本文探讨由中间商主导的双边市场交易环境下的中间商拍卖机制设计问题。首先,分析现有拍卖机制在实践中潜在的局限性,特别指出卖方伪装成竞拍者抬高报价的欺诈行为。然后,建立由固定或比例交易费以及支付上限两类参数刻画的中间商拍卖模...本文探讨由中间商主导的双边市场交易环境下的中间商拍卖机制设计问题。首先,分析现有拍卖机制在实践中潜在的局限性,特别指出卖方伪装成竞拍者抬高报价的欺诈行为。然后,建立由固定或比例交易费以及支付上限两类参数刻画的中间商拍卖模型(MAFC),并证明MAFC机制具有买卖双方诚实报价、中间商期望预算平衡和防止卖方欺诈等良好的性质。最后,从社会福利、竞拍者剩余和卖方期望收益三个方面对中间商拍卖机制进行福利分析,并将其与理论基准Myerson最优拍卖机制以及考虑卖方欺诈的Yokoo et al.(2005)阈值价格双边机制(TPD)进行比较。结果表明,在竞拍者多于两人以及评估价值服从均匀分布的情形下,两类MAFC机制在社会福利和竞拍者剩余方面均优于最优拍卖机制和TPD机制;在卖者期望收益方面,固定交易费MAFC机制优于最优拍卖机制,最优拍卖机制优于比例交易费MAFC机制,两类MAFC机制均优于TPD机制。展开更多
文摘本文探讨由中间商主导的双边市场交易环境下的中间商拍卖机制设计问题。首先,分析现有拍卖机制在实践中潜在的局限性,特别指出卖方伪装成竞拍者抬高报价的欺诈行为。然后,建立由固定或比例交易费以及支付上限两类参数刻画的中间商拍卖模型(MAFC),并证明MAFC机制具有买卖双方诚实报价、中间商期望预算平衡和防止卖方欺诈等良好的性质。最后,从社会福利、竞拍者剩余和卖方期望收益三个方面对中间商拍卖机制进行福利分析,并将其与理论基准Myerson最优拍卖机制以及考虑卖方欺诈的Yokoo et al.(2005)阈值价格双边机制(TPD)进行比较。结果表明,在竞拍者多于两人以及评估价值服从均匀分布的情形下,两类MAFC机制在社会福利和竞拍者剩余方面均优于最优拍卖机制和TPD机制;在卖者期望收益方面,固定交易费MAFC机制优于最优拍卖机制,最优拍卖机制优于比例交易费MAFC机制,两类MAFC机制均优于TPD机制。
