基于BEER模型的人民币均衡汇率研究

1

作者 王静 《时代金融》 2023年第1期12-14,共3页

随着经济和金融的发展,国际贸易和结算成为经济的重要发展环节。汇率作为重要的经济变量,影响着国际经济的变动。人民币汇率的失调会影响经济的正常发展,甚至会引发金融危机或经济危机。如何确定并将人民币汇率维持在合理均衡的水平,对... 随着经济和金融的发展,国际贸易和结算成为经济的重要发展环节。汇率作为重要的经济变量,影响着国际经济的变动。人民币汇率的失调会影响经济的正常发展,甚至会引发金融危机或经济危机。如何确定并将人民币汇率维持在合理均衡的水平,对我国的外汇管理和国际经济具有重要的意义。本文基于BEER模型,通过对人民币真实有效汇率及其影响因素进行实证分析,测算出人民币汇率的失调程度,并提出针对性建议。随着经济和金融的发展,国际贸易和结算成为经济的重要发展环节。汇率作为重要的经济变量,影响着国际经济的变动。人民币汇率的失调会影响经济的正常发展. 展开更多

关键词 外汇管理 beer模型 金融危机 经济变量 人民币均衡汇率 经济危机 人民币汇率 国际贸易

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基于BEER模型的人民币汇率失调研究 被引量：2

2

作者 侯哲 陈丽英 《武汉理工大学学报（信息与管理工程版）》 CAS 2011年第2期301-304,共4页

基于均衡汇率BEER模型,采用2000年第一季度到2008年第四季度期间的数据,运用协整技术得出基本经济因素向量对均衡汇率的影响系数,估计出样本期间内人民币汇率的失调程度。结果表明,政府支出对人民币均衡汇率影响最大,贸易条件和对外净... 基于均衡汇率BEER模型,采用2000年第一季度到2008年第四季度期间的数据,运用协整技术得出基本经济因素向量对均衡汇率的影响系数,估计出样本期间内人民币汇率的失调程度。结果表明,政府支出对人民币均衡汇率影响最大,贸易条件和对外净资产对均衡汇率具有正向作用;利用模型得出的人民币均衡汇率方程对当前人民币汇率进行测算,样本期间内人民币大都处在低估的状态;另外,2005年的汇改使得人民币汇率在3个季度内连续升值并接近均衡,长期内人民币仍有升值的压力。 展开更多

关键词 人民币汇率 beer模型 均衡汇率 汇率失调

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基于BEER模型的人民币均衡汇率测算 被引量：1

3

作者 王鲁欣 李少军 《南通航运职业技术学院学报》 2012年第3期20-24,共5页

文章根据行为均衡汇率模型(BEER),选择了相关变量对人民币均衡汇率进行了测算,并基于测算结果,分析了目前人民币汇率的失衡程度。结果表明,目前人民币汇率失衡程度已逐步减小,不存在严重的失衡问题,并逐渐向均衡汇率靠近。

关键词 均衡汇率 beer模型 汇率失调

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人民币均衡汇率及错位程度测算——基于BEER模型的实证研究 被引量：3

4

作者 王立丰 吕德宏 《金融经济（下半月）》 2011年第4期74-75,共2页

近年来,在人民币持续升值的背景下,人民币均衡汇率更加成为学者们研究的热点。文章基于BEER模型,实证测算了1983-2009年的年度人民币均衡汇率及汇率错位程度。研究结果显示:人民币实际有效汇率在1983-1985年、1997-2003年及2008、2009... 近年来,在人民币持续升值的背景下,人民币均衡汇率更加成为学者们研究的热点。文章基于BEER模型,实证测算了1983-2009年的年度人民币均衡汇率及汇率错位程度。研究结果显示:人民币实际有效汇率在1983-1985年、1997-2003年及2008、2009年这段时期被高估,而在1986-1996年、2004-2007年被低估。其中,1983、1984及1998年高估最严重,最高达到了24.64%,1993、1994年低估最严重,达到了24.17%。 展开更多

关键词 人民币 均衡汇率 beer模型 汇率错位

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均衡汇率决定理论——基于BEER模型对人民币均衡汇率的实证分析 被引量：2

5

作者 孙奕 《当代经济》 2010年第9期154-155,共2页

确定均衡汇率是汇率管理的关键。本文从介绍国内外均衡汇率决定理论出发,结合BEER理论,选取1994年1季度到2008年4季度的相关季度数据来进行简要的实证研究,试图探究均衡汇率决定的内在机理,为确定合理的汇率水平提供依据,并分析各解释... 确定均衡汇率是汇率管理的关键。本文从介绍国内外均衡汇率决定理论出发,结合BEER理论,选取1994年1季度到2008年4季度的相关季度数据来进行简要的实证研究,试图探究均衡汇率决定的内在机理,为确定合理的汇率水平提供依据,并分析各解释变量对均衡汇率的实际影响情况。 展开更多

关键词 人民币均衡汇率 beer模型 实证分析

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基于BEER模型的人民币均衡汇率实证分析:1980-2007年

6

作者 万琼瑶 《海南金融》 2009年第2期12-15,共4页

均衡汇率是进行汇率管理的关键概念。行为均衡汇率模型(BEER)从统计学意义上确定均衡汇率与基本经济因素之间的协整关系,可作为管理汇率和确认汇率失调的基础。本文结合我国当前货币政策独立性和外汇储备增长特点,采用1980-2007年年度... 均衡汇率是进行汇率管理的关键概念。行为均衡汇率模型(BEER)从统计学意义上确定均衡汇率与基本经济因素之间的协整关系,可作为管理汇率和确认汇率失调的基础。本文结合我国当前货币政策独立性和外汇储备增长特点,采用1980-2007年年度数据运用BEER模型,对人民币均衡汇率进行了实证研究。研究结果显示:在当前人民币汇率缺乏弹性和资本流动性增强的状况下,人民币实际汇率不能很好地进行自我修正。 展开更多

关键词 人民币汇率 beer模型 实证分析

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基于BEER模型的人民币均衡汇率研究

7

作者 蔡吟茜 《中外企业家》 2016年第4Z期42-43,46,共3页

随着人民币加入SDR和汇改的深入推进,人民币汇率逐渐成为各国经济学者的研究热点。本文基于BEER模型,选取了1995-2014年相关的年度数据来进行实证研究,分析各个变量对人民币均衡汇率的影响程度,测算人民币汇率失调程度,探索均衡汇率决... 随着人民币加入SDR和汇改的深入推进,人民币汇率逐渐成为各国经济学者的研究热点。本文基于BEER模型,选取了1995-2014年相关的年度数据来进行实证研究,分析各个变量对人民币均衡汇率的影响程度,测算人民币汇率失调程度,探索均衡汇率决定的内在机制。 展开更多

关键词 人民币均衡汇率 汇率失调 beer模型

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基于BEER模型的人民币均衡汇率——来自状态空间理论的新证据 被引量：3

8

作者 王相宁 李敏 缪柏其 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2010年第5期8-12,共5页

将状态空间理论引入到行为均衡汇率(BEER)模型中,通过量测方程和状态方程,对时变系数进行估计以及对人民币实际有效汇率失调程度进行统计分析,得到以下结论:(1)2005年的"汇改"是适时的,它使得主要宏观经济变量与汇率的联系不... 将状态空间理论引入到行为均衡汇率(BEER)模型中,通过量测方程和状态方程,对时变系数进行估计以及对人民币实际有效汇率失调程度进行统计分析,得到以下结论:(1)2005年的"汇改"是适时的,它使得主要宏观经济变量与汇率的联系不断加深;(2)人民币汇率的失调程度不断降低,且实际有效汇率回复均衡值的能力亦有大幅提高;(3)人民币汇率在基本面上没有显示出明显的升值压力,应理性看待国际社会提出的人民币继续升值的声音。 展开更多

关键词 beer模型 状态空间 人民币汇率制度改革 汇率失调

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人民币均衡汇率及其失调——基于BEER模型的分析 被引量：6

9

作者 刘健 《新金融》 CSSCI 北大核心 2018年第6期21-26,共6页

本文运用BEER模型对1998-2016年的人民币均衡汇率及其失调程度进行了测算。结果表明,人民币实际有效汇率高估与低估交替出现,并非持续低估或高估。1998年以来人民币实际有效汇率失调程度并不大,平均在4%以内。2015年底来的人民币汇率贬... 本文运用BEER模型对1998-2016年的人民币均衡汇率及其失调程度进行了测算。结果表明,人民币实际有效汇率高估与低估交替出现,并非持续低估或高估。1998年以来人民币实际有效汇率失调程度并不大,平均在4%以内。2015年底来的人民币汇率贬值与此前的高估有一定关系。但2016年二季度以来,人民币实际有效汇率已不再高估。未来有必要稳步推进汇率市场化改革,避免人民币汇率被人为高估或低估;合理引导市场预期、保持资本流动基本平衡,避免人民币汇率超调对金融稳定产生影响。 展开更多

关键词 实际有效汇率 人民币均衡汇率 beer模型

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人民币汇率波动来源研究——基于非线性BEER模型的实证分析 被引量：4

10

作者 李富有 张中岩 刘希章 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2016年第12期119-122,共4页

本文通过构建非线性BEER模型揭示了人民币汇率的有效组成部分,以此为基础分析了近期人民币汇率波动的内在原因,通过情景模拟对人民币汇率长期波动的未来情况进行了展望。研究表明,人民币实际有效汇率与基本经济要素之间存在非线性协整关... 本文通过构建非线性BEER模型揭示了人民币汇率的有效组成部分,以此为基础分析了近期人民币汇率波动的内在原因,通过情景模拟对人民币汇率长期波动的未来情况进行了展望。研究表明,人民币实际有效汇率与基本经济要素之间存在非线性协整关系,近期人民币汇率波动是非线性系统内生性调整、短期临时因素冲击和随机因素共同作用的短期结果,长期汇率波动对中国经济基本面变化的反应具有非对称性,人民币汇率长期趋势较为稳定。鉴于此,本文从汇率改革、市场预期管理和供给侧结构性改革等方面提出了稳定人民币汇率、防范汇率风险的政策建议。 展开更多

关键词 人民币汇率波动 人民币长期均衡汇率 非线性beer模型

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人民币均衡汇率的BEER模型研究 被引量：2

11

作者 杨荣 丁贤达 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2008年第11期62-66,共5页

人民币均衡实际汇率是判断人民币实际汇率水平的重要参考尺度。GDP同比增长率、进出口总额占GDP的比率、外汇储备都是人民币均衡实际汇率的重要长期决定因素,且GDP同比增长率、进出口总额占GDP的比率对人民币均衡实际汇率具有反向作用,... 人民币均衡实际汇率是判断人民币实际汇率水平的重要参考尺度。GDP同比增长率、进出口总额占GDP的比率、外汇储备都是人民币均衡实际汇率的重要长期决定因素,且GDP同比增长率、进出口总额占GDP的比率对人民币均衡实际汇率具有反向作用,外汇储备对人民币均衡实际汇率具有正向作用。1995年以来,人民币实际汇率在大部分时间内都偏离了人民币均衡实际汇率水平,表现为人民币实际汇率失调。造成人民币汇率长期失调的一个主要的宏观政策因素是,1997年亚洲金融危机以来实行的事实上钉住美元的汇率政策。在2005年人民币汇率形成机制改革之后,人民币对美元持续升值,使得这段时间承受被低估压力的人民币汇率有了一定程度的缓解。因此,应该建立和完善一个更富有弹性的人民币汇率形成机制,以促进我国经济的健康发展。 展开更多

关键词 人民币均衡汇率 beer模型 汇率失调 汇率形成机制

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基于BEER模型的人民币均衡汇率与汇率失调的测算：1994Q1～2009Q4 被引量：45

12

作者 唐亚晖 陈守东 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2010年第12期29-37,共9页

本文根据行为均衡汇率（BEER）理论，选择若干影响实际汇率的基本经济变量为解释变量，通过对1994-2009年间的相关变量季度数据进行的实证分析得出如下结论：（1）人民币实际有效汇率与所选择的解释变量存在着协整关系，其中劳动生产率... 本文根据行为均衡汇率（BEER）理论，选择若干影响实际汇率的基本经济变量为解释变量，通过对1994-2009年间的相关变量季度数据进行的实证分析得出如下结论：（1）人民币实际有效汇率与所选择的解释变量存在着协整关系，其中劳动生产率与贸易自由化是变量中对实际汇率影响力度最大的两个，弹性系数分别是0．1896、-0．3532；（2）自1994年至今人民币长期均衡汇率存在着呈总体上升的趋势，原因在于我国人均GDP相对世界人均GDP的比值呈持续上升之势：（3）在观测期人民币实际有效汇率交替出现低估与高估的现象，但是人民币实际有效汇率与长期均衡汇率之间的长期趋势是吻合的，总体上不存在严重的汇率失调。 展开更多

关键词 beer模型 均衡汇率 汇率失调

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基于BEER改进模型的人民币均衡汇率与汇率失调研究 被引量：3

13

作者 王海军 《价格月刊》 2010年第9期13-17,共5页

研究人民币均衡汇率与汇率失调问题的关键在于科学地确定均衡汇率影响因素以及准确地测定均衡汇率水平。通过将行为均衡汇率理论(BEER)模型进行改进,构建了一个半对数形式的协整方程,对1995年～2010年间的季度数据进行了实证分析。结果... 研究人民币均衡汇率与汇率失调问题的关键在于科学地确定均衡汇率影响因素以及准确地测定均衡汇率水平。通过将行为均衡汇率理论(BEER)模型进行改进,构建了一个半对数形式的协整方程,对1995年～2010年间的季度数据进行了实证分析。结果表明:贸易条件改善、对外净资产占GDP比重上升会促使人民币均衡汇率升值;国内利率上升、对外开放程度提高会促使人民币均衡汇率贬值。最后运用H-P滤波技术测算了人民币均衡汇率水平以及实际汇率失调幅度,并进一步分析了汇率失调的原因。 展开更多

关键词 人民币均衡汇率 汇率失调 改进的beer模型 协整分析

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均衡汇率与金融发展相关吗?——基于BEER修正模型的人民币均衡汇率测算 被引量：3

14

作者 沈军 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2013年第4期145-149,共5页

加入金融发展水平的均衡汇率测算是破解包括人民币汇率在内的发展中国家汇率问题的可循之径。笔者论证了金融非中性是均衡汇率测算引入金融发展因素与形成BEER修正模型的理论依据,通过主成分分析得到中国金融发展的综合指标,在此基础上... 加入金融发展水平的均衡汇率测算是破解包括人民币汇率在内的发展中国家汇率问题的可循之径。笔者论证了金融非中性是均衡汇率测算引入金融发展因素与形成BEER修正模型的理论依据,通过主成分分析得到中国金融发展的综合指标,在此基础上,运用协整检验与H-P滤波分析对1994年～2010年的人民币均衡汇率水平和汇率失调程度进行了测算。实证分析结果表明:金融发展对人民币实际汇率有着较大程度的影响且存在着长期稳定的均衡关系;考虑中国金融发展水平因素后人民币汇率失调在5%以内,失调程度轻微。笔者从另一角度支持了Chueng等人的"人民币低估问题存在高估"的研究结论。 展开更多

关键词 人民币均衡汇率 金融非中性 金融发展 beer修正模型

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基于BEER理论的人民币均衡汇率的实证研究 被引量：1

15

作者 李焜 《现代商业》 2010年第14期37-39,共3页

我国改革开放30年来,汇率政策经历了诸多变化,从高估的人民币汇率逐渐走向了理性的区间。但人民币的汇率是否合理还取决于实际有效汇率是否与均衡汇率相一致,如果二者出现了偏差,必然会影响我国内外经济的均衡从而给社会带来巨大的福利... 我国改革开放30年来,汇率政策经历了诸多变化,从高估的人民币汇率逐渐走向了理性的区间。但人民币的汇率是否合理还取决于实际有效汇率是否与均衡汇率相一致,如果二者出现了偏差,必然会影响我国内外经济的均衡从而给社会带来巨大的福利损失,进一步会影响我国的贸易地位以及财政货币政策施行效果。本文选取了1989-2009共20年间的中国经济基本变量的季度观察值,辅以行为均衡汇率模型以及协整理论,测算了20年以来人民币均衡汇率的偏离情况,对相关经济层次的决策者具有一定的参考意义。 展开更多

关键词 beer模型 协整理论 均衡汇率

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人民币均衡汇率及汇率动态 被引量：30

16

作者 刘阳 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2004年第1期83-92,共10页

本文利用行为均衡汇率模型估计人民币均衡汇率水平,并在此基础上运用VAR模型的冲击响应方法分析了人民币实际汇率对国际收支和实际利率短期冲击的响应。我们的结论是当前人民币汇率有一定低估,同时短期波动分析表明我国外汇储备增加会... 本文利用行为均衡汇率模型估计人民币均衡汇率水平,并在此基础上运用VAR模型的冲击响应方法分析了人民币实际汇率对国际收支和实际利率短期冲击的响应。我们的结论是当前人民币汇率有一定低估,同时短期波动分析表明我国外汇储备增加会使得实际汇率升值,而实际利差的上升则会使实际汇率贬值。另外,汇率升值会使得国际收支盈余增加。上述结果可为当前的政策制定提供一些参考。 展开更多

关键词 人民币汇率 货币价格 行为均衡汇率 国际收支 中国 协整分析 UIP 非抵补利率平价 beer模型

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人民币实际有效汇率错位研究 被引量：3

17

作者 许罕多 郝为 《当代经济研究》 CSSCI 北大核心 2011年第7期81-86,共6页

1994年以来,由于宏观因素和短期因素的影响,人民币均衡汇率的波动可分为四个阶段。利用行为均衡实际汇率方法,对人民币实际有效汇率和长期均衡汇率之间的错位程度进行研究,可以发现,不同阶段的错位原因各不相同:2005年之前人民币被高估... 1994年以来,由于宏观因素和短期因素的影响,人民币均衡汇率的波动可分为四个阶段。利用行为均衡实际汇率方法,对人民币实际有效汇率和长期均衡汇率之间的错位程度进行研究,可以发现,不同阶段的错位原因各不相同:2005年之前人民币被高估的主要原因是我国政府采取了盯住美元的汇率政策;2005年之后,人民币高估的主要原因是我国宏观经济基本面的大幅度波动。 展开更多

关键词 实际有效汇率 汇率错位 均衡汇率 beer模型

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人民币均衡汇率估算——基于不同测算方法的比较研究 被引量：1

18

作者 王海慧 王宗林 葛新锋 《金融纵横》 2017年第3期46-56,共11页

本文在梳理人民币汇率影响因素的基础上,综合运用行为均衡汇率模型(BEER)、基本要素均衡汇率模型(FEER)测算了人民币均衡汇率,进而得出人民币汇率失衡程度。结果显示,自2015年三季度以来人民币汇率的贬值是对前期高估压力的释放,随着人... 本文在梳理人民币汇率影响因素的基础上,综合运用行为均衡汇率模型(BEER)、基本要素均衡汇率模型(FEER)测算了人民币均衡汇率,进而得出人民币汇率失衡程度。结果显示,自2015年三季度以来人民币汇率的贬值是对前期高估压力的释放,随着人民币汇率贬值,人民币高估程度逐步缩小,至2016年二季度,人民币汇率出现超调,已经从高估转为低估,未来政策调控需进一步稳定汇率预期,保持人民币汇率在均衡水平上的基本稳定。 展开更多

关键词 均衡汇率 FEER模型 beer模型

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1980-2009年人民币均衡汇率的实证研究

19

作者 张倩 潘焕学 《金融理论与实践》 北大核心 2011年第9期23-26,共4页

本文依据行为均衡汇率测算方法,以中国1980-2009年度数据,对人民币实际有效汇率与经济开放度等经济基本因素时间序列之间的协整关系进行了实证检验。研究表明:人民币实际有效汇率虽然在相当长一段时间内处于偏离的状态,但随着经济基本... 本文依据行为均衡汇率测算方法,以中国1980-2009年度数据,对人民币实际有效汇率与经济开放度等经济基本因素时间序列之间的协整关系进行了实证检验。研究表明:人民币实际有效汇率虽然在相当长一段时间内处于偏离的状态,但随着经济基本因素的改变,目前它已经十分接近于均衡汇率水平。 展开更多

关键词 beer模型 人民币实际有效汇率 均衡汇率

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人民币汇率失衡对我国汽车产业进出口贸易影响研究 被引量：3

20

作者 谢非 刘超 《重庆社会科学》 CSSCI 2020年第3期51-67,共17页

本研究基于2005年第3季度至2019年第1季度相关经济数据,通过BEER模型测算样本期人民币汇率失衡程度;基于同期我国汽车产业进出口贸易数据,通过VAR模型分析了汇率失衡对我国汽车产业进出口贸易的影响。研究表明:样本期内人民币汇率高估... 本研究基于2005年第3季度至2019年第1季度相关经济数据,通过BEER模型测算样本期人民币汇率失衡程度;基于同期我国汽车产业进出口贸易数据,通过VAR模型分析了汇率失衡对我国汽车产业进出口贸易的影响。研究表明:样本期内人民币汇率高估与低估交替出现,汇率失衡程度最高为8.57%,其余时段汇率失衡程度基本保持在6%以内;汇率失衡是汽车产业进口和出口的Granger因果原因;汇率失衡对我国汽车产业进出口贸易的影响存在差异,汇率低估有利于汽车产业出口,汇率高估有利于汽车产业进口,汇率失衡对汽车产业出口贸易的影响大于对进口贸易的影响。本研究提出政府应完善宏观经济政策、合理引导市场预期、加快人民币国际化进程;企业应增强汇率风险意识,恰当使用外汇衍生工具对冲汇率风险等对策建议。 展开更多

关键词 人民币汇率失衡 汽车产业 beer模型 VAR模型

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