关系,但是相关性并不显著。实证研究的结果表明无论从政治层面或者经济层面,美国和日本都对菲律宾有重大的影响。 展开更多

关键词 菲律宾 上市公司 外汇风险 实证研究

原文传递

新常态下企业信用风险预警管理 被引量：1

18

作者 王美乐 《现代企业》 2019年第12期16-17,共2页

当前,我国经济正处于国际国内经济多变的复杂环境中,中美贸易战持续升温,我国经济正处于新常态。全球外汇市场美元正处于强势,黄金价格持续走高,原油等大宗商品价格大幅波动,劳动力成本高。我国经济正面临产业转型带来的波动,一些传统... 当前,我国经济正处于国际国内经济多变的复杂环境中,中美贸易战持续升温,我国经济正处于新常态。全球外汇市场美元正处于强势,黄金价格持续走高,原油等大宗商品价格大幅波动,劳动力成本高。我国经济正面临产业转型带来的波动,一些传统行业的企业经营困难,其中也涵盖了一些实力较强的上市公司。自从2018年我国多起上市公司爆发的债务危机,给社会经济带来不稳定因素。如何认识我国新常态经济特征,分析企业面临的信用风险因素,做到未雨绸缪,建立企业风险预警机制逐步成为当前迫在眉睫的经济课题。 展开更多

关键词 新常态经济 外汇市场 信用风险 黄金价格 上市公司 风险预警机制 经营困难 劳动力成本

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以风险可控为目标不断改善我国证券市场结构体系

19

作者 刘蓓 《江西省人民政府公报》 2005年第16期47-48,共2页

香港是全球第六大贸易经济体,2004年香港拥有的外汇储备超过1200亿美元,居全球第五,是其流通货币量的六倍。香港现已形成包括银行体系、外汇市场、货币市场、证券市场、债务市场、金银贸易、保险业以及投资管理等金融运作系统,它们既各... 香港是全球第六大贸易经济体,2004年香港拥有的外汇储备超过1200亿美元,居全球第五,是其流通货币量的六倍。香港现已形成包括银行体系、外汇市场、货币市场、证券市场、债务市场、金银贸易、保险业以及投资管理等金融运作系统,它们既各自独立,又互相依存、互为补充,共同为资本的顺畅流通和增值提供保障。 展开更多

关键词 证券市场 香港上市公司 证监会 投资者 保险业 内地企业 外汇市场 控制风险 监管原则 金融运作系统

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公司在线

20

《股市动态分析》 2006年第29期45-46,共2页

关键词 风险公司 收购 生物产业 回复 整体上市 扩能改造 股权转让 上市公司 资产负债率 火电机组

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