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尾部条件期望约束下最优保险合同的选择 被引量:1
1
作者 高志强 张梦琳 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第3期37-40,共4页
文章以尾部条件期望(CTE)为约束条件,对最优保险合同的问题进行了研究。首先,文章对一般保险合同进行了研究,假设一般保险合同中同时存在免赔额和赔款上限,发现在CTE约束条件下,免赔额保险是最优的;然后,将免赔额保险与比例保险进行了比... 文章以尾部条件期望(CTE)为约束条件,对最优保险合同的问题进行了研究。首先,文章对一般保险合同进行了研究,假设一般保险合同中同时存在免赔额和赔款上限,发现在CTE约束条件下,免赔额保险是最优的;然后,将免赔额保险与比例保险进行了比较,发现免赔额保险要优于比例保险;最后,对此研究结果给出了一个较为合理的解释。 展开更多
关键词 最优保险合同 尾部条件期望(CTE) 免赔额 赔款上限 比例保险
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利用尾部条件期望方法实现非寿险公司的现金流匹配 被引量:4
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作者 王璐 汪翀 《经济研究导刊》 2010年第17期125-127,共3页
依据非寿险公司的负债特性,建立动态财务分析(DFA)模型。通过DFA模型来随机模拟非寿险公司的负债现金流。采用尾部条件期望方法,将非寿险公司的现金流匹配问题转换成一个线性规划问题,并引入置信水平因子对再投资风险进行控制。模拟结... 依据非寿险公司的负债特性,建立动态财务分析(DFA)模型。通过DFA模型来随机模拟非寿险公司的负债现金流。采用尾部条件期望方法,将非寿险公司的现金流匹配问题转换成一个线性规划问题,并引入置信水平因子对再投资风险进行控制。模拟结果运算表明,置信水平因子越高,现金流匹配成本越高;非寿险公司的可能最佳资产负债匹配方法应该是在现金流量匹配限制下的最优方法。 展开更多
关键词 尾部条件期望 动态财务分析 非寿险公司 现金流匹配
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风险值和尾部条件期望的实证比较分析
3
作者 王苹 翟富菊 《科学技术与工程》 2009年第20期6267-6269,共3页
由于风险值VaR具有一定局限性,因此人们在VaR的基础上又提出了一种新的度量市场风险的方法:尾部条件期望TCE。利用GED分布和T分布的TGARCH-M模型建立计算公式,并实证比较了VaR和TCE度量市场风险的准确性,结果表明,在通常情况下TCE和VaR... 由于风险值VaR具有一定局限性,因此人们在VaR的基础上又提出了一种新的度量市场风险的方法:尾部条件期望TCE。利用GED分布和T分布的TGARCH-M模型建立计算公式,并实证比较了VaR和TCE度量市场风险的准确性,结果表明,在通常情况下TCE和VaR均能较准确地度量市场风险。 展开更多
关键词 风险值 尾部条件期望 TGARCH-M模型 GED分布 准确性
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VaR和ES尾部风险的比较分析 被引量:3
4
作者 王苹 史定华 《上海大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 2004年第3期312-316,共5页
近年来,风险值(VaR)已成为一种重要的度量市场风险的测度,但它存在一些概念上的缺陷,因此人们在VaR的基础上又提出了两种新的度量市场风险的测度:尾部条件期望(TCE)和期望损失(ES).该文运用极值理论中的POT模型和正态分布GARCH(1,1)模... 近年来,风险值(VaR)已成为一种重要的度量市场风险的测度,但它存在一些概念上的缺陷,因此人们在VaR的基础上又提出了两种新的度量市场风险的测度:尾部条件期望(TCE)和期望损失(ES).该文运用极值理论中的POT模型和正态分布GARCH(1,1)模型比较了VaR和ES的尾部风险,结果验证了ES比VaR有更小的尾部风险. 展开更多
关键词 风险值 尾部条件期望 期望损失 POT模型 正态分布GARCH(1 1)模型
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保险集团监管资本套利的理论与实证研究——基于CTE与VaR风险度量方法的分析 被引量:3
5
作者 马庆强 陈之楚 卢志义 《统计与信息论坛》 CSSCI 2014年第8期34-40,共7页
为加强保险集团监管,完善中国正在建设的第二代偿付能力管理体系,利用国际上应用广泛的CTE与VaR两种风险度量方法构建监管资本套利模型,对不同条件下保险集团套利策略进行理论研究。根据中国人民财产保险股份有限公司历史数据,运用R软件... 为加强保险集团监管,完善中国正在建设的第二代偿付能力管理体系,利用国际上应用广泛的CTE与VaR两种风险度量方法构建监管资本套利模型,对不同条件下保险集团套利策略进行理论研究。根据中国人民财产保险股份有限公司历史数据,运用R软件,首次对保险集团监管资本套利策略进行直观展示和实证检验。研究表明:监管资本套利可以为保险集团节约大量资本,但蕴含一定风险;若监管资本中考虑尾部极端风险,有利于降低监管资本套利风险。 展开更多
关键词 保险集团 监管资本套利 风险度量方法 条件尾部期望 在险价值
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跨国保险集团监管资本套利下保单持有人福利保护问题——基于福利经济学视角 被引量:3
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作者 马庆强 沈庆劼 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2014年第2期57-62,117,共6页
本文从福利经济学角度出发,研究了跨国保险集团利用子公司所在国监管制度和资本成本的差异,通过内部再保险业务进行监管资本套利的问题。研究表明,跨国保险集团的监管资本套利行为,可以实现节约监管资本、降低资本成本的套利目的,但却... 本文从福利经济学角度出发,研究了跨国保险集团利用子公司所在国监管制度和资本成本的差异,通过内部再保险业务进行监管资本套利的问题。研究表明,跨国保险集团的监管资本套利行为,可以实现节约监管资本、降低资本成本的套利目的,但却对保单持有人福利造成重大损失。理论分析和数据检验均表明,监管资本要求充分考虑违约风险因素,可以有效保护保单持有人福利免受监管资本套利行为的损害。 展开更多
关键词 跨国保险集团 监管资本套利 保单持有人福利 条件尾部期望 在险价值
原文传递
未偿率模型:保险公司风险度量的新方法 被引量:2
7
作者 孟生旺 滕帆 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2007年第4期47-50,共4页
本文在借鉴保险公司常用的风险度量方法,如Value at Risk、破产概率以及保单持有人预期亏空等方法的基础上,利用条件尾部期望从保单持有人和保险监管人的角度构造了一个新的风险度量模型—未偿率模型,并对该模型的性质进行了初步讨论。
关键词 未偿率模型 风险度量 条件尾部期望
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中国保险公司经济资本估算 被引量:14
8
作者 滕帆 《统计与信息论坛》 2005年第6期33-36,共4页
如何确定经济资本以弥补潜在的损失是保险公司风险管理中核心的问题之一。文章应用风险度量一致性原则及TailVaR函数定量估算了中国保险公司应具备的经济资本数量。
关键词 风险度量一致性原则 经济资本 条件尾部期望
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两种长期合约风险资本计量方法的差异研究 被引量:1
9
作者 肖宇谷 罗欢 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2017年第1期77-80,共4页
我国偿二代的一个核心是根据风险大小确定保险公司的最低资本。对于长期合约,风险度量上存在一些基本理论问题还没有完全解决。文章基于条件尾部期望,对两种常见的多期风险度量进行了理论分析和数值分析。并证明了这两种计量方法不存在... 我国偿二代的一个核心是根据风险大小确定保险公司的最低资本。对于长期合约,风险度量上存在一些基本理论问题还没有完全解决。文章基于条件尾部期望,对两种常见的多期风险度量进行了理论分析和数值分析。并证明了这两种计量方法不存在一致大小关系,而且数值上可以相差很大。此结果说明对于长期合约,风险资本的量化分析与短期合约存在一些本质的差异,了解这一差异将有助于优化和改进风险资本评估体系。 展开更多
关键词 偿付能力 风险资本 多期风险度量 条件尾部期望
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风险度量与风险管理的新工具ES 被引量:1
10
作者 陈文财 齐肖阳 《南昌大学学报(工科版)》 CAS 2014年第2期195-199,共5页
采用资产组合损失变量描述风险,并基于损失分布的α-(上)分位数给出"期望巨额损失值"ES(expected shortfall)和"条件风险价值"CVaR(conditional value at risk)的定义。在一般损失分布下,通过直接计算说明了任一资... 采用资产组合损失变量描述风险,并基于损失分布的α-(上)分位数给出"期望巨额损失值"ES(expected shortfall)和"条件风险价值"CVaR(conditional value at risk)的定义。在一般损失分布下,通过直接计算说明了任一资产组合损失变量的"期望巨额损失值"ES的定义与α-(上)分位数的选取无关;而且也通过直接计算证明了ES与CVaR两者的等价关系;进而通过构造出ES的概率测度族表示证明了ES是一致性风险度量方法。此外,还就相关问题,例如分位数、一致性风险度量、尾部条件期望TCE等,给出了一些有价值的注记。 展开更多
关键词 期望巨额损失值 条件风险价值 α-分位数 尾部条件期望 一致性风险度量
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我国寿险公司风险调整评估方法的选择——基于国际财务报告准则的要求 被引量:2
11
作者 雷醒 彭雪梅 +1 位作者 张勇 王伟哲 《保险研究》 CSSCI 北大核心 2012年第10期30-38,共9页
针对2010年《国际财务报告准则——保险合同》征求意见稿提出将风险调整的评估方法限定为置信区间法、条件尾部期望法和资本成本法,本文用实例比较分析了这三种方法,说明了各自的优点和缺点。根据比较结果,阐述了我国寿险公司目前使用... 针对2010年《国际财务报告准则——保险合同》征求意见稿提出将风险调整的评估方法限定为置信区间法、条件尾部期望法和资本成本法,本文用实例比较分析了这三种方法,说明了各自的优点和缺点。根据比较结果,阐述了我国寿险公司目前使用的情景分析法存在的问题,最后提出以下建议:不同类型的险种,选用不同的风险调整评估方法;同类型险种应选取同一种风险调整的评估方法;寿险公司应在其财务报告中对风险调整的评估方法进行具体披露。 展开更多
关键词 风险调整 置信区间法 条件尾部期望 资本成本法
原文传递
马尔科夫体制转换模型下变额年金的风险管理
12
作者 李冰清 张天齐 《保险研究》 CSSCI 北大核心 2021年第5期50-62,共13页
本文在马尔科夫体制转换模型下探究了变额年金的风险管理问题。保险产品的长期性使其易受到经济周期的影响,马尔科夫体制转换模型因在描述经济周期变化的卓越表现而受到学界和业界的广泛关注。分析显示,在我国马尔科夫体制转换模型相对... 本文在马尔科夫体制转换模型下探究了变额年金的风险管理问题。保险产品的长期性使其易受到经济周期的影响,马尔科夫体制转换模型因在描述经济周期变化的卓越表现而受到学界和业界的广泛关注。分析显示,在我国马尔科夫体制转换模型相对于Black-Scholes模型在捕获资产变化特征上具有优势。本文利用体制转换模型建模投资账户价值,推导最低身故利益保证和最低到期利益保证债务的在险价值和条件尾部期望的解析表达式。将两个估计模型应用到最低利益保证年金上,发现Black-Scholes模型往往低估最低利益保证年金需要的风险资本,这种结果与Black-Scholes模型下资产收益的薄尾特征是一致的。另外,通过将模型参数分为与体制转换相关参数和与体制转换无关参数,本文也分析了风险测度对两类参数的敏感度,极大地丰富了现存关于最低利益保证年金风险管理的研究。 展开更多
关键词 最低利益保证 体制转换 在险价值 条件尾部期望
原文传递
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