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基于动态Copula-CoVaR系统性风险的评估 被引量：1
1
作者 戴琳 许东旭 刘慧敏 《中国集体经济》 2020年第6期87-92,共6页
近年来,CoVaR模型是近年来衡量系统性风险的主流方法。现有的研究方法只关注了静态情形而忽略了动态情形,文章在Copula框架下考虑了DCC-GARCH模型下的动态Copula-CoVaR模型和广义自回归得分(GAS)模型下的动态Copula-CoVaR模型,并对CoVa... 近年来,CoVaR模型是近年来衡量系统性风险的主流方法。现有的研究方法只关注了静态情形而忽略了动态情形,文章在Copula框架下考虑了DCC-GARCH模型下的动态Copula-CoVaR模型和广义自回归得分(GAS)模型下的动态Copula-CoVaR模型,并对CoVaR进行了再次定义。在应用方面选取上证指数中具有代表性的6家金融机构从2014~2016年的股票数据,对选取的数据进行系统性风险评估。通过上述方法可以筛选出高危的金融机构,对金融风险防范工作具有一定的指导意义和参考价值。 展开更多
关键词 系统性风险 动态Copula函数 Δcovar GARCH
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系统性金融风险动态测度——基于动态CoVaR模型
2
作者 何泽宇 《湖北经济学院学报（人文社会科学版）》 2024年第4期44-47,共4页
科学、有效地进行系统性金融风险动态测度与分析,直接关系到我国金融风险的防范与化解。本文基于46家上市金融机构股票数据,构建了系统性金融风险的动态CoVaR研究模型,分析各金融机构的风险溢出价值以及对金融体系整体的贡献情况,最后... 科学、有效地进行系统性金融风险动态测度与分析,直接关系到我国金融风险的防范与化解。本文基于46家上市金融机构股票数据,构建了系统性金融风险的动态CoVaR研究模型,分析各金融机构的风险溢出价值以及对金融体系整体的贡献情况,最后为我国金融监管工作提出相关政策建议。 展开更多
关键词 系统性金融风险 covar模型 风险溢出价值
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基于CoVaR对商业银行系统性风险的研究
3
作者 李昀卓 《中文科技期刊数据库（全文版）经济管理》 2024年第7期0156-0159,共4页
随着银行业务范围的不断扩大,研究其系统性风险及其溢出价值变得十分重要。本文利用分位数回归方法,基于16家上市银行日收益率数据,测算了其系统性风险及其溢出情况,并研究了宏观经济因素、银行自身量化指标、市场等因素对系统性风险的... 随着银行业务范围的不断扩大,研究其系统性风险及其溢出价值变得十分重要。本文利用分位数回归方法,基于16家上市银行日收益率数据,测算了其系统性风险及其溢出情况,并研究了宏观经济因素、银行自身量化指标、市场等因素对系统性风险的影响。研究结果发现,1)我国上市银行均存在不同程度的风险溢出效应,2)不同规模银行对银行系统的风险贡献值不同。3)宏观经济指标、银行自身营运指标均对系统性风险产生显著影响。研究得出的结论,为危机影响下的商业银行建立了系统的风险衡量体系,对于维持银行业的稳定运营具有重大意义。 展开更多
关键词 covar 分位数回归 系统性风险
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气候风险与系统性风险传染——来自中国上市金融机构的经验证据 被引量：4
4
作者 崔婕 蔡源 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第1期82-95,共14页
本文基于2011—2021年中国51家上市金融机构的微观数据,构建了金融机构间系统性风险传染网络,并从微观层面实证研究了气候风险对金融机构间系统性风险传染的影响及传导路径。研究发现,气候风险事件下金融机构间的网络关联度更紧密,彼此... 本文基于2011—2021年中国51家上市金融机构的微观数据,构建了金融机构间系统性风险传染网络,并从微观层面实证研究了气候风险对金融机构间系统性风险传染的影响及传导路径。研究发现,气候风险事件下金融机构间的网络关联度更紧密,彼此间的系统性风险传染水平显著提升。气候风险主要通过加大投资者恐慌情绪提升金融机构间的系统性风险传染水平。相较于大型金融机构,气候风险冲击下中小型金融机构的系统性风险输出与风险输入水平更高;经济政策不确定性的提高会进一步加剧气候风险对金融机构的负面冲击;《巴黎协定》的提出会缓解气候物理风险对金融机构间系统性风险传染的负面影响,但在一定程度上会加剧气候转型风险对金融机构间系统性风险传染的负面影响。本文为防范气候相关金融风险与维护金融体系的稳定提供了政策启示和决策参考。 展开更多
关键词 气候风险 金融机构 系统性风险 风险传染网络
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气候风险对中国银行业系统性风险的影响 被引量：1
5
作者 刘志洋 牛亚楠 徐索菲 《南方金融》 CSSCI 北大核心 2024年第3期20-34,共15页
金融业气候风险的实质是经济低碳转型中搁浅资产风险的增加导致资产质量下降。运用纽约大学Stern商学院波动率实验室发布的从搁浅资产风险视角计算的全球金融机构气候风险指标,以中国商业银行为样本进行实证研究。研究结果表明:第一,商... 金融业气候风险的实质是经济低碳转型中搁浅资产风险的增加导致资产质量下降。运用纽约大学Stern商学院波动率实验室发布的从搁浅资产风险视角计算的全球金融机构气候风险指标,以中国商业银行为样本进行实证研究。研究结果表明:第一,商业银行气候风险越高,其系统性风险贡献度便越大,银行业系统性风险上升;第二,当商业银行信用风险和资产负债率越高时,气候风险对系统性风险的影响程度便越大,资产收益率越高则气候风险对系统性风险的影响越小;第三,商业银行绿色信贷余额存在遮掩效应,遮掩了气候风险增加银行业系统性风险的作用。在全球气候变化的环境下,金融管理部门要推动商业银行加强气候风险管理,建立气候风险管理框架;进一步发展绿色信贷等绿色金融业务,优化资产结构;强化银行业气候风险监测,将气候风险因子纳入宏观审慎政策调控框架。 展开更多
关键词 碳达峰碳中和 气候风险 转型风险 系统性风险 搁浅资产
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房地产行业冲击下的系统性风险 被引量：1
6
作者 杨涛 杜在超 张栋浩 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第4期119-141,共23页
房地产是当前中国最大的“灰犀牛”之一.本文首次就房地产行业冲击对我国所有行业可能造成的系统性风险影响进行了压力测试.为克服以往二维压力测试无法刻画所有行业之间联动的问题,本文提出了一种新的动态高维Copula(DHDC)宏观压力测... 房地产是当前中国最大的“灰犀牛”之一.本文首次就房地产行业冲击对我国所有行业可能造成的系统性风险影响进行了压力测试.为克服以往二维压力测试无法刻画所有行业之间联动的问题,本文提出了一种新的动态高维Copula(DHDC)宏观压力测试方法.还提出了一种新的系统性风险度量—条件市值损失(CoMVL),它结合了已有风险度量CoES和MES的优点,又融入了市值信息,从而更好地测量负向冲击的影响.利用中国18个行业的指数回报数据,基于DHDC压力测试的实证分析表明:房地产行业冲击对其他各个行业产生了广泛的不利影响,如果未来一个月内房地产行业累积收益率下跌20%,将会导致制造业、金融业、信息技术业和采矿业的市值分别下跌10.14万亿元、0.81万亿元、0.65万亿元和0.42万亿元,收益率分别下跌29.10%、7.81%、15.27%和10.92%;房地产行业冲击对一个行业造成的市值损失75%以上归结于间接影响,即房地产行业通过影响其它行业而其它行业又对目标行业造成的影响.风险溢出网络分析表明,房地产行业冲击主要通过信息技术业、采矿业、批发零售业、交运仓储业、水电煤气业和建筑业六个行业对制造业和金融业产生了不利影响.拓展分析还表明,房地产行业冲击时间越长,对其他行业产生的不利影响也就越大;而且房地产行业负向冲击产生的影响要大于同等幅度下正向冲击产生的影响,即当前稳定房地产下跌预期对防范系统性风险相对更加重要.一系列稳健性检验都证实了本文结果的可靠性.本研究对于全面理解和防范房地产行业冲击对其它各行业可能带来的系统性风险具有重要的政策指引意义. 展开更多
关键词 房地产行业冲击 系统性风险 DHDC压力测试 条件市值损失
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经济政策不确定性、投资者情绪与银行系统性风险传染 被引量：1
7
作者 王周伟 李凯琪 《金融理论探索》 2024年第1期18-31,共14页
面对经济政策不确定性和投资者情绪,银行业需承担应对经济衰退、化解银行风险和实现经济高质量稳定增长的责任。本文利用MVMQ-CAViaR模型测度了2008—2021年所有上市银行的系统性风险,构建面板门限回归模型和面板平滑转换模型,研究在投... 面对经济政策不确定性和投资者情绪,银行业需承担应对经济衰退、化解银行风险和实现经济高质量稳定增长的责任。本文利用MVMQ-CAViaR模型测度了2008—2021年所有上市银行的系统性风险,构建面板门限回归模型和面板平滑转换模型,研究在投资者情绪转换作用下经济政策不确定性影响银行系统性风险多重传染的边际效应结构变化。研究表明:投资者情绪具有显著的区制转换效应,使经济不确定性影响银行系统性风险多重传染的净边际效应,以指数转换模式发生结构变化。据此提出正确处理经济政策不确定性与银行系统性风险的关系,投资者要保持理性情绪以及监管部门要加强监管的建议。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 投资者情绪 银行系统性风险 风险传染 指数平滑转换模式
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金融错配与我国非金融企业系统性风险 被引量：1
8
作者 李小林 郭庆娟 《中国海洋大学学报（社会科学版）》 2024年第1期36-51,共16页
金融资源配置的有效性关乎实体经济的高质量发展,而金融资源配置的失衡(即金融错配)是否会引致非金融企业系统性风险,这一问题尚未得到充分关注。基于非金融企业部门客观存在的金融错配事实,以2007—2020年我国沪深A股非金融上市企业的... 金融资源配置的有效性关乎实体经济的高质量发展,而金融资源配置的失衡(即金融错配)是否会引致非金融企业系统性风险,这一问题尚未得到充分关注。基于非金融企业部门客观存在的金融错配事实,以2007—2020年我国沪深A股非金融上市企业的年度数据为研究样本,实证检验了金融错配对非金融企业系统性风险的影响效应与作用机制。研究结果表明,金融错配通过推升非金融企业的过度负债、商业信用关联以及“脱实向虚”,显著提高了非金融企业的系统性风险水平。这一效应对于高客户集中度、货币政策紧缩期及金融周期下行期的企业尤为明显。这一研究发现在丰富非金融企业系统性风险驱动因素的同时,也为政策部门进一步优化宏观政策调控方式以降低金融错配引致的非金融企业系统性风险提供了政策启示。 展开更多
关键词 金融错配 非金融企业 系统性风险 宏观政策调控方式
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“一带一路”共建国家银行业系统性风险的测度研究
9
作者 李建军 方意 荆中博 《河海大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2024年第1期104-117,共14页
有效识别“一带一路”共建国家的系统性风险及其关键驱动因素对平稳实现各国经济金融的深度融合具有重大的现实意义。基于150多万条银行微观股票数据和财务数据,通过构建压力时期回归模型的客观方法获得系统性风险三因素权重,在同一框... 有效识别“一带一路”共建国家的系统性风险及其关键驱动因素对平稳实现各国经济金融的深度融合具有重大的现实意义。基于150多万条银行微观股票数据和财务数据,通过构建压力时期回归模型的客观方法获得系统性风险三因素权重,在同一框架下利用规模、杠杆、关联性3个因子测算了银行、国家、“一带一路”共建国家系统3个层次的银行业系统性风险指数。研究结果表明,从系统性风险表现来看,“一带一路”共建国家整体的银行业系统性风险受全球宏观金融环境波动影响显著。此外,“一带一路”共建国家也会因为自身问题而出现银行业系统性风险上升的情形。印度、越南、印度尼西亚等国家是系统重要性国家,其银行业系统性风险水平较高;匈牙利、克罗地亚、罗马尼亚等国家的银行业系统性风险水平较低。银行业系统性风险较高的国家主要在于其有较高系统性风险贡献水平的银行,且各行业经济发展状况以及经济增长对国家层面系统性风险有显著的影响。从风险驱动因素看,关联性因子是驱动银行业系统性风险水平变化的主要因素,其次为规模因子和杠杆因子。 展开更多
关键词 “一带一路” 共建国家 银行业 系统性风险 风险驱动 关联性 杠杆水平
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银企信贷复杂网络下的银行业系统性风险研究——基于高碳行业视角
10
作者 申琳 冯镓楫 《当代金融研究》 2024年第5期49-66,共18页
碳减排压力下,高碳企业向低碳转型内生的“转型风险”可能成为引发下一场系统性金融风险的“绿天鹅”事件。基于2013-2022年14个高碳行业的银企贷款数据,首先采用“银企”二分网络法,以高碳企业预期违约率作为风险传染强度指标,纵向度... 碳减排压力下,高碳企业向低碳转型内生的“转型风险”可能成为引发下一场系统性金融风险的“绿天鹅”事件。基于2013-2022年14个高碳行业的银企贷款数据,首先采用“银企”二分网络法,以高碳企业预期违约率作为风险传染强度指标,纵向度量“银企”的风险传导路径。研究发现银企间网络规模逐年扩大,尾部风险突出集中于化工行业,且主要由股份制商业银行承受。其次运用“银银”映射网络法,以银行间共同风险敞口作为风险传染强度指标,横向度量“银银”的风险传导路径。研究发现城市商业银行与农村商业银行日渐成为系统重要性银行,风险承担愈加凸显;国有控股大型商业银行自身输出较大银行间尾部风险,其对风险的扩散或防御至关重要。最后基于复杂网络筛选出系统重要性银行与风险传染性银行,运用动态CoVaR法度量尾部溢出的系统性风险贡献强度,全面捕捉风险从高碳企业到金融机构间“自下而上的风险测度逻辑”,从而为监管部门构建“自上而下的风险监管逻辑”提供现实依据。在“双碳”战略下,应出台专门的信贷支持政策推动重点行业实施节能减排,立足“银企”信贷网络的全局开展差异化管理和全面风险评估,在逆周期缓冲资本监管框架的挂钩变量中引入高碳行业尾部风险的新视角。 展开更多
关键词 高碳行业 银行业系统性风险 银企信贷复杂网络 拓扑结构 动态covar
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金融机构ESG表现对系统性风险溢出作用研究
11
作者 谢赤 董美钰 《湖南大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2024年第5期53-61,共9页
基于DCC-GARCH-ΔCoVaR模型,考察金融机构ESG表现与其系统性风险溢出之间的关系。实证研究发现,整体上金融机构ESG表现改善能够有效降低系统性风险溢出,且当将其拆解为三个维度时,环境和社会表现对系统性风险溢出具有抑制作用,而治理表... 基于DCC-GARCH-ΔCoVaR模型,考察金融机构ESG表现与其系统性风险溢出之间的关系。实证研究发现,整体上金融机构ESG表现改善能够有效降低系统性风险溢出,且当将其拆解为三个维度时,环境和社会表现对系统性风险溢出具有抑制作用,而治理表现的作用则是促进性的。作为内部因素的机构规模增大会增强ESG表现对于系统性风险溢出的抑制作用,而在外部因素即危机事件发生的情况下该作用的效果更加明显。将金融行业细分后,证券业中金融机构ESG表现的改善能够降低系统性风险溢出,但在保险业结果却相反,而在银行业中的作用则并不显著。 展开更多
关键词 金融机构 ESG表现 系统性风险溢出 金融风险
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资本市场系统性风险监测及风险跨市场溢出研究——基于金融压力指数视角
12
作者 张宗新 黄梓健 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2024年第7期57-67,79,共12页
本文从股票、债券、衍生品、外汇四个市场选取指标构建资本市场压力指数,对中国资本市场系统性风险进行动态测度;在此基础上,从时域和频域视角考察风险在四个子市场间的溢出效应。研究结果表明:本文构建的资本市场压力指数能够准确识别... 本文从股票、债券、衍生品、外汇四个市场选取指标构建资本市场压力指数,对中国资本市场系统性风险进行动态测度;在此基础上,从时域和频域视角考察风险在四个子市场间的溢出效应。研究结果表明:本文构建的资本市场压力指数能够准确识别样本区间内的重大风险事件;极端冲击将导致风险溢出水平上升,各子市场在风险传递中的作用具有差异性和时变性;根据风险溢出的大小、方向和长短期结构,能够对风险动态演化过程及驱动因素进行有效判别。本文的研究对完善资本市场风险动态监测体系具有重要价值。 展开更多
关键词 系统性风险 资本市场压力指数 跨市场风险溢出 时域和频域
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债务置换、系统性金融风险与宏观政策搭配
13
作者 黄志刚 李明琢 董兵兵 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期39-57,共19页
我国推出债务置换政策致力于化解地方政府债务风险问题,但关于该政策能否有效化解风险以及其作用机制如何,目前尚无定论。本文通过构建动态随机一般均衡模型(DSGE)探索如何防范与化解债务置换政策对系统性金融风险的负面影响。理论分析... 我国推出债务置换政策致力于化解地方政府债务风险问题,但关于该政策能否有效化解风险以及其作用机制如何,目前尚无定论。本文通过构建动态随机一般均衡模型(DSGE)探索如何防范与化解债务置换政策对系统性金融风险的负面影响。理论分析发现,债务置换政策尽管能够缓解地方政府的短期违约风险,但是可能会带来系统性金融风险上升的副作用。其副作用来源于两种渠道:流动性渠道和违约转移渠道,债务置换设计中应该充分关注这两种渠道的副作用。本文还发现,搭配货币政策或宏观审慎政策可以缓解债务置换副作用,相比之下宏观审慎政策更加有效。因此,为更好地保障债务置换政策的成功,本文建议实施“债务置换+宏观审慎”的政策组合。 展开更多
关键词 债务置换 系统性金融风险 货币政策 宏观审慎政策
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经济状态演变与银行业系统性风险监管
14
作者 宋凌峰 何荣 马莹 《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2024年第6期40-56,共17页
经济状态演变是引致银行业系统性风险的重要因素。本文使用引入时变转移概率的马尔科夫区制转移模型,将经济状态未来信息纳入系统性风险度量,探究经济状态的结构性转变和持续对银行业系统性风险的影响,并分析了不同类型银行受经济状态... 经济状态演变是引致银行业系统性风险的重要因素。本文使用引入时变转移概率的马尔科夫区制转移模型,将经济状态未来信息纳入系统性风险度量,探究经济状态的结构性转变和持续对银行业系统性风险的影响,并分析了不同类型银行受经济状态演变影响的差异。研究发现,经济状态演变通过利率和资产市值渠道对系统性风险产生影响,由扩张向收缩的经济状态结构性转变以及扩张期的持续,会提升系统性风险;而由收缩向扩张的经济状态结构性转变则有助于稳定系统性风险。研究还发现,银行业系统性风险受经济状态影响的主要来源是中小型银行。基于以上研究成果,本文建议监管部门应关注银行业系统性风险的顺周期特征,并结合受经济状态演变的影响程度,对不同类型银行制定差异化的监管措施。 展开更多
关键词 系统性风险 经济状态 结构性转变 持续期 差异化监管
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基于时变传染网络和分位数Granger因果检验的系统性风险传染研究
15
作者 张玉鹏 娄云深 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2024年第3期3-20,共18页
基于18个经济体760家金融机构SRISK系统性风险数据,采用时变参数向量自回归模型和广义方差分解法测度全球系统性风险的时变传染网络,进而采用分位数Granger因果检验考察各经济体对中国高分位段系统性风险的影响。研究结果表明,结合SRIS... 基于18个经济体760家金融机构SRISK系统性风险数据,采用时变参数向量自回归模型和广义方差分解法测度全球系统性风险的时变传染网络,进而采用分位数Granger因果检验考察各经济体对中国高分位段系统性风险的影响。研究结果表明,结合SRISK数据和时变传染网络能有效识别重大风险事件的发生;发达和新兴经济体均会产生风险净输出效应,且会通过直接输出或香港地区间接输出风险至中国内地;在全样本与2008年金融危机、欧债危机、中美贸易战和新冠疫情重大风险事件期间,中国皆为风险净溢入国且新冠疫情期间溢入效应达历史最高;美英两国在重大风险事件期间均对中国高分位段系统性风险产生显著影响,新冠疫情期间中国高分位段系统性风险遭受外部冲击的形势最为严峻。 展开更多
关键词 系统性风险 时变传染网络 分位数Granger因果检验
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经济政策不确定性、国际资本流动与银行系统性风险
16
作者 王周伟 黄静怡 吴虹仪 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2024年第1期153-157,共5页
文章采用系统性风险指数(SRISK)测算银行系统性风险,并构建MS-VECM模型,验证经济政策不确定性和国际资本流动对银行系统性风险的非线性动态调整机制及其结构变化。研究表明:经济政策不确定性、国际资本流动与银行系统性风险之间存在着... 文章采用系统性风险指数(SRISK)测算银行系统性风险,并构建MS-VECM模型,验证经济政策不确定性和国际资本流动对银行系统性风险的非线性动态调整机制及其结构变化。研究表明:经济政策不确定性、国际资本流动与银行系统性风险之间存在着显著相互作用的长期均衡关系及短期误差修正作用;该长期均衡及其锚定调整下的短期误差修正都存在着显著的区制结构变化;收敛、稳定与扩张三个区制状态都具有非对称性特征。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 国际资本流动 银行系统性风险 MS-VECM模型 SRISK
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气候变化对我国银行业系统性风险冲击效应及应对策略研究
17
作者 李红坤 李子晗 《山东财经大学学报》 2024年第6期12-30,共19页
随着全球气候持续变暖,极端气候事件在全国各地爆发频率和程度飙升,对经济运行体系产生严重冲击,加大了财政收支压力,金融市场出现大幅震荡,财政风险与金融风险交叉感染加剧,加重了银行系统性风险,严重威胁到国家经济安全。结合中国行... 随着全球气候持续变暖,极端气候事件在全国各地爆发频率和程度飙升,对经济运行体系产生严重冲击,加大了财政收支压力,金融市场出现大幅震荡,财政风险与金融风险交叉感染加剧,加重了银行系统性风险,严重威胁到国家经济安全。结合中国行政治理机制和经济发展特点构建银行系统性风险指标,从地方政府债务中介效应角度验证气候变化对银行系统性风险的一般规律和作用机制。研究结果显示,气候变化将显著引致我国银行系统性风险,风险积累作用时滞为2~3年;气候变化对法治化水平较高与较低省份的银行系统性风险和地方政府债务风险影响均显著,法治化水平较低省份的地方政府债务中介效应显著但法治化水平较高省份中介效应不显著;弱气候变化冲击和强气候变化都将引致银行系统性风险,地方政府债务中介效应均显著但存在显著差异。为此,从推动绿色经济转型、推进财政体制改革等方面提出银行业系统性风险应对策略。 展开更多
关键词 气候变化 银行系统性风险 地方政府债务
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系统性金融风险生成的机理与防范化解
18
作者 袁国方 宁薛平 《甘肃社会科学》 CSSCI 北大核心 2024年第4期185-194,共10页
面对新的国际环境和国家科技创新大战略的有力实施,持续开展金融改革与创新、强化金融风险防范与监控,是我国金融安全和金融发展的关键所在。基于此,首先,从理论层面分析系统性金融风险生成的机理和传导机制。其次,深入分析影子银行暴... 面对新的国际环境和国家科技创新大战略的有力实施,持续开展金融改革与创新、强化金融风险防范与监控,是我国金融安全和金融发展的关键所在。基于此,首先,从理论层面分析系统性金融风险生成的机理和传导机制。其次,深入分析影子银行暴涨、房地产泡沫加大、地方政府债务危机加大、杠杆率剧增等因素对系统性金融风险生成、传导、爆发和扩散的影响,剖析其形成的原因。最后,提出系统性金融风险防范的策略:一是以国家安全为核心,改进提升金融监管能力和水平,构建系统性金融风险“积极防御和蹄疾步稳”战略思路;二是在实践中完善金融制度性安排,有效运用好现代科技,后金融机构改革时代实施“制度安排+技术操作”系统性风险防控新模式。 展开更多
关键词 系统性金融风险 影子银行 房地产泡沫 地方政府债务 杠杆率 金融制度
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金融监管与非银行金融部门系统性风险传染
19
作者 肖争艳 程硕 陈彦斌 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2024年第9期3-21,共19页
近年来,中国系统性金融风险呈现跨部门传导效应,尤其是非银行金融部门风险传染可能成为威胁金融市场稳定的重要挑战。本文基于非银行金融部门的微观数据,采用弹性网分位数回归构建尾部风险网络,利用复杂网络分析方法动态捕捉非银行金融... 近年来,中国系统性金融风险呈现跨部门传导效应,尤其是非银行金融部门风险传染可能成为威胁金融市场稳定的重要挑战。本文基于非银行金融部门的微观数据,采用弹性网分位数回归构建尾部风险网络,利用复杂网络分析方法动态捕捉非银行金融机构系统性风险溢出水平的演变特征,研究金融监管对非银行金融部门系统性风险传染的政策效应。研究结果显示:第一,金融部门的系统性风险溢出总水平主要来自非银行金融部门的系统性风险溢出水平,其中多元金融部门的系统性风险溢出尤为突出,证券部门和多元金融部门存在较为密切的双向系统性风险溢出;第二,2017年金融监管改革后,金融公司之间的风险网络结构密度有所降低,跨部门系统性风险溢出水平显著降低;第三,金融监管对非银行金融部门系统性风险溢出水平的影响具有明显的时变性特征,2016—2017年金融监管明显降低了系统性风险溢出水平,2018年后政策效果因受到外部冲击而有所弱化;第四,不同非银行金融部门的系统性风险溢出水平对政策冲击的响应存在差异,金融监管政策在短期内降低多元金融部门和证券部门的系统性风险溢出水平效果更为明显。本文的研究结论对完善中国金融风险防范体系、防止金融资本“脱实向虚”和健全相应的风险监管制度具有一定的参考价值。 展开更多
关键词 系统性风险 金融监管 非银行金融部门 弹性网分位数回归 金融体系
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银行业财务指标对系统性金融风险的影响研究
20
作者 韩兴国 张丽娜 《现代商业》 2024年第2期155-158,共4页
本文在充分梳理我国16家上市商业银行股票收益率的基础上,运用CoVaR模型测度并分析银行业财务指标如何影响系统性金融风险。研究发现:就抵御系统性风险的能力而言,国有银行最强,然后是股份制银行,最后是城市商业银行;就其对银行体系的... 本文在充分梳理我国16家上市商业银行股票收益率的基础上,运用CoVaR模型测度并分析银行业财务指标如何影响系统性金融风险。研究发现:就抵御系统性风险的能力而言,国有银行最强,然后是股份制银行,最后是城市商业银行;就其对银行体系的系统性风险贡献而言,最大的是国有银行,然后是股份制的银行,最后是城市商业银行;单个银行的系统风险贡献与其自身规模、不良贷款率、批发式融资占比和GDP显著相关。 展开更多
关键词 上市银行 VAR 系统性风险
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