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题名交易量持续期的模型选择:密度预测方法
被引量：7
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作者
李广川
刘善存
邱菀华
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机构
北京航空航天大学经济管理学院
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
2008年第1期131-141,共11页
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基金
全国优秀博士论文作者专项基金(200466)
国家自然科学基金资助项目(70671006)
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文摘
运用密度预测方法,考虑残差项分别服从威布尔、伽玛和极值分布情况下,选取在上海证券交易所上市的浦发银行和G中海两支股票的高频交易数据,对拟合交易量持续期的对数自回归条件持续期(LOG-ACD)模型、随机条件持续期(SCD)模型和马尔科夫转换自回归条件持续期(MSACD)模型进行了评价比较研究。研究表明,绝大部分模型捕捉到了交易量持续期的聚集性特征;MSACD模型无论在模型样本内拟合还是模型样本外预测方面,均优于LOG-ACD模型和SCD模型。
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关键词
密度预测
log—acd模型
SCD模型
MSacd模型
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Keywords
density forecast log-acd model
SCD model
MSacd model
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名基于交易量持续期的流动性研究
被引量：3
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作者
林伟斌
王立立
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机构
中山大学岭南学院
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出处
《南方经济》
北大核心
2006年第10期39-49,共11页
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基金
教育部人文社会科学重点研究基地(复旦大学世界经济研究所)重大项目(05JJD790075)
国家自然科学基金项目(70473106
+3 种基金
70673116)
上海立信会计学院中国立信风险管理研究院课题
中山大学"985工程"产业与区域发展研究创新基地
广东省普通高校人文社会科学重点研究基地经费资助成果之一。
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文摘
本文充分利用我国限价指令驱动市场分笔数据所包含的信息,在交易量持续期的基础上,提出一个符合限价指令驱动市场特征的流动性指标,并从市场微观结构理论出发,选取了非对称信息的若干代理变量,分析非对称信息对市场流动性的影响程度。对万科A、B股的实证结果发现:(1)交易量持续期拥有信息含量,看涨行情会导致交易强度增大,看跌行情则导致较长的持续期。这反映了卖空限制的作用和投资者的追涨行为。(2)非对称信息是影响流动性水平的重要因素,投资者看法差异严重、价格剧烈波动以及长的交易量持续期导致市场流动性降低。
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关键词
流动性
交易量持续期
指令驱动市场
log—acd模型
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Keywords
Liquidity
Volume Duration
Limit Order Market
log-acd Model
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分类号
F224.13
[经济管理—国民经济]
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题名基于高频数据市场微观结构的应用研究
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作者
王黎明
文婉瑶
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机构
上海财经大学统计与管理学院
上海财经大学浙江学院
上海市招商银行信用卡中心
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出处
《泰山学院学报》
2012年第3期1-5,共5页
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文摘
本文主要运用金融超高频资料研究了金融市场微观结构的特征及价格形成机制等问题.从流动性角度研究了上海股市的微观结构.充分利用我国限价指令驱动市场分笔数据所包含的信息,在交易量持续期的基础上,提出一个符合限价指令驱动市场特征的流动性指针,并从市场微观结构理论出发,选取了非对称信息的若干代理变量,分析非对称信息对市场流动性的影响程度.
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关键词
超高频数据
市场微观结构
流动性
持续期
log—acd模型
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Keywords
super high frequency data
market microstructure
liquidity
duration
log - acd model
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分类号
F224
[经济管理—国民经济]
F830.9
[经济管理—金融学]
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