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基于纯粹跳跃利维过程的中外股票收益分布特征研究 被引量：9
1
作者 刘国光 王慧敏 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2006年第1期43-46,共4页
本文运用无限可分纯粹跳跃的NIG模型和VG模型对沪深股市股指收益分布特征和国际上其它主要股市股指收益分布特征进行拟合分析。结果表明在拟合收益分布方面NIG模型和VG模型的拟合度远远高出正态分布假设的拟合度,NIG模型和VG模型两者之... 本文运用无限可分纯粹跳跃的NIG模型和VG模型对沪深股市股指收益分布特征和国际上其它主要股市股指收益分布特征进行拟合分析。结果表明在拟合收益分布方面NIG模型和VG模型的拟合度远远高出正态分布假设的拟合度,NIG模型和VG模型两者之间拟合收益分布没有明显的优劣;沪深股指收益分布拟合情形和国际上主要股指收益分布拟合情形基本没有差异。 展开更多
关键词 纯粹跳跃利维过程 VG模型 NIG模型 收益分布
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沪深股市收益分布尾部特征研究 被引量：9
2
作者 刘国光 王慧敏 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2005年第3期108-112,共5页
本文运用跳跃扩散模型和极值理论方法对沪深股指收益分布特征进行了研究。跳跃扩散模型定量化地给出沪深股市股票收益分布产生的原因,沪深股市收益分布为具有胖尾的非正态分布,股票收益变动主要是由离散信息作用引起,一般帕累托分布较... 本文运用跳跃扩散模型和极值理论方法对沪深股指收益分布特征进行了研究。跳跃扩散模型定量化地给出沪深股市股票收益分布产生的原因,沪深股市收益分布为具有胖尾的非正态分布,股票收益变动主要是由离散信息作用引起,一般帕累托分布较好地拟合股票收益左尾分布。 展开更多
关键词 收益分布 尾部相关风险 跳跃扩散模型 极值理论
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日元汇率的混沌特征与收益分布 被引量：4
3
作者 曾振宇 谢冰 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2003年第4期35-38,共4页
使用R/S方法检验了日元汇率的混沌特征 ,并估计了日元汇率收益的分布函数 ,认为日元汇率具有分数维和混沌特征 ,发现Laplace分布更能刻画汇率波动的“尖峰厚尾”特征。分析表明日元汇率波动具有持续性、集群性、爆发性和非线性等特征 ,... 使用R/S方法检验了日元汇率的混沌特征 ,并估计了日元汇率收益的分布函数 ,认为日元汇率具有分数维和混沌特征 ,发现Laplace分布更能刻画汇率波动的“尖峰厚尾”特征。分析表明日元汇率波动具有持续性、集群性、爆发性和非线性等特征 ,这样容易使短期的过度波动演变为汇率错位和长期偏移 。 展开更多
关键词 日元汇率 混沌特征 收益分布 分数维 LAPLACE分布
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中国股票市场的收益分布及其SPA检验 被引量：5
4
作者 王鹏 王建琼 《系统管理学报》 北大核心 2008年第5期542-547,共6页
以上证综指和代表性波动周期为例,采用样本外的滚动时间窗预测法,计算了不同收益分布假设下的波动率模型对指数波动率的预测值,并进一步运用基于自举法的SPA检验,评估了各种分布假设对上证综指波动的预测精度。实证结果显示:就中国股市... 以上证综指和代表性波动周期为例,采用样本外的滚动时间窗预测法,计算了不同收益分布假设下的波动率模型对指数波动率的预测值,并进一步运用基于自举法的SPA检验,评估了各种分布假设对上证综指波动的预测精度。实证结果显示:就中国股市而言,有偏分布能够提供最优的波动率预测精度;在某些损失函数标准下,广义误差分布也具有较好的预测表现。 展开更多
关键词 收益分布 实现波动率 滚动时间窗预测 SPA检验
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中国股市的收益分布特征 被引量：1
5
作者 陈其安 杨秀苔 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第04X期110-112,共3页
本文以上证指数为例,利用现代统计方法,从频率分布、期限结构以及均值-方差有限性等方面对中国股票市场的收益分布特征进行实证研究。
关键词 上证指数 中国 股票市场 股票价格指数 收益分布特征 实证研究 收益标准差 概率论
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上海股市收益分布特征的CED模型实证分析
6
作者 郑伟 《沈阳工业大学学报》 EI CAS 2001年第5期443-446,共4页
介绍了国外近几年提出的、建立在分形市场假说的基本思想基础之上的、刻画金融资产价格收益分布规律的CED模型,并将该模型应用于上海证券市场综合指数,来描述上海股市的收益分布特征.
关键词 CED模型 分形市场假说 价格行为 上海 股票市场 收益分布特征
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“羊群效应”与股票收益分布的厚尾特性 被引量：17
7
作者 朱少醒 张则斌 吴冲锋 《上海交通大学学报（哲学社会科学版）》 1999年第4期40-43,共4页
本文在介绍金融市场中的羊群效应和投资性资本收益分布的厚尾特性的基础上,运用概率论中的随机图理论,构造出一个随机性羊群效应模型。该模型能较好地刻画投资主体之间的微观联系机制。
关键词 羊群效应 收益分布 厚尾特性 随机图
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股市收益分布的非对称性研究
8
作者 胡恩兰 常珵 《商业时代》 北大核心 2012年第21期64-65,共2页
本文对上证综合指数与深证综合指数收益分布情况进行了检验验证,两个指数收益分布与正态相比都存在一定的偏态分布特征,正负超额收益并没有相互影响,仍然保持自己的独立性;同时收益分布因为周一和周四出现了严重偏斜与尖峰分布情况;在... 本文对上证综合指数与深证综合指数收益分布情况进行了检验验证,两个指数收益分布与正态相比都存在一定的偏态分布特征,正负超额收益并没有相互影响,仍然保持自己的独立性;同时收益分布因为周一和周四出现了严重偏斜与尖峰分布情况;在剔除影响收益的星期数后,收益分布逐渐靠近了正态分布。最后文章提出了投资者可依据收益分布情况进入或退出市场。 展开更多
关键词 收益分布 非对称性 正态性 检验
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团体规模与收益分布对团体贷款的影响
9
作者 张意如 《改革与战略》 北大核心 2009年第2期82-84,共3页
针对现有研究关于可以根据不同风险类别的贷款团体,实施不同利率与连带责任两方面甄别机制的结论,文章通过放松团体规模、投资项目收益分布两方面假设,获得了与现有研究相反的研究结论。文章证明,在团体贷款中,团体成员承担连带责任的... 针对现有研究关于可以根据不同风险类别的贷款团体,实施不同利率与连带责任两方面甄别机制的结论,文章通过放松团体规模、投资项目收益分布两方面假设,获得了与现有研究相反的研究结论。文章证明,在团体贷款中,团体成员承担连带责任的概率由其投资成功的概率外生地决定。并且安全团体成员承担连带责任的概率未必小于风险团体成员承担连带责任的概率,团体规模的大小会直接对投资成功概率的影响能否出现产生作用。而在银行拥有贷款团体收益状况信息的情况下,投资者成功后产出的收益分布可能影响银行的团体贷款利率,安全团体获得的贷款利率完全可能高于风险团体获得的贷款利率。 展开更多
关键词 团体规模 收益分布 团体贷款
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波动性的高频指标对收益分布预测能力的影响分析——基于上证综指的高频数据
10
作者 朱万锐 唐大为 《中国市场》 2017年第18期63-64,共2页
当今许多金融问题,例如VaR计算、期权定价等,都需要首先对收益率的分布特征有比较准确的描述。之前的研究发现衡量波动性的高频指标——已实现波动(realized volatility,RV)——可以帮助我们更好地预测收益率分布。文章探究这个结论是... 当今许多金融问题,例如VaR计算、期权定价等,都需要首先对收益率的分布特征有比较准确的描述。之前的研究发现衡量波动性的高频指标——已实现波动(realized volatility,RV)——可以帮助我们更好地预测收益率分布。文章探究这个结论是否适用于中国市场。 展开更多
关键词 高频指标 市场 收益分布 预测能力
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论渐进改革的成本和收益分布
11
作者 李建德 《当代财经》 CSSCI 北大核心 1994年第12期3-8,共6页
文章认为，制约我国渐进式改革的首要问题是失业，这一问题处理不好，有可能使渐进式改革被迫中断，并转向激进式改革。为了避免出现这种局面，必须在整个改革时期内合理分配改革成本和改革收益，分解代价最高的出台措施的成本，力求实... 文章认为，制约我国渐进式改革的首要问题是失业，这一问题处理不好，有可能使渐进式改革被迫中断，并转向激进式改革。为了避免出现这种局面，必须在整个改革时期内合理分配改革成本和改革收益，分解代价最高的出台措施的成本，力求实现改革中的边际成本下降和边际收益递增。 展开更多
关键词 经济改革 渐进式改革 成本 收益分布
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基于Tsallis理论的中国股市收益分布研究 被引量：6
12
作者 张磊 苟小菊 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第3期200-205,共6页
应用Tsallis提出的非广延统计力学理论以及与之密切相关的非线性Fokker-Planck方程所描述的动力系统,根据我国上证指数和深证指数2004年1月1日～2008年11月13日的高频数据,分析了在三种不同的时间标度下股指收益的概率分布,发现Tsallis... 应用Tsallis提出的非广延统计力学理论以及与之密切相关的非线性Fokker-Planck方程所描述的动力系统,根据我国上证指数和深证指数2004年1月1日～2008年11月13日的高频数据,分析了在三种不同的时间标度下股指收益的概率分布,发现Tsallis分布可以很好地描述两市收益分布的尖峰厚尾有限方差等特征,同时也给出了市场微观动力学层面的解释。揭示出我国上海和深圳股市的价格过程并不符合随机游走,而是反常扩散过程,两市具有十分接近的非线性动力系统特征。所得结论对于研究我国金融市场的资产配置和定价、风险管理和制度建设都具有重要的意义。 展开更多
关键词 金融工程 收益率分布 Tsallis理论 股票市场
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上证综合指数收益分布参数的贝叶斯估计
13
作者 周青 《中国商界》 2008年第10期3-3,8,共2页
贝叶斯统计推断如今已成为与经典学派(频率学派)并列的两大学派之一。本文在详细介绍了贝叶斯参数估计方法后,利用其对上证综合指数收益率分布的参数进行了估计。结果表明,上证综合指数收益率服从均值为0.000831,方差为0.000693523的正... 贝叶斯统计推断如今已成为与经典学派(频率学派)并列的两大学派之一。本文在详细介绍了贝叶斯参数估计方法后,利用其对上证综合指数收益率分布的参数进行了估计。结果表明,上证综合指数收益率服从均值为0.000831,方差为0.000693523的正态分布。 展开更多
关键词 上证综合指数 指数收益率 分布参数 频率学派 参数估计方法 贝叶斯 收益率分布 正态分布 统计推断 利用 均值 经典
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金融资产收益分布的混合高斯分析 被引量：5
14
作者 张明恒 程乾生 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2002年第3期416-421,共6页
本文研究了金融资产收益的混合高斯分布模型 ,给出了混合高斯分布的 Kolmogorov-Smirnov检验的方法 ,分析了金融资产收益的非高斯性及市场价格运动的有效性 .此外 ,用成分数目 K*、拟合误差 DK*n和主成分系数 p*k 描述金融资产收益的性... 本文研究了金融资产收益的混合高斯分布模型 ,给出了混合高斯分布的 Kolmogorov-Smirnov检验的方法 ,分析了金融资产收益的非高斯性及市场价格运动的有效性 .此外 ,用成分数目 K*、拟合误差 DK*n和主成分系数 p*k 描述金融资产收益的性质 。 展开更多
关键词 金融资产 收益分布 混合高斯分布模型 Kolmogorov-Smirnov检验 证券市场
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中国股市收益的尾部分布特征分析 被引量：1
15
作者 罗奕 《华北金融》 2011年第12期12-15,共4页
资产收益分布是金融研究和实践的一项极其重要而又十分基础的工作。鉴于难以对资产收益的全局分布进行建模,研究者转而集中关注其尾部行为特征的研究。本文同时利用广义极值分布和广义帕累托分布对我国3个指数收益序列的尾部特征进行研... 资产收益分布是金融研究和实践的一项极其重要而又十分基础的工作。鉴于难以对资产收益的全局分布进行建模,研究者转而集中关注其尾部行为特征的研究。本文同时利用广义极值分布和广义帕累托分布对我国3个指数收益序列的尾部特征进行研究,研究结果表明,3个指数收益序列均具有厚尾特征,而且右尾部比左尾部更厚,沪深300指数的左右尾部均是最薄的。 展开更多
关键词 收益分布 尾部特征 广义极值分布 广义帕累托分布
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上海股票市场收益率分布特征的研究 被引量：27
16
作者 陶亚民 蔡明超 杨朝军 《预测》 CSSCI 1999年第2期57-58,78,共3页
分别运用柯莫哥洛夫拟合优度检验法和异方差的ｔ检验法对上海股票市场股票收益率的分布特征进行了实证分析。研究发现在排除异常事件干扰的情况下，收益率服从正态分布。进一步研究表明，持有期按日、周、月变化时，投资收益在逐步上升。
关键词 上海 股票市场 收益率分布 持有期
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基于非参数核密度估计的中国水果市场收益率分布研究 被引量：10
17
作者 李干琼 许世卫 +1 位作者 李哲敏 董晓霞 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2012年第7期97-100,共4页
文章选择12种常见水果品种为研究对象,采用的市场价格数据为农业部522个全国定点批发市场的监测数据,应用非参数核密度法对不同水果品种的市场收益率分布进行估计。研究结果表明:①不同水果品种的市场收益率分布存在差异,且不服从正态... 文章选择12种常见水果品种为研究对象,采用的市场价格数据为农业部522个全国定点批发市场的监测数据,应用非参数核密度法对不同水果品种的市场收益率分布进行估计。研究结果表明:①不同水果品种的市场收益率分布存在差异,且不服从正态分布假设,其中甜橙、鸭梨、蜜桔、西瓜、芦柑和桃子等市场收益率分布与传统经验分布差异明显。②水果的市场收益率分布是不对称的,其中有10种水果品种涨价的风险大于降价的风险,只有香蕉和芦柑2个品种的涨跌概率基本相当。③从不同水果品种可能出现的警情(红灯区域)来看,桃子的市场风险最大,出现强警(红灯区域)的概率高达69.93%;其次为西瓜,出现强警的概率为67.70%;香蕉的市场风险最小,出现强警的概率仅为9.76%。 展开更多
关键词 水果 种植业 市场价格 市场收益率分布 核密度估计
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基于g-h分布的上证指数收益率分布拟合研究 被引量：11
18
作者 陈倩 李金林 张伦 《中国管理科学》 CSSCI 2008年第S1期226-230,共5页
本文旨在讨论上证指数收益率序列的分布特征,通过对上证指数1997年1月2日至2008年4月30日总计2700多个交易日的实证研究,发现上证指数收益率不服从正态分布,具有"有偏、尖峰、厚尾"的特性。本文将g -h分布引入收益率序列的分... 本文旨在讨论上证指数收益率序列的分布特征,通过对上证指数1997年1月2日至2008年4月30日总计2700多个交易日的实证研究,发现上证指数收益率不服从正态分布,具有"有偏、尖峰、厚尾"的特性。本文将g -h分布引入收益率序列的分布拟合中,结果表明,这种分布能很好的解决收益率序列具有的"有偏、尖峰、厚尾"特性,拟合效果比用Logistic分布和t分布更好。 展开更多
关键词 收益率分布 G-H分布 有偏 尖峰 厚尾
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过度自信、后悔厌恶与收益率分布非正态特征 被引量：5
19
作者 文凤华 陈耀年 +1 位作者 黄德龙 杨晓光 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2007年第5期59-65,共7页
过度自信与后悔厌恶是投资者普遍存在的两种心理偏差。通过过度自信与后悔厌恶对证券市场收益率分布的影响的定性分析可知:这两种心理偏差会造成证券市场收益率分布左偏,而且与正态分布相比较存在尖峰厚尾现象;特别是随着时间单位的增大... 过度自信与后悔厌恶是投资者普遍存在的两种心理偏差。通过过度自信与后悔厌恶对证券市场收益率分布的影响的定性分析可知:这两种心理偏差会造成证券市场收益率分布左偏,而且与正态分布相比较存在尖峰厚尾现象;特别是随着时间单位的增大,收益率分布的尖峰厚尾呈递减的趋势。利用深圳成分指数和上海综合指数进行的实证研究发现,中国股票市场的收益率分布存在上述现象。 展开更多
关键词 行为金融 过度自信 后悔厌恶 收益率分布
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收益率分布主观模型及其实证分析 被引量：6
20
作者 董大勇 金炜东 《中国管理科学》 CSSCI 2007年第1期112-120,共9页
在累积展望理论基础上,通过累积概率描述主观因素对内在价值分布的影响,建立收益率分布主观模型。建立从经验收益率数据中估计投资群体的风险追求程度、投资情绪和非完全理性程度等行为变量参数的方法。利用沪市A股数据,进行χ2同分布... 在累积展望理论基础上,通过累积概率描述主观因素对内在价值分布的影响,建立收益率分布主观模型。建立从经验收益率数据中估计投资群体的风险追求程度、投资情绪和非完全理性程度等行为变量参数的方法。利用沪市A股数据,进行χ2同分布拟合检验,结果表明:0.05水平下,沪市69.56%股票的收益率分布认为符合收益率分布主观模型,接受t分布、双正态混合分布、稳定分布和正态分布假设的股票分别为56.31%、44.80%、46.06%和1.74%。通过比较大、小公司投资群体的行为差异,以及利用收益率主观模型估计的内在价值信息参数和行为参数对截面个股收益率进行解释的实证分析,表明收益率分布主观模型及估计行为参数的方法具有合理性。 展开更多
关键词 收益率分布 权重函数 风险态度 投资情绪 有限理性
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