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美国次贷危机的信用扩张过度的金融分析 被引量:46
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作者 易宪容 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第12期14-23,共10页
"信用扩张过度"是指信用货币膨胀速度快于实体经济产出的增长速度。它可以是价格型的、数量型的,也可以是制度型的及市场型的。它是金融危机的根源。这次美国金融危机是信用无限扩张的结果。这种信用无限扩张的主要工具是影... "信用扩张过度"是指信用货币膨胀速度快于实体经济产出的增长速度。它可以是价格型的、数量型的,也可以是制度型的及市场型的。它是金融危机的根源。这次美国金融危机是信用无限扩张的结果。这种信用无限扩张的主要工具是影子银行。影子银行的目的就通过信用的无限扩张来提高金融资产的杠杆率,过度地使用公共性的金融体系,从而为金融机构谋取利润最大化,但其风险要整个社会承担。 展开更多
关键词 信用扩张 信用扩张过度 信用扩张类型 影子银行体系
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关于中国金融风险防范与控制重大理论问题的研究 被引量:12
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作者 易宪容 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2017年第11期27-33,共7页
防范与控制当前中国金融市场风险,并非仅仅用一些简单指标测算就能解决,而要从风险产生的根源及本质入手。信用过度扩张是金融风险及金融危机的根源。2008年美国金融危机后,中国进入信用过度扩张高涨期,成为当前中国金融风险的根源。中... 防范与控制当前中国金融市场风险,并非仅仅用一些简单指标测算就能解决,而要从风险产生的根源及本质入手。信用过度扩张是金融风险及金融危机的根源。2008年美国金融危机后,中国进入信用过度扩张高涨期,成为当前中国金融风险的根源。中国信用过度扩张的载体是暴利的房地产市场。所以,防范与控制中国金融市场风险,就要全面地去金融杠杆,挤出房地产泡沫,从而降低中国金融危机爆发的概率,并把防控当前金融风险可能造成的损失降低到最小程度。 展开更多
关键词 防控金融风险 信用过度扩张 金融危机的根源 金融的本质
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后新冠疫情时代全球经济增长面临重大抉择--基于经济学的一般分析 被引量:5
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作者 易宪容 《学术前沿》 CSSCI 北大核心 2020年第8期40-51,共12页
新冠肺炎疫情全球大流行之前,全球经济基本企稳-出现短期经济衰退的概率不高-但经济全面复苏乏力。虽然低增长、低通胀、低利率是一种常态,但仅是一种表象-是用传统理论、计量模型,统计指标来衡量快速发展的数字经济结果。应打破目前对... 新冠肺炎疫情全球大流行之前,全球经济基本企稳-出现短期经济衰退的概率不高-但经济全面复苏乏力。虽然低增长、低通胀、低利率是一种常态,但仅是一种表象-是用传统理论、计量模型,统计指标来衡量快速发展的数字经济结果。应打破目前对这些指数的神化,重构一种比其更加适合数字经济时代的指标体系。各国央行采取的过度信用扩张政策,刺激了短期经济增长,规避了高企债务在短期内轰然倒塌,但却无法保障一国经济长期持续稳定,反而是金融危机爆发及经济衰退的根源。然而,疫情的爆发打破了这种常态,全球经济将面临衰退,甚至存在大萧条的风险。对此,各国政府采取了传统大规模的金融及财政拯救措施,但很难阻挡全球经济衰退趋势。各国应居安思危,及时采取相应对策,未雨绸缪,有备无患。 展开更多
关键词 新冠肺炎疫情 无限量宽政策 经济日本化 信用扩张过度 菲利普斯曲线
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美联储量化宽松货币政策退出的经济分析 被引量:45
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作者 易宪容 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2014年第1期12-24,共13页
美联储的量化宽松货币政策(QE)无论是退出还是延续,都会对全球经济及市场造成巨大的影响。因为,当前以信用货币美元为主导的国际货币体系,美国的货币政策既是本国的也是国际的,因此美国货币政策的任何变化都会对国际市场产生巨大冲击,... 美联储的量化宽松货币政策(QE)无论是退出还是延续,都会对全球经济及市场造成巨大的影响。因为,当前以信用货币美元为主导的国际货币体系,美国的货币政策既是本国的也是国际的,因此美国货币政策的任何变化都会对国际市场产生巨大冲击,而现代金融市场的本质异化更是把这种影响与冲击无限地放大。本文全面分析了美联储五年来推出QE所产生的实际效果,美联储的决策机制,QE退出可能时机、路径及方式,以及对国内外市场的重大冲击,并指出QE退出是一种必然,中国政府要估足QE退出对全球和中国经济的影响,并尽早地准备最好的应对方式,以便减弱QE退出对中国经济与金融的影响和冲击。 展开更多
关键词 美国量化宽松货币政策 QE退出 信用过度扩张 金融本质异化
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关于有效防控中国金融风险的理论反思 被引量:5
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作者 易宪容 《南京社会科学》 CSSCI 北大核心 2017年第8期9-16,35,共9页
有效地防控中国金融风险是今年政府金融工作的三大主要任务之一。要达其目标,就得认清中国金融风险的根源与实质。一般来说,金融风险或金融危机的根源是信用的过度扩张,但每一次的表现方式都会不一样。中国金融风险的根源同样是信用的... 有效地防控中国金融风险是今年政府金融工作的三大主要任务之一。要达其目标,就得认清中国金融风险的根源与实质。一般来说,金融风险或金融危机的根源是信用的过度扩张,但每一次的表现方式都会不一样。中国金融风险的根源同样是信用的过度扩张。由于政府、企业、家庭的信用过度扩张,让大量的资金涌入不同资产领域,而不是实体经济领域,并推动资产价格快速膨胀。这不仅导致了金融市场乱象丛生,也增加了金融风险。而资金涌入房地产市场,推高资产价格,是当前中国最大的金融风险。如果房价下跌,所潜藏的金融风险都会暴露出来,并可能由此引发金融危机。所以,有效地防控中国金融风险,逐渐地挤出房地产市场泡沫,是化解当前中国金融风险的关键所在。 展开更多
关键词 防控金融风险 金融危机 信用过度扩张 房地产泡沫
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