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杠杆比率、资产价格泡沫和银行信贷风险 被引量:4
1
作者 张睿锋 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2009年第9期15-17,共3页
本文引入杠杆比率对Allen和Gale(2000)基于信贷扩张资产价格泡沫模型进行了拓展,分析了杠杆比率与资产价格泡沫、银行信贷风险的关系。分析表明杠杆比率是资产价格泡沫和银行信贷风险产生的关键因素。中央银行在应对资产价格波动时,要... 本文引入杠杆比率对Allen和Gale(2000)基于信贷扩张资产价格泡沫模型进行了拓展,分析了杠杆比率与资产价格泡沫、银行信贷风险的关系。分析表明杠杆比率是资产价格泡沫和银行信贷风险产生的关键因素。中央银行在应对资产价格波动时,要采取信贷规模控制手段,重视信贷中杠杆比率的大小。 展开更多
关键词 杠杆比率 资产价格 信贷风险
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跳-扩散过程下具有目标杠杆比率的违约风险模型(英文) 被引量:2
2
作者 简志宏 李楚霖 《经济数学》 2001年第3期9-20,共12页
本文在研究公司债务违约风险时 ,假设公司价值的动态变化服从跳 -扩散过程 ;假设公司可以根据公司价值的变化调整其债务水平 ,因而存在公司的目标杠杆比率 ,违约边界定义为公司历史价值的对数加权平均 ;当公司价值下降到违约边界时发生... 本文在研究公司债务违约风险时 ,假设公司价值的动态变化服从跳 -扩散过程 ;假设公司可以根据公司价值的变化调整其债务水平 ,因而存在公司的目标杠杆比率 ,违约边界定义为公司历史价值的对数加权平均 ;当公司价值下降到违约边界时发生债务违约 .数值模拟表明公司债务的信用利差对公司的目标杠杆比率和跳过程的强度具有高度的敏感性 .本文的模型解决了在长期和短期信用利差预测时结构化模型和约化模型存在的缺陷 . 展开更多
关键词 违约风险 跳-扩散过程 目标杠杆比率 信用利差 公司债务 数值模拟
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金融风险投资的杠杆比率控制模型
3
作者 杨春鹏 《预测》 CSSCI 1999年第3期35-37,共3页
本文对金融衍生工具的投资杠杆比率进行了研究。
关键词 金融衍生工具 风险投资 杠杆比率 模型
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经营保本比率经营杠杆比率经营安全比率
4
作者 程新 《深圳财会》 2000年第2期18-19,共2页
关键词 企业 经营保本比率 经营杠杆比率 经营安全比率
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过度创新+超高杠杆比率融资刺破次贷泡沫
5
作者 曹红耀 《中国外汇》 2008年第21期26-26,共1页
所谓金融创新,无非是基于当前各种法律及制度的约束和市场的需求而对业务模式和交易方法所采取的变更性手段。其目的在于分散既有业务的风险,通过对风险的重新评估、分拆、组合及分配,将风险分散到市场不同的主体中去,以规避初始人... 所谓金融创新,无非是基于当前各种法律及制度的约束和市场的需求而对业务模式和交易方法所采取的变更性手段。其目的在于分散既有业务的风险,通过对风险的重新评估、分拆、组合及分配,将风险分散到市场不同的主体中去,以规避初始人的风险。由此可几尢,任何金融创新活动都不能从根本上消除风险,无论这些创新是如何复杂、如何新潮,采用了如何复杂的数学模型与方法。方法毕竟只是方法,它不可能改变事实。 展开更多
关键词 杠杆比率 风险分散 泡沫 融资 过度 金融创新 业务模式 交易方法
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杠杆比率和有效杠杆比率应用技巧
6
作者 朱华成 《证券导刊》 2005年第38期40-40,共1页
关键词 杠杆比率 股票价格 投资者 应用技巧 回报率 行权 证券 认股证 投资实践 宝钢股份
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财务报表比率分析框架 被引量:1
7
作者 杨康凤 《财会月刊(合订本)》 北大核心 2004年第04A期32-32,31,共2页
关键词 财务报表比率 财务报告体系 资产负债表 流动比率 财务杠杆比率 周转率 财务分析
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试析财务比率在股份制企业的运用
8
作者 唐莉 《会计与经济研究》 1997年第2期20-22,共3页
本文想就财务比率分析在股份制企业的运用,结合笔者在工作中的实践及西方国家财务比率分析谈一些看法.财务比率一般可分为四类:流动性比率、杠杆比率、经营性比率、盈利能力比率.“企业财务通则”规定的八项财务指标分属于这四类比率.... 本文想就财务比率分析在股份制企业的运用,结合笔者在工作中的实践及西方国家财务比率分析谈一些看法.财务比率一般可分为四类:流动性比率、杠杆比率、经营性比率、盈利能力比率.“企业财务通则”规定的八项财务指标分属于这四类比率.以下就四类比率进行一些探讨.一、流动性比率:流动性比率反映企业偿还到期短期债务的能力. 展开更多
关键词 股份制企业 财务比率分析 流动性比率 盈利能力比率 流动比率 应收帐款 速动比率 企业财务通则 杠杆比率 固定资产周转率
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海外证券市场杠杆交易历史及其对我国的启示
9
作者 陈海荣 《特区经济》 2016年第6期8-8,共1页
杠杆交易最早被应用在证券市场上是18世纪初期发生在英国的证券市场,当时的英国政府和公司允许投资者通过分期付款的方式来购买股票,此为杠杆交易的萌芽阶段。随后杠杆交易在证券市场又经历了由融资融券主导的兴起阶段,金融期货和期权... 杠杆交易最早被应用在证券市场上是18世纪初期发生在英国的证券市场,当时的英国政府和公司允许投资者通过分期付款的方式来购买股票,此为杠杆交易的萌芽阶段。随后杠杆交易在证券市场又经历了由融资融券主导的兴起阶段,金融期货和期权主导的快速发展阶段,金融衍生品主导的鼎盛阶段和最后的去杠杆化阶段。兴起阶段:融资融券的盛行。美国经济在一战后享受了一段长时间繁荣。在1929年证券市场崩溃之前, 展开更多
关键词 杠杆交易 海外证券市场 兴起阶段 融券 期权交易 鼎盛阶段 初期发生 杠杆 杠杆比率 市场崩溃
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凯雷资本:杠杆变“绞架”
10
《竞争力》 2008年第4期36-36,共1页
2008年3月16日,凯雷资本发布公告称,其A级股东批准了公司董事会提出的清算计划,将停止抵押贷款基金的运营,进行强制破产清算。在信贷紧缩和估值缩水的情况下,凯雷资本引为自得的杠杆业务最终成为一道“催命符”,将公司送上了断头... 2008年3月16日,凯雷资本发布公告称,其A级股东批准了公司董事会提出的清算计划,将停止抵押贷款基金的运营,进行强制破产清算。在信贷紧缩和估值缩水的情况下,凯雷资本引为自得的杠杆业务最终成为一道“催命符”,将公司送上了断头台。凯雷资本是债券市场典型的高投资杠杆公司。2006年8月注册成立后,该公司就主要投资AAA级抵押贷款证券,并以所持有的证券为抵押,大量从银行贷款,通过高比率财务杠杆的投资方式获利。该公司只有6.7亿美元的资产,却持有总值217亿美元的按揭证券,杠杆比率高达32倍。 展开更多
关键词 财务杠杆 资本 抵押贷款证券 公司董事会 投资方式 破产清算 杠杆比率 信贷紧缩
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简析企业资本结构中的杠杆作用问题
11
作者 张年根 《商业会计》 1995年第3期19-20,共2页
简析企业资本结构中的杠杆作用问题张年根所谓资本结构,是指构成企业不同来源的长期资金之间的比例关系,它着重于研究企业的长期负债、优先股、普通股之间的结构比例变化对股东收益的影响。随着社会主义市场经济体制的建立和完善,一... 简析企业资本结构中的杠杆作用问题张年根所谓资本结构,是指构成企业不同来源的长期资金之间的比例关系,它着重于研究企业的长期负债、优先股、普通股之间的结构比例变化对股东收益的影响。随着社会主义市场经济体制的建立和完善,一方面,我国资本市场、金融市场日渐发... 展开更多
关键词 投资收益率 企业资本结构 优先股本 资本收益率 杠杆作用 影响程度 负债资本 普通股本 股本收益 杠杆比率
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试论会计报表的财务比率分析
12
作者 张来斌 《当代继续教育》 1998年第2期26-33,共8页
1.财务报表的分析非常重要。它能帮助企业的经营管理者总结过去的营业成果和财务状况,明确现在所处的竞争地位,加强内部控制,并在此基础上预测和规划未来;它能帮助银行、投资者、供应商以及同企业有利害关系的单位和个人。了解和掌握企... 1.财务报表的分析非常重要。它能帮助企业的经营管理者总结过去的营业成果和财务状况,明确现在所处的竞争地位,加强内部控制,并在此基础上预测和规划未来;它能帮助银行、投资者、供应商以及同企业有利害关系的单位和个人。了解和掌握企业的生产经营和财务状况,并据此作出科学的投资决策和提供信贷的决策;它能帮助政府的财税、外汇管理、证券管理和统计等职能部门,对各种会计数据进行汇总处理和分析利用,使国家对宏观经济的调控更具有效率;它还能帮助社会上的审计和经济研究等专门机构更圆满地履行其特定的职责。 展开更多
关键词 财务比率分析 会计报表 应收帐款 计算公式 销售净利率 资产负债率 财务杠杆比率 速动比率 会计数据 流动比率
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中国公司债利差的构成及影响因素实证分析 被引量:73
13
作者 王安兴 解文增 余文龙 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第5期32-41,共10页
文章研究了公司债与国债的利差及利差变化的影响因素.研究发现税后利差在公司债市场初始阶段和金融危机时期为负.时间序列回归分析结果显示:公司债利差与无风险利率水平、利率期限结构斜率、公司杠杆比率的变化方向相反,而与股票收益波... 文章研究了公司债与国债的利差及利差变化的影响因素.研究发现税后利差在公司债市场初始阶段和金融危机时期为负.时间序列回归分析结果显示:公司债利差与无风险利率水平、利率期限结构斜率、公司杠杆比率的变化方向相反,而与股票收益波动率变化方向相同;公司债利差的变化主要受利率水平变化、换手率变化、零交易天数比率变化的影响,并且与他们的方向相反.横截面回归分析结果表明:信用评级越高、利差越小;剩余期限越长,利差也越小. 展开更多
关键词 信用利差 杠杆比率 波动率 NS模型
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EVA基准的经理股票期权激励计划研究 被引量:5
14
作者 张云 郭多祚 徐占东 《大连理工大学学报(社会科学版)》 2004年第2期47-50,共4页
经理股权激励计划在国内外都受到广泛的关注和研究,并且日益成为公司经理激励的主要手段,但现存的经理股票期权激励存在经理人的报酬和公司业绩严重脱节,股东利益受到伤害的问题。为此,设计了一种以EVA为基准的经理股票期权激励计划,力... 经理股权激励计划在国内外都受到广泛的关注和研究,并且日益成为公司经理激励的主要手段,但现存的经理股票期权激励存在经理人的报酬和公司业绩严重脱节,股东利益受到伤害的问题。为此,设计了一种以EVA为基准的经理股票期权激励计划,力图克服现行经理股票期权激励计划的缺点,并且用实例证明它能够起到理想的激励效果。 展开更多
关键词 经理股票期权(ESO) 经济增加值(EVA) 财富杠杆比率
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关于跨国公司资本结构理论研究综述 被引量:2
15
作者 韩忠雪 朱荣林 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2003年第5期87-91,共5页
关键词 杠杆比率 代理成本 财务灵活性 资本结构 经济结构 债务融资成本
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跳扩散模型下具有违约资产重组公司债券的定价 被引量:1
16
作者 林建伟 李慧敏 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2017年第4期367-374,共8页
为了增强公司应对突发事件和处理资产重组的能力,在公司资产价值演化服从跳幅度为-1的跳扩散模型下,基于债券股票互换的违约资产重组模式,运用最优停时技巧和结构化方法,研究了永久公司债券的定价问题和最佳资产结构问题.采用微分方程方... 为了增强公司应对突发事件和处理资产重组的能力,在公司资产价值演化服从跳幅度为-1的跳扩散模型下,基于债券股票互换的违约资产重组模式,运用最优停时技巧和结构化方法,研究了永久公司债券的定价问题和最佳资产结构问题.采用微分方程方法,获得了公司债券,股票价值和公司总价值定价的显式表达式,以及最佳违约边界和最佳杠杆比率的显式表达式.最后,通过数值分析,解释跳跃强度所引发的金融现象. 展开更多
关键词 结构化方法 跳扩散 违约资产重组 永久公司债券 最佳杠杆比率
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二级市场信息风险对上市公司资本结构的影响研究 被引量:1
17
作者 易建平 焦阳 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第4期70-72,共3页
信息风险对投资者的行为有重要影响,与上市公司的融资成本密切相关。利用PIN作为信息风险的代理指标,研究二级市场信息风险对企业资本结构以及融资方式选择的影响,实证结果表明:即使考虑到其他因素,信息风险对资本结构的影响系数依旧显... 信息风险对投资者的行为有重要影响,与上市公司的融资成本密切相关。利用PIN作为信息风险的代理指标,研究二级市场信息风险对企业资本结构以及融资方式选择的影响,实证结果表明:即使考虑到其他因素,信息风险对资本结构的影响系数依旧显著;信息风险对上市公司资本结构有重要影响;信息风险高的企业在进行融资活动时,会较少选择股权融资,这进一步导致了公司杠杆变高。 展开更多
关键词 证券市场 信息风险 信息不对称 资本结构 杠杆比率 股权融资 逐序理论 分析师
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我国跨国公司融资结构与影响因素的实证分析 被引量:5
18
作者 邵学言 陈玉 《海南金融》 2006年第3期11-14,共4页
跨国投资与经营是当前我国外经贸增长方式转变的重要内容之一,因此,对我国跨国公司融资结构进行研究,探讨优化融资结构的对策建议是非常有意义的。本文通过对我国上市公司一百强中具有代表性的三十五家跨国公司与四十六家非跨国公司的... 跨国投资与经营是当前我国外经贸增长方式转变的重要内容之一,因此,对我国跨国公司融资结构进行研究,探讨优化融资结构的对策建议是非常有意义的。本文通过对我国上市公司一百强中具有代表性的三十五家跨国公司与四十六家非跨国公司的融资结构及影响因素进行实证研究与对比分析,讨论我国跨国公司融资结构的现状及存在的问题,并提出对策性建议。 展开更多
关键词 跨国公司 融资结构 杠杆比率 股权结构
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增强银行稳健性改革:潜在冲突和可能影响——对巴塞尔委员会《增强银行体系稳健性》的分析与评价 被引量:1
19
作者 李佩珈 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第4期9-15,共7页
巴塞尔委员会提出将提高资本的质量、扩大风险覆盖面,并采用前瞻性的期望损失准备金和建立缓冲资本等方式克服亲周期效应,同时引入杠杆率、流动性指标作为新的监管手段来增强银行体系稳健性。这些改革将使银行业面临更高的资本要求,银... 巴塞尔委员会提出将提高资本的质量、扩大风险覆盖面,并采用前瞻性的期望损失准备金和建立缓冲资本等方式克服亲周期效应,同时引入杠杆率、流动性指标作为新的监管手段来增强银行体系稳健性。这些改革将使银行业面临更高的资本要求,银行业整体的盈利能力可能会有所下降,强调风险收益匹配的资本质量管理势在必行,贷款损失准备金计提准则的改变将对银行业产生重大影响。文章认为,加大交易对手(Counterparty Risk)风险管理,方向正确,但道路漫漫;对第一支柱进行改革缓解亲周期性,将以牺牲风险敏感性为代价,有违于新资本协议初衷杠杆比率计算存在较大争议,监管有效性值得商榷;期望损失准备金的计提政策挑战传统会计概念,实施可行性尚存疑问;系统性流动风险的监管改革成为未来的改革重点。 展开更多
关键词 新资本协议 亲周期性效应 缓冲资本 流动性指标监管 杠杆比率监管
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保险公司的风险与收益解析 被引量:1
20
作者 周伏平 《江西财经大学学报》 2003年第2期21-24,共4页
无论是保险消费者、投资者还是经营者,都必须对保险公司所面临的各种风险和所能获得的收益有所了解和把握。为了兼顾投保人和股东的要求,保险公司必须从公司整体出发,在各个经营环节运用各种风险管理措施,合理配置资本,确保股东要求的... 无论是保险消费者、投资者还是经营者,都必须对保险公司所面临的各种风险和所能获得的收益有所了解和把握。为了兼顾投保人和股东的要求,保险公司必须从公司整体出发,在各个经营环节运用各种风险管理措施,合理配置资本,确保股东要求的投资收益率,并使破产概率和预期投保人赤字尽量低。因此,建立公平的保险费率和足够的资本收益率至关重要。 展开更多
关键词 风险 承保收益率 经营收益率 杠杆比率 资本收益率
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