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基于最便宜可交割债券的5年期国债期货跨市场操纵识别研究
1
作者 何志刚 杨彩云 李二勇 《天津商业大学学报》 2020年第5期35-44,共10页
国债期货市场出现操纵,会扭曲作为各类金融资产定价基准的收益率曲线,不利于国债期货价格发现功能的发挥。本文以5年期国债期货合约可交割债券为样本,分析了最便宜可交割债券的特征,构建了识别国债期货跨市场操纵的实证模型。实证结果表... 国债期货市场出现操纵,会扭曲作为各类金融资产定价基准的收益率曲线,不利于国债期货价格发现功能的发挥。本文以5年期国债期货合约可交割债券为样本,分析了最便宜可交割债券的特征,构建了识别国债期货跨市场操纵的实证模型。实证结果表明,5年期国债期货合约整体上未发生跨市场操纵行为。监管层在市场操纵风险可控的前提下可逐步放松管制,以改善国债期货市场活跃度,有效发挥国债期货市场的应有功能。 展开更多
关键词 国债期货 跨市场操纵 最便宜可交割债券
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国债期货最便宜交割债券的确定与实证分析 被引量：1
2
作者 肖立强 《长春金融高等专科学校学报》 2014年第2期6-10,共5页
国债期货是指买卖双方通过交易所,约定在未来的某一时间,按照事先约定的价格和数量,进行券款交割的国债交易方式。虽然交易所对国债期货合约标的做了明确规定,但实际上这种名义标准债券并不存在,其对应的是一篮子可交割债券。由于付息... 国债期货是指买卖双方通过交易所,约定在未来的某一时间,按照事先约定的价格和数量,进行券款交割的国债交易方式。虽然交易所对国债期货合约标的做了明确规定,但实际上这种名义标准债券并不存在,其对应的是一篮子可交割债券。由于付息和交割日的不同,可交割债券之间也有很大区别。投资者可以选择成本最低、最有利的债券进行交割,该债券就被称为最便宜可交割债券。最便宜可交割债券可通过隐含回购利率法、净基差法来确定。 展开更多
关键词 国债期货 转换因子 最便宜可交割债券 隐含回购利率 净基差
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最便宜可交割债券的确定
3
作者 游海莉 《财讯》 2018年第31期175-175,共1页
最便宜可交割债券作为国债期货的一个重要组成部分,它也是理论定价的基础,因此我们对其研究具有重要的意义。本文介绍了最便宜可交割债券的概念及确定方法。
关键词 最便宜可交割债券 隐含回购利率法 净基差法 经验法
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国债期货完善收益率曲线的机制分析 被引量：4
4
作者 熊启跃 海米提.瓦哈甫 《新金融》 北大核心 2014年第8期37-40,共4页
受多种因素影响,长期以来我国国债收益率曲线的功能发挥并不充分。2013年9月6日,5年期国债期货正式面市,通过对比国债期货推出前后的相关数据后发现,国债期货的推出有助于提高国债市场的交易量和流动性、减小跨市场券种价格走势的不一... 受多种因素影响,长期以来我国国债收益率曲线的功能发挥并不充分。2013年9月6日,5年期国债期货正式面市,通过对比国债期货推出前后的相关数据后发现,国债期货的推出有助于提高国债市场的交易量和流动性、减小跨市场券种价格走势的不一致性、增强各期限国债收益率的相关性,从而提高国债收益率曲线的稳定性。笔者建议,有关部门应丰富国债期货品种、放宽市场准入、完善做市商制度,加快构建反映市场供求关系的国债收益率曲线。 展开更多
关键词 国债期货 国债收益率曲线 最便宜可交割债券
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国债期货仿真交易中期现套利可行性分析与思考 被引量：1
5
作者 王舟 《债券》 2013年第1期60-66,共7页
本文基于第二届国债期货仿真交易机构投资者大赛的运行环境,分析了国债期货大赛的期现套利机会和波段交易机会,并探讨了价格出现不合理波动的原因,最后对国债期货正式推出后需进一步考虑的问题作了思考。
关键词 期现套利 转换因子 最便宜可交割债券 基差交易
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国债期货与国债ETF期现套利探索
6
作者 钟星星 李鹏飞 《经济论坛》 2015年第4期99-102,共4页
文中介绍了5年期国债期货和国债ETF,并就两者之间的期现套利进行探索,发现这两者进行期现套利存在诸多问题,建议国债期货与国债ETF最好做基差套利。
关键词 国债期货 期现套利 最便宜可交割债券
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我国国债期货市场定价效率研究
7
作者 夏华 陈恒生 王震 《金融市场研究》 2020年第9期89-96,共8页
本文通过隐含回购利率IRR研究了我国5年期和10年期国债期货市场的定价效率,研究发现:我国5年期和10年期国债期货自推出以来,在考虑套利交易者资金融资成本的情况下,我国国债期货IRR的均值和标准差总体呈下降趋势,我国国债期货市场定价... 本文通过隐含回购利率IRR研究了我国5年期和10年期国债期货市场的定价效率,研究发现:我国5年期和10年期国债期货自推出以来,在考虑套利交易者资金融资成本的情况下,我国国债期货IRR的均值和标准差总体呈下降趋势,我国国债期货市场定价效率在逐步提升。同时,本文提出提高国债期货市场套利交易者异质性、提高银行间和交易所转托管效率以及适时推出30年期国债期货产品等建议来提升我国国债期货市场的定价效率。 展开更多
关键词 国债期货 最便宜可交割债券 套利IRR 定价效率
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