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题名机构行为对美债收益率影响的研究
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作者
程文钰
王开
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机构
韩国投资信托运用株式会社上海代表处
中银国际证券股份有限公司研究所
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出处
《中国货币市场》
2019年第12期58-61,共4页
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文摘
美债收益率除了经济基本面因素外,也受到机构行为的影响。从供给方看,美债的净发行受到债务上限、财政预算的影响,美债的超发并不一定引发熊市。从需求方看,美债面临国内投资者加仓、国外投资者离场的分化局面。曲线由凸转凹主要是2年期和7年期发行增量、5年期供给减量所致。根据模型分析,长端美债收益率可能已经超跌,应警惕过度降息预期后收益率的反弹。
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关键词
国外投资者
财政预算
供给方
美债
基本面因素
降息
债务上限
模型分析
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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题名中国债市情绪指数的构建和应用
被引量：1
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作者
杨为敎
王开
黄在鹂
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机构
中银国际证券股份有限公司研究所
厦门大学经济学院
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出处
《清华金融评论》
2020年第2期75-79,共5页
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文摘
本文选取了国债期货、利率债、信用债三大类指标,采用主成分分析法构造了日度频率的中国债市情绪指数,该指数能够说明价格因素、货币当局流动性净投放因素对国债收益率波动无法解释的部分。情绪指数和名义经济增速、消费价格指标关联最紧密。指数突破至小概率的区间皆和政策或风险事件催生的市场恐慌情绪有关’降准和降息往往伴生着债市情绪的积极化。
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关键词
国债期货
经济增速
净投放
国债收益率
主成分分析法
消费价格
债市
情绪指数
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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