ESG责任表现能传递更透明的信息吗? 被引量：28

1

作者 徐祥兵 乔鹏程 黄沁 《产业经济评论》 CSSCI 2023年第2期5-21,共17页

本文基于可持续发展理论、利益相关者理论以及竞争力评价理论,选用2012-2020年度A股上市公司数据,实证检验ESG责任表现与应计盈余管理和年报文本语调的关系。研究发现,样本企业中ESG责任表现越好,应计盈余管理水平越低;ESG责任表现越好... 本文基于可持续发展理论、利益相关者理论以及竞争力评价理论,选用2012-2020年度A股上市公司数据,实证检验ESG责任表现与应计盈余管理和年报文本语调的关系。研究发现,样本企业中ESG责任表现越好,应计盈余管理水平越低;ESG责任表现越好,年报文本语调越积极;ESG责任表现与应计盈余管理的关系以及ESG责任表现与年报文本语调的关系在国有企业中表现更明显。进一步研究发现,相较于单一的治理因素,ESG责任表现对文本语调的治理效果更显著。拓展性研究表明,强化ESG信息披露要求能够提升会计盈余信息透明度。本文的实证结果丰富了ESG责任表现与信息透明度的研究理论,为ESG信息披露制度在中国资本市场实践提供了经验证据。 展开更多

关键词 EsG 年报文本语调 信息透明度 应计盈余管理 信息披露

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董事会非正式层级如何影响管理层年报语调操纵?

2

作者 贺宏 熊健 史璐寒 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2024年第8期125-144,共20页

非正式层级是董事会发挥监督及治理作用的隐性因素,而这一隐性治理机制对于年报文本信息披露的影响及作用机理仍鲜有研究。本文利用2010—2021年沪深A股非金融上市公司数据,在理论分析的基础上实证检验董事会非正式层级对管理层年报文... 非正式层级是董事会发挥监督及治理作用的隐性因素,而这一隐性治理机制对于年报文本信息披露的影响及作用机理仍鲜有研究。本文利用2010—2021年沪深A股非金融上市公司数据,在理论分析的基础上实证检验董事会非正式层级对管理层年报文本语调操纵的影响。研究结论表明:更为清晰的非正式层级有助于董事会高效行使治理与监督职能,进而能够对管理层操纵年报文本语调发挥抑制效应;从作用机理上看,抑制效应可能通过协调代理关系、增强披露意愿及扩大资源掌控等作用路径得以实现;此外,从横截面检验结果看,抑制效应因受到来自董事会及企业特质层面的一系列异质性因素影响而呈现出差异化表现。 展开更多

关键词 董事会非正式层级 年报文本 管理层年报语调操纵 文本信息披露 董事会治理

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上市公司审计委员会与年报风险信息披露--基于管理层信息操纵视角

3

作者 池国华 苍正伟 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第3期33-43,共11页

上市公司年报风险信息是了解公司经营现状与预测未来发展的重要信息来源,它具有信息增量价值,但容易受到管理层信息操纵的影响。审计委员会作为公司治理的独立机制,对管理层具有内部监督作用。基于此,利用2010—2021年上市公司风险信息... 上市公司年报风险信息是了解公司经营现状与预测未来发展的重要信息来源,它具有信息增量价值,但容易受到管理层信息操纵的影响。审计委员会作为公司治理的独立机制,对管理层具有内部监督作用。基于此,利用2010—2021年上市公司风险信息披露数据,实证检验了审计委员会对管理层信息操纵的治理作用。研究发现,审计委员会独立性、勤勉性和专业性越强,年报风险信息披露水平越高,且在不同性质市场环境中审计委员会的治理作用存在差异。机制检验结果表明,内部控制发挥了部分中介作用;此外,在内部治理环境较弱与外部监督压力较大时,审计委员会的治理作用更加显著。结论拓展了年报风险信息披露的影响因素研究,并通过构建不同维度的风险信息指标来综合衡量披露水平,证实了审计委员会对管理层信息操纵的治理效应,为审计委员会更好发挥监督效果以及监管部门进一步完善上市公司风险信息披露制度提供了重要支撑。 展开更多

关键词 审计委员会 管理层信息操纵 年报风险信息披露 市场环境 内部控制 治理作用

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关键审计事项语调与分析师关注 被引量：3

4

作者 陆旭冉 武晓芬 史永 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2024年第1期78-89,共12页

发展高质量资本市场需要高质量信息,关键审计事项增加了审计报告的异质性和信息含量,分析师行为则对资本市场的信息传播至关重要。利用2017—2021年中国A股上市公司数据,探讨了关键审计事项语调对分析师关注的影响和作用机制,以及审计... 发展高质量资本市场需要高质量信息,关键审计事项增加了审计报告的异质性和信息含量,分析师行为则对资本市场的信息传播至关重要。利用2017—2021年中国A股上市公司数据,探讨了关键审计事项语调对分析师关注的影响和作用机制,以及审计师和分析师声誉对二者关系的调节作用。研究发现,关键审计事项语调越积极,分析师关注越高;年报语调和管理层讨论与分析语调是关键审计事项语调影响分析师关注的主要渠道;审计师和分析师声誉在关键审计事项语调与分析师关注关系中发挥了正向调节作用。异质性分析表明,关键审计事项语调对分析师关注的影响显著存在于无违规行为和内部控制有效的公司中。进一步研究发现,关键审计事项语调通过影响分析师关注降低了分析师预测偏差。因此,公司应重视关键审计事项语调的影响,投资者应关注来自高声誉审计师和分析师的评价,监管部门应继续完善相关准则,共同促进资本市场的高质量发展。 展开更多

关键词 关键审计事项语调 分析师关注 年报语调 管理层讨论与分析语调 审计师声誉 分析师声誉

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共同机构所有权对管理层年报语调操纵的影响研究 被引量：4

5

作者 刘锦英 徐海伟 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2023年第8期1245-1253,共9页

以2007~2020年中国A股上市公司为研究样本,实证考察共同机构所有权对管理层年报语调操纵行为的影响。研究发现,共同机构所有权对管理层年报语调操纵行为具有显著的抑制作用。作用机制检验表明,共同机构所有权能够通过降低代理成本、提... 以2007~2020年中国A股上市公司为研究样本,实证考察共同机构所有权对管理层年报语调操纵行为的影响。研究发现,共同机构所有权对管理层年报语调操纵行为具有显著的抑制作用。作用机制检验表明,共同机构所有权能够通过降低代理成本、提高公司信息透明度,以及委派董事来影响管理层年报语调操纵行为,其中公司信息透明度的中介效应占主导。异质性分析表明,在国有企业以及行业竞争程度较高的情境下,共同机构所有权对管理层年报语调操纵行为的抑制作用更加明显。 展开更多

关键词 共同机构所有权 年报语调操纵 公司治理 代理成本 公司信息透明度

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上市公司年报语调操纵、非效率投资与盈余管理 被引量：47

6

作者 朱朝晖 许文瀚 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2018年第3期63-72,共10页

基于行为财务理论和委托代理理论,研究了管理者文本信息操纵和数字信息操纵之间的关系。以我国2010—2016年间A股上市公司年报为研究对象,借助网络爬虫(Web Crawler)提取并分析年报中的管理层语调。研究发现:管理者在年报中的语调操纵... 基于行为财务理论和委托代理理论,研究了管理者文本信息操纵和数字信息操纵之间的关系。以我国2010—2016年间A股上市公司年报为研究对象,借助网络爬虫(Web Crawler)提取并分析年报中的管理层语调。研究发现:管理者在年报中的语调操纵对盈余管理起到了配合作用。进一步研究发现,语调操纵对盈余管理的配合效应将随着非效率投资程度的增加而增强。研究结论表明,管理者的数字信息操纵和文本信息操纵是相互配合的,它们共同起到了掩盖管理者动机的目的。 展开更多

关键词 行为财务 年报 文本信息 管理层语调 语调操纵 非效率投资 盈余管理

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基金经理语调与投资行为--基于基金年报的文本分析方法 被引量：3

7

作者 林树 葛逸云 朱超 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2021年第8期58-70,共13页

本文基于2008―2018年基金年报与半年报中相应文本内容构建基金经理语调指标,研究基金经理的语调与其投资行为及业绩之间的关系。研究发现,基金经理语调越积极,其资产配置行为中的持股比例越高,同时其愿意承担的系统性风险也越高;此外,... 本文基于2008―2018年基金年报与半年报中相应文本内容构建基金经理语调指标,研究基金经理的语调与其投资行为及业绩之间的关系。研究发现,基金经理语调越积极,其资产配置行为中的持股比例越高,同时其愿意承担的系统性风险也越高;此外,基金经理择时能力与基金经理语调显著正相关,其选股能力则与语调无显著关系,这表明基金经理的语调反映的是其择时能力。进一步研究发现,基金经理语调受基金特征以及整体市场情绪的影响。本文利用文本分析技术构建度量基金经理心理预期特征的直接指标,从非量化信息角度解读基金经理的投资行为及业绩,是目前中国基金经理的心理与行为研究文献的重要补充。 展开更多

关键词 年报语调 文本分析 基金经理 投资行为 基金业绩

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党组织参与公司治理是否抑制了年报语调操纵行为? 被引量：18

8

作者 鲍晓静 李亚超 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2021年第6期67-77,共11页

以2008~2018年的中国A股上市公司为研究对象,检验党组织嵌入对上市公司年报文本信息披露决策的治理效应。研究发现:党组织参与公司治理有效抑制了年报语调操纵,且代理成本在企业党组织对年报语调操纵的治理效应中起到部分中介效应。此外... 以2008~2018年的中国A股上市公司为研究对象,检验党组织嵌入对上市公司年报文本信息披露决策的治理效应。研究发现:党组织参与公司治理有效抑制了年报语调操纵,且代理成本在企业党组织对年报语调操纵的治理效应中起到部分中介效应。此外,基于企业性质的分组检验结果表明,党组织参与监事会治理对年报语调操纵的抑制作用在国有企业样本更为显著,但党组织参与董事会治理未表现出产权性质差异。进一步研究表明,在市场投资者情绪指数较高以及经济政策不确定性较大的情况下,党组织参与治理对上市公司年报语调操纵的治理效应更为显著。 展开更多

关键词 党组织参与治理 年报语调操纵 代理成本 中介效应

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年报语调管理与审计师披露应对 被引量：13

9

作者 蔡闫东 汪顺 +1 位作者 陈一玲 李元祯 《审计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第5期85-94,117,共11页

本文考察年报语调管理对审计师披露应对的影响。研究发现,客户年报语调越积极,审计师在关键审计事项披露中采用更多负面词汇,从而导致关键审计事项的披露语调更消极。在稳健性与内生性处理后,上述语调反转现象依然显著。进一步分析中,... 本文考察年报语调管理对审计师披露应对的影响。研究发现,客户年报语调越积极,审计师在关键审计事项披露中采用更多负面词汇,从而导致关键审计事项的披露语调更消极。在稳健性与内生性处理后,上述语调反转现象依然显著。进一步分析中,横截面测试表明在年报语调管理动机越强、审计师披露压力越大时,关键审计事项语调反转更为激烈;经济后果研究则发现,审计师对年报语调管理的披露应对降低了语调管理公司的股价崩盘风险。本文拓展了关键审计事项披露语调的研究,表明关键审计事项披露中蕴藏着丰富的信息含量。 展开更多

关键词 年报语调管理 关键审计事项 披露应对

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机构投资者抱团对年报语调操纵的影响研究

10

作者 黄小勇 成忠厚 +1 位作者 凌智铭 陈菁 《科研管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第3期171-182,共12页

机构投资者理性化抱团行为和企业规范化年报信息披露是影响资本市场整体稳定的关键因素,对资本市场高质量发展具有深远影响。本文基于2013—2020年深沪A股上市公司的样本数据,采用固定效应模型和两阶段最小二乘法,实证检验了机构投资者... 机构投资者理性化抱团行为和企业规范化年报信息披露是影响资本市场整体稳定的关键因素,对资本市场高质量发展具有深远影响。本文基于2013—2020年深沪A股上市公司的样本数据,采用固定效应模型和两阶段最小二乘法,实证检验了机构投资者抱团对上市公司年报语调操纵的影响机制及效应。研究发现:(1)机构投资者抱团对年报语调操纵具有显著正向影响,表明机构投资者抱团会显著加剧年报语调操纵程度,稳健性检验结果依然支持该结论;(2)影响机制检验表明,当管理层迎合动机较强和机构投资者团体“用脚投票”时,机构投资者抱团会进一步加剧年报语调操纵程度;(3)异质性检验表明,对于监管相对较弱的企业,管理层更有可能为了迎合机构投资者团体而进行年报语调操纵;(4)影响效应检验表明,机构投资者抱团情况下,年报语调操纵行为会显著提高股价崩盘风险,从而阻碍了资本市场的高质量发展。本文研究结果从理论层面为分析年报语调操纵的影响机制提供了多元化视角,从实践层面为规范机构投资者抱团行为、提升企业信息披露水平以及助力资本市场高质量发展提供了政策启示。 展开更多

关键词 机构投资者抱团 年报语调操纵 股价崩盘风险 资本市场效应

原文传递

企业数字化转型与管理层年报语调管理

11

作者 马永强 陈伟忠 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2024年第7期26-40,共15页

发展数字经济是国家把握新一轮产业科技革命的重大战略抉择,企业数字化转型的经济后果值得重点关注。本文基于2007-2021年A股上市公司样本,实证检验了企业数字化转型对管理层年报语调管理行为的影响。研究发现,企业数字化转型会促使管... 发展数字经济是国家把握新一轮产业科技革命的重大战略抉择,企业数字化转型的经济后果值得重点关注。本文基于2007-2021年A股上市公司样本,实证检验了企业数字化转型对管理层年报语调管理行为的影响。研究发现,企业数字化转型会促使管理层进行年报语调管理,该结论经过系列内生性讨论和稳健性检验后仍然成立。机制检验表明,融资约束和业绩波动压力是数字化转型促使管理层年报语调管理的主要作用路径。进一步区分转型投入成本,研究发现在转型投入成本较少的企业中,融资约束是数字化转型促进年报语调管理的主要机制;而在转型投入成本较多的企业中,业绩波动压力则是主要机制。经济后果检验发现,管理层通过年报语调管理获得了更多融资,实现了缓解融资约束和业绩波动压力的目的。最后检验不同维度数字化转型的异质性作用发现,转型前期的战略引领与中期的转型投入会显著促使管理层进行年报语调管理,而后期技术成果转化则不会显著影响年报语调管理。 展开更多

关键词 数字化转型 年报语调管理 融资约束 业绩波动压力

原文传递

数字化转型与管理层信息披露行为——信息传递还是印象管理 被引量：6

12

作者 董明晴 张嘉伟 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2023年第10期113-126,共14页

基于信息传递理论和印象管理理论,从年报文本语调角度探讨企业数字化转型对管理层信息披露行为的影响。研究发现,企业数字化转型促进年报语调的提升,但数字化转型对年报语调的提升不具可信度,研究结论支持了印象管理理论。进一步分析发... 基于信息传递理论和印象管理理论,从年报文本语调角度探讨企业数字化转型对管理层信息披露行为的影响。研究发现,企业数字化转型促进年报语调的提升,但数字化转型对年报语调的提升不具可信度,研究结论支持了印象管理理论。进一步分析发现,业绩表现压力和盈余管理空间是数字化转型影响年报文本语调的重要机制;在管理层股权激励较多、企业财务资源较紧、机构持股比例较低的企业中,数字化转型对年报语调的提升更为显著。经济后果检验发现,数字化转型对年报语调的提升加剧股价的崩盘风险,进一步印证了印象管理理论。 展开更多

关键词 数字化转型 年报语调 信息披露 信息传递 印象管理

原文传递

年报语调与股价崩盘风险——来自中国A股上市公司的经验证据 被引量：78

13

作者 周波 张程 曾庆生 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2019年第11期41-48,共8页

本文将年报语调的积极程度视作投资者接收的公开信息,将年报语调的真实程度视作管理层持有的私有信息,在信息经济学的理论框架中同时分析信息供求双方对年报语调的传递和处理行为,深入探讨年报语调对股价崩盘风险的影响机理与相关关系... 本文将年报语调的积极程度视作投资者接收的公开信息,将年报语调的真实程度视作管理层持有的私有信息,在信息经济学的理论框架中同时分析信息供求双方对年报语调的传递和处理行为,深入探讨年报语调对股价崩盘风险的影响机理与相关关系。整体而言,年报语调的积极程度对年报披露后的崩盘风险没有显著影响。然而在考虑了语调的真实程度之后,当真实程度低时,语调越积极,年报公布后的崩盘风险越大,这说明过于积极的语调可能是管理层进行印象管理的结果,并非是对公司前景的看好。另一方面,当语调真实程度较高时,语调与崩盘风险之间的正相关关系会受到明显抑制。 展开更多

关键词 年报 语调管理 崩盘风险 信息不对称

原文传递

非处罚性监管能约束管理层语调操纵吗——基于年报文本的经验证据 被引量：14

14

作者 付文博 曾皓 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2022年第3期89-101,共13页

证券交易所问询函监管对非财务文本信息的治理效应较少受到研究关注。利用2015-2019年沪深A股非金融类上市公司数据,实证检验交易所财务报告问询函监管对管理层语调操纵的影响及其作用机制。结果表明,财务报告问询函能够有效地抑制管理... 证券交易所问询函监管对非财务文本信息的治理效应较少受到研究关注。利用2015-2019年沪深A股非金融类上市公司数据,实证检验交易所财务报告问询函监管对管理层语调操纵的影响及其作用机制。结果表明,财务报告问询函能够有效地抑制管理层语调操纵,且企业收函数量越多,抑制作用越明显。区分问询函特征的结果表明,当问询函内容涉及的问题数量越多、风险事项越多、公司连续收函、会计师事务所被"点名"时,对管理层语调操纵的抑制作用更强。机制检验结果表明,财务报告问询函主要通过"管制补充效应"和"市场压力效应"对管理层语调操纵进行约束。进一步研究发现,财务报告问询函对管理层语调操纵的影响会向审计关联企业正向溢出,而向董事关联企业负向溢出。 展开更多

关键词 财务报告问询函 管理层语调操纵 文本分析 溢出效应

原文传递

财务报告语调对评估增值率的影响研究——基于上市公司年报语调分析的经验证据

15

作者 郭晓日 刘晓颖 秦婷婷 《中国资产评估》 2022年第11期4-10,33,共8页

资产评估在规范和引导企业经济活动中发挥着日益重要的作用。本文将研究视角转向评估活动的主体——评估专业人员,以2007-2020年我国沪深两市上市公司年报数据为样本,基于高层梯队理论与印象管理理论,考察了年报文本信息语调对评估增值... 资产评估在规范和引导企业经济活动中发挥着日益重要的作用。本文将研究视角转向评估活动的主体——评估专业人员,以2007-2020年我国沪深两市上市公司年报数据为样本,基于高层梯队理论与印象管理理论,考察了年报文本信息语调对评估增值率的影响。研究结果表明,公司年报语调与评估增值率呈正相关,即年报语调越积极,评估增值率越高,表明评估专业人员未能逃离管理层的印象管理,这不仅丰富了评估增值率影响因素的相关研究,也为评估人员执业提供了新的注意事项。 展开更多

关键词 印象管理 年报文本信息语调 评估增值率

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