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随机利率模型下信用价差期权的保险精算定价及其应用
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作者 王小莹 王玉文 刘冠琦 《哈尔滨师范大学自然科学学报》 CAS 2024年第3期24-28,共5页
将应用信用价差期权来规避企业债券的信用价差风险.首先运用保险精算方法,在金融市场上的无风险利率具有随机波动的前提下,建立信用价差期权模型,利用保险精算定价方法得到信用价差期权的定价公式.然后结合企业债券的信用价差风险,设计... 将应用信用价差期权来规避企业债券的信用价差风险.首先运用保险精算方法,在金融市场上的无风险利率具有随机波动的前提下,建立信用价差期权模型,利用保险精算定价方法得到信用价差期权的定价公式.然后结合企业债券的信用价差风险,设计信用价差期权,利用已给出相应期权公式进行风险管理. 展开更多
关键词 随机利率 保险精算法 信用价差期权定价
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欧式信用价差期权的定价 被引量:3
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作者 任学敏 边保军 《同济大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2010年第9期1392-1396,共5页
除了利率风险外,投资者购买企业债券后可能会因企业破产和经营不善而遭受损失.许多金融机构推出了类似保险的违约互换和信用价差期权为投资者因企业破产和经营不善而遭受的损失提供保护.利用首次通过模型,把信用价差期权看成是公司资产... 除了利率风险外,投资者购买企业债券后可能会因企业破产和经营不善而遭受损失.许多金融机构推出了类似保险的违约互换和信用价差期权为投资者因企业破产和经营不善而遭受的损失提供保护.利用首次通过模型,把信用价差期权看成是公司资产值和短期利率的带障碍的复合期权,用偏微分方程的方法给出显式定价公式并用数值方法分析了其金融意义. 展开更多
关键词 企业债券 信用价差期权 首次通过模型
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带跳的信用价差期权定价模型 被引量:2
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作者 胡新华 叶中行 白云芬 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2007年第16期36-37,共2页
重大风险事件带来风险资产信用价差的跳跃性波动,基于这种现象,本文用带跳的指数O-U过程来刻画信用价差的动态过程,并得到了信用价差期权的定价公式。
关键词 信用价差期权 期权定价 跳跃指数O-U过程
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基于Poisson跳跃的信用价差期权定价 被引量:2
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作者 刘艳萍 李欢欢 《技术经济与管理研究》 2013年第11期19-23,共5页
信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差。信用价差期权作为风险控制的重要手段之一,其定价也日益得到人们的关注。现有文献几乎是单纯地利用几何布朗运动来刻画资产的价格变化过程从而对信用价差期权进... 信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差。信用价差期权作为风险控制的重要手段之一,其定价也日益得到人们的关注。现有文献几乎是单纯地利用几何布朗运动来刻画资产的价格变化过程从而对信用价差期权进行定价。而在实际中会出现某些不寻常的事件导致资产价格出现不间断的跳跃现象,普通的定价方法对这种现象的解释力度不够。因此本文引入Poisson跳跃来描述信用价差变化过程中的异常情况,更好地解释当遇到金融危机等情况时资产价值的跳跃现象。由于Longstaff和Schwartz的模型引入了随机利率,可以给出定价公式的封闭解析解的优点,本文在此模型上进行进行研究,将刻画信用价差动态过程的O-U过程与Poisson跳跃结合,利用伊藤公式进行推导并引入了利率的平方根过程,得到了欧式信用价差期权的定价公式,更好地考虑了资产价格的跳跃情况。 展开更多
关键词 信用价差期权定价 Poisson跳跃 O-U过程
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信用价差的动态模型及其在期权定价中的应用 被引量:6
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作者 肖庆宪 肖喻 《上海理工大学学报》 EI CAS 北大核心 2007年第3期223-226,共4页
建立了国内企业债券信用价差的动态模型,并利用市场数据进行了实证分析.研究发现,国内企业债券具有明显的均值回复特性.作为模型的应用,本文还导出了信用价差期权的定价公式.
关键词 信用价差 VASICEK模型 期限结构 均值回复 信用价差期权
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信用价差期权
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《财务与会计(理财版)》 2012年第11期37-37,共1页
信用价差期权(Credit Spread Option)是以信用价差为标的的期权,期权的购买者(保护的买方)通过支付一定的期权费,来转嫁信用价差波动的风险。信用价差期权假定市场利率变动时,信用敏感性债券与无信用风险债券的收益率是同向变动的,
关键词 信用价差期权 风险债券 利率变动 期权 购买者 收益率 敏感性 买方
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现代商业银行信贷组合管理工具的发展与创新
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作者 赵征 《现代商业银行导刊》 北大核心 2004年第3期38-41,共4页
银行业传统的信贷管理模式侧重于考虑单笔贷款的风险与收益,忽略了从全局视角分析和控制信贷组合,极易导致信贷组合结构失调,尤其是对单一客户或关联客户群以及特定行业、地区、国家的风险暴露过高。从被动的单项贷款管理转向积极的... 银行业传统的信贷管理模式侧重于考虑单笔贷款的风险与收益,忽略了从全局视角分析和控制信贷组合,极易导致信贷组合结构失调,尤其是对单一客户或关联客户群以及特定行业、地区、国家的风险暴露过高。从被动的单项贷款管理转向积极的信贷组合管理。 展开更多
关键词 商业银行 信贷组合管理工具 创新 信贷限额 贷款销售 贷款证券化 信用衍生工具 信用风险 信用违约互换 信用价差期权 信用关联票据 违约指数合纸
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