资本资产定价理论的线性赋范空间模型

1

作者 苏志鹏 杨辉耀 《四川兵工学报》 CAS 2008年第3期121-123,共3页

资本资产定价的本质是研究证券的收益、风险和它的财务指标之间的内在联系.通过建立数学模型,将这三者之问的内在联系看成是收益率空间、风险载荷空间和财务指标空间这3个线性赋范空间上的线性算子。并给出了这3个线性算子的相应矩阵的... 资本资产定价的本质是研究证券的收益、风险和它的财务指标之间的内在联系.通过建立数学模型,将这三者之问的内在联系看成是收益率空间、风险载荷空间和财务指标空间这3个线性赋范空间上的线性算子。并给出了这3个线性算子的相应矩阵的表达形式.最后探讨了该模型在研究基金投资风格中的应用. 展开更多

关键词 资本资产定价理论 线性赋范空间 线性算子

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资本资产定价理论运用需注意的问题

2

作者 王萍 《商业会计（上半月）》 2007年第1期52-53,共2页

CAPM描述了证券市场上单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系,使得投资组合理论在整个经济领域得到了广泛的应用。本文首先对CAPM的理论体系进行概述,进而从实证的角度研究CAPM在我国证券市场运用中需注意的问题。

关键词 资本资产定价理论 注意 投资组合理论 证券市场 CAPM 风险收益率 经济领域 实证

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行为金融视角下的资本资产定价理论分析 被引量：1

3

作者 武庆彬 《市场周刊》 2017年第9期103-104,共2页

伴随着金融市场的蓬勃发展,市场中出现了各种传统资本资产定价理论明显不能解释的价格异常现象。其不仅动摇了传统金融学的理论基础,也为行为金融学的发展提供了一个契机。文章首先从背景和发展方面简单介绍了行为金融理论,并且从微观... 伴随着金融市场的蓬勃发展,市场中出现了各种传统资本资产定价理论明显不能解释的价格异常现象。其不仅动摇了传统金融学的理论基础,也为行为金融学的发展提供了一个契机。文章首先从背景和发展方面简单介绍了行为金融理论,并且从微观决策层面比较分析了其与传统理论的区别和联系。在此基础上,文章指出了基于噪声交易理论的行为资本资产定价理论及其模型的有效性。最后,文章分别根据市场中的具体对象提出了相关建议。 展开更多

关键词 行为金融学 资本资产定价理论 噪声交易理论

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资本资产定价理论及套利定价理论在我国的适用性简析

4

作者 刘存义 《大观周刊》 2012年第46期132-132,共1页

资产定价理论（assetpricing theory）是金融经济学最重要的主题之一，它试图解释不确定条件下未来支付的资产的价格或价值。其严格的假设条件使经验验证变得很困难，而且距离现实也比较远。这迫使经济学家对假设条件加以修改，其中一... 资产定价理论（assetpricing theory）是金融经济学最重要的主题之一，它试图解释不确定条件下未来支付的资产的价格或价值。其严格的假设条件使经验验证变得很困难，而且距离现实也比较远。这迫使经济学家对假设条件加以修改，其中一个解决办法是抛弃资本资产定价理论（CAPM），在新的假设基础上构建新的资产定价理论，如套利定价理论（APT）。经过几十年金融资产定价理论的发展和完善，其在金融实践中的作用也越来越大。下面以资本资产定价理论与套利定价理论为例，结合我国市场的有效性与投资者所外行为特征．分析标准金融资产定价理论在我国的适用性。 展开更多

关键词 资本资产定价理论 套利定价理论

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消费资本资产定价理论:回顾与评述 被引量：4

5

作者 臧旭恒 王立平 《产业经济评论（山东）》 2006年第2期126-154,共29页

本文对消费资本资产定价理论的发展进行了回顾与评述。消费资本资产定价理论是消费选择理论在不确定性领域的延伸,该理论跨越了消费选择理论与资产定价理论两个研究领域,成功地将这两个理论统一在一起。目前,它已经成为研究消费选择与... 本文对消费资本资产定价理论的发展进行了回顾与评述。消费资本资产定价理论是消费选择理论在不确定性领域的延伸,该理论跨越了消费选择理论与资产定价理论两个研究领域,成功地将这两个理论统一在一起。目前,它已经成为研究消费选择与资本收益问题的基础理论。由于标准消费资本资产定价模型无法解释股票升水之谜与无风险利率之谜,这在经济学界引起了广泛关注,许多经济学者对标准消费资本资产定价模型进行了验证,从不同的角度对此进行研究并提出解释,并由此促进了消费资本资产定价理论的发展。消费资本资产定价理论的发展主要有两个方向:其一是对代表性经济人效用函数的的修正,其二是对资本市场框架的修正。对于 CCAPM 的争论还在继续,但没人能否认该理论在宏观经济学以及金融理论领域中所占据的重要地位。 展开更多

关键词 消费资本资产定价理论 股票升水之谜 无风险利率之谜

原文传递

行为资产定价理论研究

6

作者 李文辉 《郑州铁路职业技术学院学报》 2009年第4期38-40,共3页

随着传统金融学对一些金融异常现象的解释无力,行为金融学迅速的发展起来。对应着传统资本资产定价模型,行为金融也发展了资本资产定价模型即行为资产定价模型。本文就行为资产定价模型的产生和发展做出了叙述,并结合前人的研究成果对... 随着传统金融学对一些金融异常现象的解释无力,行为金融学迅速的发展起来。对应着传统资本资产定价模型,行为金融也发展了资本资产定价模型即行为资产定价模型。本文就行为资产定价模型的产生和发展做出了叙述,并结合前人的研究成果对我国资本市场投资者行为做出一些解释。 展开更多

关键词 资本资产定价理论 行为资产定价理论 噪声交易

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资产资本定价在行为金融学视角下的分析

7

作者 魏腾腾 《经济视野》 2019年第23期104-104,共1页

随着金融市场的蓬勃发展,市场异象出现在人们眼前。它不仅动摇了传统金融学的理论基础,也为行为金融学的发展提供了机遇。本文从背景和发展的角度简要介绍了行为金融理论,并从微观层面对传统理论的差异和联系进行了比较和分析。在此基础... 随着金融市场的蓬勃发展,市场异象出现在人们眼前。它不仅动摇了传统金融学的理论基础,也为行为金融学的发展提供了机遇。本文从背景和发展的角度简要介绍了行为金融理论,并从微观层面对传统理论的差异和联系进行了比较和分析。在此基础上,文章指出了基于噪声交易理论的行为资本资产定价理论及其模型的有效性。最后,根据市场中的具体目标提出建议。 展开更多

关键词 行为金融学 资本资产定价理论 噪声交易理论

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有摩擦的无套利定价理论进展评述

8

作者 谭英双 《云南民族大学学报（自然科学版）》 CAS 2006年第2期116-118,共3页

以有摩擦的金融市场为背景,阐述了有摩擦的无套利定价理论研究近况,以及对目前无套利的研究进展作了较为简要的介绍并提供了在这一领域克服非线性困难的思路和方法.

关键词 有摩擦无套利 金融数学 资本资产定价理论

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基于ICAPM理论对流动性风险模型的评估

9

作者 马秀莉 《晋中学院学报》 2023年第4期40-48,68,共10页

基于Merton(1973)提出的跨期资本资产定价理论(ICAPM)及其限制条件,评估了经典的流动性因子及因子模型的表现,结果表明:基于交易的不流动性构建的流动性因子能够预测未来投资机会的增加,且预测斜率与正的因子风险价格方向一致,符合跨期... 基于Merton(1973)提出的跨期资本资产定价理论(ICAPM)及其限制条件,评估了经典的流动性因子及因子模型的表现,结果表明:基于交易的不流动性构建的流动性因子能够预测未来投资机会的增加,且预测斜率与正的因子风险价格方向一致,符合跨期资本资产定价理论。相较而言,基于价格影响构建的流动性因子模型对投资机会的预测能力与定价资产收益的能力的影响均不显著。基于交易的不流动性构建因子模型能更好捕获流动性风险。 展开更多

关键词 流动性风险 跨期资本资产定价理论 模型误设定

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国外行为财务理论述评 被引量：4

10

作者 林钟高 谢升滕 《安徽工业大学学报（社会科学版）》 2005年第6期45-49,共5页

行为财务学以心理学为依据,以人的实际决策心理为出发点讨论投资者的投资决策对市场价格的影响。行为财务理论从人的角度解释市场行为,充分考虑市场参与者心理因素的作用,为人们理解财务市场提供了一个新视角。

关键词 行为财务 期望理论 资本资产定价理论 行为组合理论 投资行为模型

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资本成本、股东财富与股票市场 被引量：1

11

作者 汪平 巩方亮 《财会通讯（上）》 北大核心 2007年第6期12-16,共5页

从20世纪50年代到70年代，资产定价理论的飞速发展奠定了金融学的基础并形成了第一个发展高潮。MM资本结构理论与资本资产定价理论（CAPM）是公司理财学所赖以发展的理论基础，均产生于金融学发展的黄金时期。进人20世纪80年代以后，金... 从20世纪50年代到70年代，资产定价理论的飞速发展奠定了金融学的基础并形成了第一个发展高潮。MM资本结构理论与资本资产定价理论（CAPM）是公司理财学所赖以发展的理论基础，均产生于金融学发展的黄金时期。进人20世纪80年代以后，金融学研究的重心逐渐转移到公司理财学。近20年来，围绕着公司理财、公司治理等问题的研究成果已经蔚为大观，俨然成为经济学发展的主流。但公司理财学自身理论结构的建设仍然处在一个较低的层面上。目前有关公司理财中投资问题、融资公司等的研究，绝大部分是从这些财务问题与公司治理问题的相关性角度来展开的。最为典型的是公司资本结构与公司治理相关问题的研究，如资本结构与股权结构、与公司控制权、与公司绩效等方面相关性问题的研究。从公司微观的角度、从公司内部的角度、从理财人员进行财务决策的角度所进行的财务理论研究还是较为鲜见的。这与数十年以来学者习惯于站在整个金融学的高度来研究公司财务理论有着密切的关系。 展开更多

关键词 资本成本 股票市场 股东财富 MM资本结构理论 资本资产定价理论 20世纪80年代 公司理财 公司治理

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柔性财务研究:理论回顾与评价 被引量：2

12

作者 汤晓建 《财会通讯（中）》 2014年第6期28-29,共2页

一、引言 现代财务理论发展于20世纪50年代马科维茨的投资组合理论，该理论告诫投资者“不能把鸡蛋放在同一个篮子里”，即在投资中要有风险管理意识。在此基础上1964年夏普资本资产定价理论的问世标志着财务学真正成为一门成熟而科学... 一、引言 现代财务理论发展于20世纪50年代马科维茨的投资组合理论，该理论告诫投资者“不能把鸡蛋放在同一个篮子里”，即在投资中要有风险管理意识。在此基础上1964年夏普资本资产定价理论的问世标志着财务学真正成为一门成熟而科学的学科。 展开更多

关键词 回顾与评价 财务研究 资本资产定价理论 投资组合理论 现代财务理论 风险管理意识 50年代 20世纪

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证券投资组合理论应用研究 被引量：1

13

作者 刘亭亭 王亮 《现代商贸工业》 2009年第21期139-140,共2页

主要研究现代证券组合理论中占据重要位置的马克维茨模型、资本资产定价理论、套利定价理论等理论,在实际应用中存在的问题及自身理论缺陷,以及发展。

关键词 现代资产组合理论 马克维茨模型 资本资产定价理论 套利定价理论

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期权定价问题的数学模型及应用

14

作者 王丽颖 《集团经济研究》 北大核心 2007年第02X期236-236,共1页

金融数学是研究经济运行规律的一门新兴学科，是数学与金融学的交叉，建立数学模型是对金融理论和实践进行数量分析和研究的主要方法。金融数学的几个主要理论是投资组合选择理论，资本资产定价理论，期权定价理论。本文主要探讨期权定... 金融数学是研究经济运行规律的一门新兴学科，是数学与金融学的交叉，建立数学模型是对金融理论和实践进行数量分析和研究的主要方法。金融数学的几个主要理论是投资组合选择理论，资本资产定价理论，期权定价理论。本文主要探讨期权定价理论的数学模型及应用。 展开更多

关键词 期权定价理论 数学模型 定价问题 应用 投资组合选择理论 资本资产定价理论 经济运行规律 金融数学

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人口老龄化对资本市场的影响探究 被引量：1

15

作者 朱学贵 朱学才 《中国市场》 2017年第29期70-73,共4页

近年来,中国老龄化所带来的养老、经济等一系列问题一直受到社会各方面的关注。文章通过研究我国老龄化现状对市场无风险利率的影响,借助资本资产定价理论模型,来对人口老龄化现状与市场资本经济发展的关系进行分析,得出人口老龄化影响... 近年来,中国老龄化所带来的养老、经济等一系列问题一直受到社会各方面的关注。文章通过研究我国老龄化现状对市场无风险利率的影响,借助资本资产定价理论模型,来对人口老龄化现状与市场资本经济发展的关系进行分析,得出人口老龄化影响资本市场的机制。 展开更多

关键词 人口老龄化 无风险利率 资本资产定价理论 资本市场

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上证A股市场的有效性研究——金融危机前后基于CAPM定价模型的研究

16

作者 陈镇珍 杨湘黔 《知识经济》 2016年第3期56-57,共2页

本文从收益的准确定价(CAPM)的角度研究中国上证市场的市场弱有效程度,并且分析了金融危机对市场有效性的影响。结果显示,上证市场虽然不能拒绝期望收益与系统风险的线性关系也不能拒绝系统风险完全度量了证券风险,但是它拒绝了最重要... 本文从收益的准确定价(CAPM)的角度研究中国上证市场的市场弱有效程度,并且分析了金融危机对市场有效性的影响。结果显示,上证市场虽然不能拒绝期望收益与系统风险的线性关系也不能拒绝系统风险完全度量了证券风险,但是它拒绝了最重要的超额收益为正,所以CAPM并不适用于中国上证市场。近十年证券市场改革,从市场有效性的角度来看是不成功的。 展开更多

关键词 有效市场假说 资本资产定价理论 金融危机

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国外会计盈余价值相关性研究综述及启示 被引量：7

17

作者 文远怀 袁淳 《经济研究参考》 2006年第91期40-44,共5页

关键词 会计盈余信息 价值相关性 资本资产定价理论 会计信息 综述 国外 有效市场理论 BALL

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中国沪市β系数和收益率关系的条件检验法 被引量：2

18

作者 李平 李华 《管理评论》 2005年第2期9-12,共4页

本文主要介绍一种检验投资组合β系数和收益率关系的新方法——Pettengill[1]等人于1995年提出的条件检验法,并以上海股票市场的数据为基础,分别采用传统检验方法和条件检验法进行了实证检验。我们的实证结果表明:条件检验法可以消除传... 本文主要介绍一种检验投资组合β系数和收益率关系的新方法——Pettengill[1]等人于1995年提出的条件检验法,并以上海股票市场的数据为基础,分别采用传统检验方法和条件检验法进行了实证检验。我们的实证结果表明:条件检验法可以消除传统检验方法的弊端,发现资产组合的β系数和收益率之间的确存在显著的相关关系,从而为投资组合管理人员利用由历史收益数据估计出的β值作为风险度量的做法提供了支持。 展开更多

关键词 Β系数 上海 中国 股票市场 条件检验法 资产收益率 CAPM 资本资产定价理论 投资组合

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中国无风险利率之谜与股权溢价 被引量：5

19

作者 刘仁和 陈柳钦 《上海立信会计学院学报》 2005年第1期45-48,共4页

按照传统的消费资本资产定价理论,中国股市的高股权溢价只能由投资者的高相对风险厌恶系数来解释。但是这又会产生所谓的无风险利率之谜,因为投资者相对风险厌恶系数高时,其时间偏好率为负,明显不合情理。

关键词 无风险利率 股权溢价 消费资本资产定价理论

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