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考虑违约情况下累积分红寿险的退保权定价模型
被引量：
2
1
作者
郑海涛
罗淇耀
+1 位作者
秦中峰
任若恩
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2013年第6期1361-1371,共11页
保险公司的违约风险和被保险人的退保行为是影响累积分红寿险价格的重要因素.为了扩展我们前期的相关研究成果,该研究放宽违约和退保假设,即在每个保险年度的年末存在违约可能和被保险人可能在年末退保,逐步建立三个定价模型来探讨在考...
保险公司的违约风险和被保险人的退保行为是影响累积分红寿险价格的重要因素.为了扩展我们前期的相关研究成果,该研究放宽违约和退保假设,即在每个保险年度的年末存在违约可能和被保险人可能在年末退保,逐步建立三个定价模型来探讨在考虑违约情况下的累积分红寿险内嵌退保权的定价问题,并通过蒙特卡罗方法对定价模型进行了模拟计算.研究结果表明:若在定价模型中不考虑退保权问题,会严重低估累积分红寿险的价值,且退保权价值对资产波动率等多种因素的敏感性都很高;违约价值的增加对退保权价值的增加起到了正面作用.
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关键词
累积分红寿险
退保权
违约风险
定价模型
原文传递
存在退保时分红寿险定价的最小二乘蒙特卡罗模拟
被引量：
6
2
作者
杨舸
田澎
《管理工程学报》
CSSCI
2006年第3期62-66,共5页
分红型人寿保险保单可以视作由三部分构成:固定收益债券、分红权和退保权。退保权的存在使保单具有美式期权的性质,给定价带来困难。本文用最小二乘蒙特卡罗模拟,建立了计算保单价值的模型,给出了模拟计算结果。
关键词
分红寿险
退保权
最小二乘蒙特卡罗模拟
美式期
权
下载PDF
职称材料
基于退保因素的分红保险定价模型研究
被引量：
1
3
作者
赵莹雪
《浙江金融》
2015年第1期59-63,共5页
分红保险是一种兼具保障功能和投资理财功能的新型寿险产品。该险种现已成为我国寿险行业中的主流产品,但与此同时,也面临着颇为严峻的退保问题。从国内、外相关文献来看,目前尚没有学者从退保角度来研究分红保险的定价。本文基于可退...
分红保险是一种兼具保障功能和投资理财功能的新型寿险产品。该险种现已成为我国寿险行业中的主流产品,但与此同时,也面临着颇为严峻的退保问题。从国内、外相关文献来看,目前尚没有学者从退保角度来研究分红保险的定价。本文基于可退保因素下的分红保险定价模型的研究,对分红保险的准确定价提供理论依据和践行指南。
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关键词
分红保险
退保权
原文传递
多因素下累积分红寿险合同的公允定价模型
被引量：
2
4
作者
郑海涛
秦中峰
+2 位作者
罗淇耀
任若恩
柏满迎
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第12期60-74,共15页
累积分红寿险合同的价格受死亡、退保、最小保证利率、年度分红和终了分红政策等多种因素影响,与一般分红寿险合同相比,其最重要的特征是存在终了分红权,现有研究鲜有建立这些因素共同影响下的终了分红权定价模型,以确定累积分红寿险合...
累积分红寿险合同的价格受死亡、退保、最小保证利率、年度分红和终了分红政策等多种因素影响,与一般分红寿险合同相比,其最重要的特征是存在终了分红权,现有研究鲜有建立这些因素共同影响下的终了分红权定价模型,以确定累积分红寿险合同的公允价值.为此,文章把传统精算定价理论与金融未定权益估值理论相结合,分4个步骤建立了多因素下累积分红寿险合同的公允定价模型和终了分红权的定价模型,并分析了死亡率、最小保证利率、年度分红率、终了分红率和退保因素等对终了分红权的影响,给出了不同影响因素下累积分红寿险的年均衡保费.通过蒙特卡罗方法对定价模型进行了模拟计算,并与传统的定价模型进行对比,研究发现:终了分红权的价值要高于退保权,终了分红的存在抑制了退保;随着死亡率、最小保证利率、终了分红利率的上升,无风险利率、年度分红率、资产波动率的下降,终了分红的价值呈现增加的趋势.
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关键词
累积分红寿险
终了分红
权
退保权
死亡率
均衡保费
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职称材料
基于条件期望损失的“偿二代”TVOG风险因子校准
5
作者
王灵芝
《保险职业学院学报》
2016年第1期65-71,共7页
第二代偿付能力监管规则规定,分红险、万能险及变额年金需对其收益率保证和退保选择权计提风险资本金。论文在资产服从几何布朗运动的条件下,假定交易策略随保证收益率和资产价值的变化而变化,采用金融数学的方法计算了最低收益保证和...
第二代偿付能力监管规则规定,分红险、万能险及变额年金需对其收益率保证和退保选择权计提风险资本金。论文在资产服从几何布朗运动的条件下,假定交易策略随保证收益率和资产价值的变化而变化,采用金融数学的方法计算了最低收益保证和退保选择权被触及的概率,并计算了选择权被执行的情况下,保险公司的条件损失,从而确定了其风险因子。研究发现,偿二代中规定的TVOG风险因子,在保证利率较低时可以覆盖保险公司的实际损失,而保证利率较高时,偿二代中的TVOG因子偏低。
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关键词
收益率和
退保
选择
权
的时间价值
偿二代
风险资本金
条件期望损失
下载PDF
职称材料
题名
考虑违约情况下累积分红寿险的退保权定价模型
被引量：
2
1
作者
郑海涛
罗淇耀
秦中峰
任若恩
机构
北京航空航天大学经济管理学院
出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2013年第6期1361-1371,共11页
基金
国家创新研究群体科学基金(70821061)
国家自然科学基金重点项目(71031001)
+4 种基金
国家自然科学基金面上项目(71171009)
国家自然科学基金青年项目(70901003
71001003)
教育部人文社会科学一般项目(07JC790072)
广义虚拟经济专项资助(GX2010-1001(Z))
文摘
保险公司的违约风险和被保险人的退保行为是影响累积分红寿险价格的重要因素.为了扩展我们前期的相关研究成果,该研究放宽违约和退保假设,即在每个保险年度的年末存在违约可能和被保险人可能在年末退保,逐步建立三个定价模型来探讨在考虑违约情况下的累积分红寿险内嵌退保权的定价问题,并通过蒙特卡罗方法对定价模型进行了模拟计算.研究结果表明:若在定价模型中不考虑退保权问题,会严重低估累积分红寿险的价值,且退保权价值对资产波动率等多种因素的敏感性都很高;违约价值的增加对退保权价值的增加起到了正面作用.
关键词
累积分红寿险
退保权
违约风险
定价模型
Keywords
unitized participating life insurance
surrender option
default risk
valuation model
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
存在退保时分红寿险定价的最小二乘蒙特卡罗模拟
被引量：
6
2
作者
杨舸
田澎
机构
上海交通大学管理学院
出处
《管理工程学报》
CSSCI
2006年第3期62-66,共5页
文摘
分红型人寿保险保单可以视作由三部分构成:固定收益债券、分红权和退保权。退保权的存在使保单具有美式期权的性质,给定价带来困难。本文用最小二乘蒙特卡罗模拟,建立了计算保单价值的模型,给出了模拟计算结果。
关键词
分红寿险
退保权
最小二乘蒙特卡罗模拟
美式期
权
Keywords
participating life insurance
surrender option
least square Monte Carlo simulation
american option
分类号
F840.62 [经济管理—保险]
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职称材料
题名
基于退保因素的分红保险定价模型研究
被引量：
1
3
作者
赵莹雪
机构
美国特拉华州立大学数学学院
出处
《浙江金融》
2015年第1期59-63,共5页
文摘
分红保险是一种兼具保障功能和投资理财功能的新型寿险产品。该险种现已成为我国寿险行业中的主流产品,但与此同时,也面临着颇为严峻的退保问题。从国内、外相关文献来看,目前尚没有学者从退保角度来研究分红保险的定价。本文基于可退保因素下的分红保险定价模型的研究,对分红保险的准确定价提供理论依据和践行指南。
关键词
分红保险
退保权
分类号
F832 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
多因素下累积分红寿险合同的公允定价模型
被引量：
2
4
作者
郑海涛
秦中峰
罗淇耀
任若恩
柏满迎
机构
北京航空航天大学经济管理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第12期60-74,共15页
基金
国家自然科学基金资助项目(70901003
71001003
+6 种基金
71171009
71031001
71071009
71371021)
中国保险监督管理委员会部级研究课题资助项目(QNA201011)
北京市哲学社会科学规划资助项目(11JGC102)
中央高校基本科研业务费资助项目(YWF-13-A02-09)
文摘
累积分红寿险合同的价格受死亡、退保、最小保证利率、年度分红和终了分红政策等多种因素影响,与一般分红寿险合同相比,其最重要的特征是存在终了分红权,现有研究鲜有建立这些因素共同影响下的终了分红权定价模型,以确定累积分红寿险合同的公允价值.为此,文章把传统精算定价理论与金融未定权益估值理论相结合,分4个步骤建立了多因素下累积分红寿险合同的公允定价模型和终了分红权的定价模型,并分析了死亡率、最小保证利率、年度分红率、终了分红率和退保因素等对终了分红权的影响,给出了不同影响因素下累积分红寿险的年均衡保费.通过蒙特卡罗方法对定价模型进行了模拟计算,并与传统的定价模型进行对比,研究发现:终了分红权的价值要高于退保权,终了分红的存在抑制了退保;随着死亡率、最小保证利率、终了分红利率的上升,无风险利率、年度分红率、资产波动率的下降,终了分红的价值呈现增加的趋势.
关键词
累积分红寿险
终了分红
权
退保权
死亡率
均衡保费
Keywords
unitized participating life insurance
terminal bonus option
surrender option
mortality rate
annual premium
分类号
F830 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
基于条件期望损失的“偿二代”TVOG风险因子校准
5
作者
王灵芝
机构
中国太平洋保险(集团)股份有限公司
复旦大学经济学院
上海工程技术大学管理学院
出处
《保险职业学院学报》
2016年第1期65-71,共7页
基金
中国博士后科学基金面上项目(2015M571461)
教育部人文社会科学研究(规划基金)项目"经济转型期人民币汇率摩擦与政策选择--基于经济非均衡理论的研究"(10YJA790054)
上海市教委科研创新一般项目"要素价格扭曲对宏观经济失衡的影响及失衡指数的构建"(12YS126)的资助
文摘
第二代偿付能力监管规则规定,分红险、万能险及变额年金需对其收益率保证和退保选择权计提风险资本金。论文在资产服从几何布朗运动的条件下,假定交易策略随保证收益率和资产价值的变化而变化,采用金融数学的方法计算了最低收益保证和退保选择权被触及的概率,并计算了选择权被执行的情况下,保险公司的条件损失,从而确定了其风险因子。研究发现,偿二代中规定的TVOG风险因子,在保证利率较低时可以覆盖保险公司的实际损失,而保证利率较高时,偿二代中的TVOG因子偏低。
关键词
收益率和
退保
选择
权
的时间价值
偿二代
风险资本金
条件期望损失
Keywords
Time Value of Option and Guarantee
C-ROSS
Risk Capital
Conditional Expectation Loss
分类号
F840.323 [经济管理—保险]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
考虑违约情况下累积分红寿险的退保权定价模型
郑海涛
罗淇耀
秦中峰
任若恩
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2013
2
原文传递
2
存在退保时分红寿险定价的最小二乘蒙特卡罗模拟
杨舸
田澎
《管理工程学报》
CSSCI
2006
6
下载PDF
职称材料
3
基于退保因素的分红保险定价模型研究
赵莹雪
《浙江金融》
2015
1
原文传递
4
多因素下累积分红寿险合同的公允定价模型
郑海涛
秦中峰
罗淇耀
任若恩
柏满迎
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014
2
下载PDF
职称材料
5
基于条件期望损失的“偿二代”TVOG风险因子校准
王灵芝
《保险职业学院学报》
2016
0
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职称材料
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