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政府审计对地方政府专项债券风险的影响研究 被引量：25
1
作者 韦小泉 《审计研究》 CSSCI 北大核心 2020年第4期51-57,共7页
政府审计在国家监督体系中具有重要作用,加强政府审计有助于更好地实现国家治理现代化.本文以专项债务率作为专项债券风险的代理变量,探究政府审计对专项债券风险的影响.实证结果表明,加强政府审计有助于降低专项债券风险.进一步研究发... 政府审计在国家监督体系中具有重要作用,加强政府审计有助于更好地实现国家治理现代化.本文以专项债务率作为专项债券风险的代理变量,探究政府审计对专项债券风险的影响.实证结果表明,加强政府审计有助于降低专项债券风险.进一步研究发现,金融发展强化了政府审计降低专项债券风险的作用;政府审计和财政透明度之间存在一定的替代效应.本文的研究结论不仅提供了政府审计影响专项债务风险的经验证据,也拓展了政府审计治理功能的相关研究,对于降低专项债券风险有一定的借鉴意义.本文的政策意义在于:应当立足债务审计,强化专项债券全生命周期中的审计力度,充分发挥政府审计在防范化解地方政府债务风险中的治理功能. 展开更多
关键词 政府审计 专项债券风险 金融发展 财政透明度
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债券定价与债券风险预警方法综述 被引量：8
2
作者 刘海龙 《系统管理学报》 CSSCI 北大核心 2016年第1期1-10,共10页
分别从理论、实务和历史层面论述了债券定价与债券风险预警方法研究的重要意义,着重分析了相关研究的简约模型和结构模型的研究成果,指出了以往研究存在的问题。最后,提出了未来主要研究方法,就是从债权终止的视角,综合运用鞅方法、统... 分别从理论、实务和历史层面论述了债券定价与债券风险预警方法研究的重要意义,着重分析了相关研究的简约模型和结构模型的研究成果,指出了以往研究存在的问题。最后,提出了未来主要研究方法,就是从债权终止的视角,综合运用鞅方法、统计方法和最优停时等理论分析流动性风险、利率风险和违约风险及其传递性对债券定价的影响。将流动性风险与违约风险统一表示为债权终止风险,解决了以往流动性风险度量无法与违约风险兼容的问题。 展开更多
关键词 债券定价 债券风险 债权终止 隐含违约率
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债券风险计量模型研究述评 被引量：2
3
作者 杨嵘 苏畅 《西安石油大学学报（社会科学版）》 2014年第5期23-27,共5页
从债券风险理论研究和计量模型实证研究两方面进行概述,分析了债券风险的类别及信用风险的相关定义和特点,阐述了债券信用风险计量模型发展过程并介绍了四种结构模型,最后对各种模型的实证研究进行述评。
关键词 债券风险计量模型 信用风险 结构模型 简约模型
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论公司债券风险控制体系的构建 被引量：1
4
作者 闫屹 李桂香 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第4期67-70,共4页
从我国目前的融资格局来看,进一步发展债券市场尤其是公司债券市场无疑是解决我国间接融资所占比重过大、直接融资发展严重不足的重要途径,也是降低金融风险、提高融资效率的必然选择。但是公司债券市场的迅速发展,必然要求建立和完善... 从我国目前的融资格局来看,进一步发展债券市场尤其是公司债券市场无疑是解决我国间接融资所占比重过大、直接融资发展严重不足的重要途径,也是降低金融风险、提高融资效率的必然选择。但是公司债券市场的迅速发展,必然要求建立和完善公司债券风险控制体系。本文在借鉴美国公司债券市场风险控制的基础上,提出了从企业内部控制和外部监管两个层面建立我国公司债券风险控制体系的对策建议。 展开更多
关键词 公司债券 债券风险 风险控制 内控制度 外部监管
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债券风险的产生与回避 被引量：1
5
作者 姚长辉 《经济科学》 CSSCI 北大核心 1993年第4期53-58,共6页
一、债券风险的系统来源债券风险的系统来源是指影响整个债券市场行情的因素.这些因素包括三个方面:收益变化、再投资风险和购买力风险.(一)因收益变化而导致债券价格的变化.市场利率的波动,会引起所有债券价格的变化,变化幅度取决于债... 一、债券风险的系统来源债券风险的系统来源是指影响整个债券市场行情的因素.这些因素包括三个方面:收益变化、再投资风险和购买力风险.(一)因收益变化而导致债券价格的变化.市场利率的波动,会引起所有债券价格的变化,变化幅度取决于债券自身的特征.一般情况下,债券价格与收益率之间存在以下四种关系:1. 价格与市场利率反方向变化.2. 如果给定市场利率的波动幅度,偿还期越长,价格波动幅度越大.但价格相对波动随期限的延长即缩小.例如,有三种债券,期限分别是5年、10年、15年.10年期债券相对5年期债券,价格相对波动要大于15年期债券与10年期债券价格的相对波动. 展开更多
关键词 债券风险 金融市场
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新型城镇化背景下地方政府债券风险管控研究
6
作者 宋晓方 《科教导刊（电子版）》 2016年第22期142-143,共2页
新型城镇化建设需要进行大量的基础设施建设，这使得地方政府背负了巨大的财政压力，由此他们进行各种方式的融资，并增加了自身债券风险性。本文也由此对地方政府债券风险现况进行分析，并给出了相应的解决措施。
关键词 新型城镇化 财政 地方政府 债券风险
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盈余管理与公司债券风险溢价——基于应计盈余管理和真实盈余管理的实证研究
7
作者 韩申 《中南财经政法大学研究生学报》 2015年第4期88-95,共8页
虽然国内已有学者从不同角度对公司债券定价展开研究,然而盈余管理对于公司债券风险溢价的影响还没有引起广泛关注,更鲜有学者在其基础上研究"四大"会计师事务所审计及公司产权性质对两者关系的影响。本文以2008-2014年在沪... 虽然国内已有学者从不同角度对公司债券定价展开研究,然而盈余管理对于公司债券风险溢价的影响还没有引起广泛关注,更鲜有学者在其基础上研究"四大"会计师事务所审计及公司产权性质对两者关系的影响。本文以2008-2014年在沪、深两市公开发行的公司债券为样本,基于应计盈余管理和真实盈余管理两类模型,研究上市公司盈余管理行为对公司债券风险溢价的影响。研究发现,应计项目盈余管理和真实活动盈余管理都与公司债券风险溢价显著正相关。进一步研究发现,相对于"四大"会计师事务所审计的上市公司,非"四大"审计上市公司盈余管理程度越高,公司债券风险溢价越大;在国有企业中,盈余管理程度越高,公司债券风险溢价越大。 展开更多
关键词 公司债券风险溢价 应计盈余管理 真实盈余管理
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美、日两国地方政府债券风险的防范及其对我国的启示 被引量：6
8
作者 靖培建 《产业与科技论坛》 2009年第4期166-167,共2页
作为中国发行的首期地方政府债券,2009年新疆维吾尔自治区政府债券(一期)4月3日在上海证券交易所上市。自此,备受关注的"地方债"正式"驶入"中国债券市场。如何防范地方债务风险已成为一个备受关注的问题。
关键词 地方政府 债券风险 风险防范
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基于区域与期限的地方债券风险实证分析
9
作者 吴曦 《财政监督》 2012年第10期73-75,共3页
一、引言 地方政府债券是指地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。是指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券。地方债券的发行一方面可以解决地方财政吃紧问题，另一方面可以提高地方自筹资... 一、引言 地方政府债券是指地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。是指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券。地方债券的发行一方面可以解决地方财政吃紧问题，另一方面可以提高地方自筹资金，自主发展的能力：但是，地方债券发行过程中的法律问题和风险问题都没有严格的约束机制。 展开更多
关键词 债券风险 实证分析 地方政府债券 期限 发行过程 地方债券 信用原则 筹集资金
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债券风险的确认与规避
10
作者 康剑雄 《投资理论与实践》 1994年第4期10-11,共2页
与股票投资一样,债券投资的风险亦可划分为系统风险和非系统风险两大类。市场利率波动、再投资收益率变化、不可预期的通货膨胀等是系统风险的主要来源;非系统风险主要指违约。
关键词 债券组合 债券风险 收益率方差 非系统风险 债券品种 持续期 再投资收益率 市场收益率 债券投资 偿还期
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周小川表示：希望将信贷挤向中小企业提示长期债券风险
11
《西南金融》 北大核心 2005年第12期62-62,共1页
人民银行行长周小川表示，如果大企业更多地通过债券市场融资，这样，商业银行的信贷就会被自然地挤向中小企业。他希望以此方式解决中小企业融资难题，并风趣地说：“在中国，做事不见得就那么直接”。
关键词 中小企业 债券风险 周小川 信贷 银行行长 市场融资 商业银行 融资难题 大企业
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建立地方企业债券风险防范机制的探讨——对西南四省区企业债券管理的调查
12
作者 马捷 《西南金融》 1999年第11期21-23,共3页
关键词 企业债券管理 西南四省区 风险防范机制 债券风险 人民银行 信用评级 地方企业 担保企业 兑付风险 偿债资金
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降低企业债券风险的措施
13
作者 秦军 陈宁 《当代经济》 1999年第5期15-15,共1页
关键词 企业 债券风险 风险防范 信用评级制度 中国
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国内债券风险没有出清
14
作者 任泽平 《股市动态分析》 2017年第12期16-17,共2页
随着特朗普上台,美国债券市场收益率出现了一轮很明显的上扬,截止目前,10年期美债收益率的阶段性高点已经上升至2.53%,相对于2016年3季度的低点1.5%附近来说,收益率已经反弹了近70%,已经可以称得上是一次＂债灾＂。回顾全球历史,相似的... 随着特朗普上台,美国债券市场收益率出现了一轮很明显的上扬,截止目前,10年期美债收益率的阶段性高点已经上升至2.53%,相对于2016年3季度的低点1.5%附近来说,收益率已经反弹了近70%,已经可以称得上是一次＂债灾＂。回顾全球历史,相似的债灾已经发生过几次。鉴于债灾的跌幅大和跌得急的特点, 展开更多
关键词 债券风险 市场收益率 国内 美国债券 特朗普 跌幅
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新兴东亚地区的本币债券风险不断增加
15
《国际融资》 2013年第11期65-65,共1页
新兴东亚地区的本币债券市场依然在持续扩张，但根据亚洲开发银行（简称：亚行）最新发布的《亚洲债券监测》季度报告显示，由于美国紧缩的货币政策预期、亚洲经济增速放缓以及持续的资本外流，未来风险在加剧。
关键词 债券风险 东亚地区 本币 亚洲开发银行 亚洲债券 债券市场 季度报告 政策预期
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地方政府专项债券风险点分析 被引量：9
16
作者 徐博 杨薇 《财政科学》 2020年第6期77-85,共9页
地方政府专项债券是地方政府的重要融资工具。为给予地方政府融资能力空间,并规范其融资行为、强化债务风险管控,中央在专项债券政策顶层设计中明确:专项债券应专项专借,专款专用,专债专还。在实际操作中,由于地方政府对专项债券的功能... 地方政府专项债券是地方政府的重要融资工具。为给予地方政府融资能力空间,并规范其融资行为、强化债务风险管控,中央在专项债券政策顶层设计中明确:专项债券应专项专借,专款专用,专债专还。在实际操作中,由于地方政府对专项债券的功能认知、项目范围界定及风险意识和防范机制不到位,随着专项债券的大规模加速发行,易导致“借用还”各环节的非规范性操作,从而引发债务风险。本文运用规范分析方法,剖析了专项债券在借、用、还过程中可能存在的风险点,针对发债主体权责、债券规模与结构、项目选择、资金使用效率及偿债资金来源和管理等方面存在的风险,提出明晰政府权责和项目界限、合理确定发行规模与结构、提高资金使用效率,确保偿债资金来源可靠和加强风险管理等对策建议。 展开更多
关键词 地方政府专项债券 主体责任风险 债券发行风险 项目管理风险
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自愿披露客户信息影响了债券违约风险吗?
17
作者 王生年 董今威 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第1期67-75,共9页
以2010—2021年沪深A股上市公司发行的公司债为样本,实证检验了自愿披露客户信息对债券违约风险的影响。研究发现,自愿披露客户信息产生的额外风险加剧了债券违约风险,这种影响在高专有成本和高融资约束的企业中表现更为显著,但企业发... 以2010—2021年沪深A股上市公司发行的公司债为样本,实证检验了自愿披露客户信息对债券违约风险的影响。研究发现,自愿披露客户信息产生的额外风险加剧了债券违约风险,这种影响在高专有成本和高融资约束的企业中表现更为显著,但企业发行的绿色债券并未受到影响。机制检验表明,经营风险增加和机构投资者持股降低是自愿披露客户信息影响债券违约风险的重要途径。研究表明,企业需要慎重考虑披露客户信息带来的风险,审慎制定信息披露策略。 展开更多
关键词 客户信息披露 债券违约风险 风险效应 专有成本 融资约束 机构投资者持股 绿色债券
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基于机器学习技术的房地产企业债券违约风险预警
18
作者 周曲文 《微型电脑应用》 2024年第8期207-210,215,共5页
我国房地产企业债券自2018年起频繁违约,违约债券数量和违约金额均远超其他行业。为此,基于机器学习技术构建房地产企业债券违约预警模型,提前识别可能发生违约的债券。研究发现:在不同的违约预测时间点,用于预测的指标重要性不同,且构... 我国房地产企业债券自2018年起频繁违约,违约债券数量和违约金额均远超其他行业。为此,基于机器学习技术构建房地产企业债券违约预警模型,提前识别可能发生违约的债券。研究发现:在不同的违约预测时间点,用于预测的指标重要性不同,且构建的预警指标组在违约发生前半年对违约的预测性能最好;在指标体系中加入“三道红线”财务指标提高了房地产企业债券违约预测的性能;引入债券交易数据特征作为违约预测的影响因子,对违约有着较好的预测作用和解释意义。 展开更多
关键词 机器学习 债券违约风险 XGBoost 房地产企业 债券交易数据
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我国地方政府专项债券的风险分析及对策 被引量：1
19
作者 苏虹多 《财会研究》 2023年第2期22-28,共7页
地方政府专项债券自发行以来逐渐发展,已成为推进公益性公共项目建设的重要方式。文章简要介绍地方政府专项债券的概念及发展现状;论述地方政府专项债券面临着各级政府信息不对称导致的风险和地方政府专项债券作为政府投融资工具挤出私... 地方政府专项债券自发行以来逐渐发展,已成为推进公益性公共项目建设的重要方式。文章简要介绍地方政府专项债券的概念及发展现状;论述地方政府专项债券面临着各级政府信息不对称导致的风险和地方政府专项债券作为政府投融资工具挤出私人投资的影响,对地方政府专项债券作用的地区间及代际间差距进行叙述,指出地方政府专项债券作为经济工具其作用可能面临着边际有效性减弱的风险;并建议增强地方政府治理能力、改进地方政府专项债券的预算制度及管理制度、完善地方政府专项债券信用评级及信息披露制度、优化地方政府专项债券的流动性管理、加强地方政府专项债券项目选择。 展开更多
关键词 地方政府专项债券 地方政府专项债券风险 偿债能力
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债券违约预警模型的优化与提升--基于SMOTETomek-GWO-XGBoost的方法 被引量：1
20
作者 吴育辉 刘忻忻 陈韫妍 《会计之友》 北大核心 2024年第6期73-81,共9页
自2014年我国债券市场首例违约事件发生以来,债券违约屡见不鲜。文章以2014—2022年发行的公司债、企业债和中期票据为研究对象,选取财务指标与非财务指标,搭建了基于机器学习算法SMOTETomek-GWO-XGBoost的债券违约风险预警模型。结果表... 自2014年我国债券市场首例违约事件发生以来,债券违约屡见不鲜。文章以2014—2022年发行的公司债、企业债和中期票据为研究对象,选取财务指标与非财务指标,搭建了基于机器学习算法SMOTETomek-GWO-XGBoost的债券违约风险预警模型。结果表明:(1)与其他方法相比,GWO-XGBoost模型在准确率、召回率、未加权平均召回率以及AUC值这四个指标上具有更加优异的表现;(2)SMOTETomek采样方法可以有效平衡数据样本,因此SMOTETomek-GWO-XGBoost模型具有更高的精度与稳定性;(3)SHAP值法可以展示不同特征变量对债券违约风险的贡献度,有利于就重要特征进行针对性分析。 展开更多
关键词 债券违约风险 风险预警 机器学习 GWO-XGBoost SMOTETomek
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