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题名债券基金创新与交易所基金市场发展研究
被引量：1
- 1
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作者
曹萍
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机构
广东金融学院中国债券研究所
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出处
《农村金融研究》
2013年第7期38-43,共6页
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基金
教育部人文社科研究青年基金项目(11YJC790092)
广东省社科基金(GD10CYJ12)
2011年中央财政专项资金<金融学省级重点学科建设项目>的阶段性研究成果
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文摘
至2013年4月底,我国债券余额已超过27万亿元,债券市场的繁荣为我国债券基金发展奠定了基石,债券基金的低风险和稳定收益对风险厌恶型投资者的吸引越来越大。然而我国债券基金的发展仍处于初级阶段,债券基金规模小、偏股性强、销售受制于银行渠道、品种创新不够。本文认为:要继续推动封闭式债券基金的创新,综合运用分级杠杆技术并与LOF对接;尽快推出债券ETF,丰富交易所基金产品线,打造领先优势。债券ETF是未来交易所债券基金发展的方向,能带动交易所债券市场的发展,为投资者提供具有吸引力的债券基金产品,满足低风险、收益稳定的投资需求。
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关键词
交易所基金
基金创新
国债券
市场发展
交易所债券市场
债券基金
基金发展
基金规模
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名金融管制、外部治理环境和企业债务工具的选择
被引量：4
- 2
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作者
曹萍
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机构
广东金融学院中国债券研究所
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出处
《南方经济》
CSSCI
2013年第7期35-47,84,共14页
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基金
教育部人文社科研究青年基金项目(11YJC790092)
广东省社科基金(GD10CYJ12)
2011年中央财政专项资金<金融学省级重点学科建设项目>的资助
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文摘
我国企业债务融资是决定向银行贷款还是发行企业债券?其选择到底受何种因素影响,是企业自身特性决定、还是适应债务契约治理机制的需要,抑或是受制于我国现实的法律等外部制度和金融管制?本文从企业特征、债务契约属性、外部制度环境和金融管制四个层面实证分析了企业债务工具的选择,解释了我国企业债务融资选择的内部治理机制和外部治理环境。我国金融监管部门对企业债券和银行贷款的管制强弱造成地方政府对企业债务选择的干预程度高低,最终导致了各地企业在面临不同的债务融资环境的理性选择。金融管制和行政干预成为法律等正式外部制度的替代机制。
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关键词
企业债券
银行贷款
金融管制
债务契约
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Keywords
corporate bond
bank loan
financial regulation
debt contract.
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名美国公司债券发行制度分析
被引量：5
- 3
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作者
曹萍
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机构
广东金融学院中国债券研究所
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出处
《浙江工商大学学报》
2013年第4期89-97,共9页
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基金
教育部人文社会科学研究青年基金项目"上市公司债券融资需求
工具选择和监管机制设计研究"(11YJC790092)
+1 种基金
广东省哲学社会科学"十一五"规划一般项目"企业债券市场监管分权竞争和集权整合的选择研究"(GD10CYJ12)
2011年中央财政专项资金"金融学省级重点学科建设项目"
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文摘
美国公司债券发行有公募发行和私募发行两种方式。公募发行实行注册制,信息披露制度是公募发行和交易监管的核心。私募发行包括一般私募发行和144A私募发行。本文通过比较研究美国公司债券公募和私募发行制度,总结出美国公司债券市场的成功经验为:灵活自由的债券发行制度,充分的信息披露、完善的债权人保护机制和对发债公司高管违法行为的严刑峻法。
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关键词
美国公司债券
公募发行
私募发行
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Keywords
U.S. corporate bond
public offering
private placement
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名商业银行承销公司债券:挑战与可行性
被引量：3
- 4
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作者
曹萍
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机构
广东金融学院中国债券研究所
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出处
《贵州财经大学学报》
北大核心
2013年第4期34-41,共8页
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基金
教育部人文社会科学研究青年基金项目"上市公司债券融资需求
工具选择和监管机制设计研究"(11YJC790092)
+2 种基金
广东省哲社"十一五"规划项目"企业债券市场监管分权竞争和集权整合的选择研究"(GD10CYJ12)
第49批中国博士后科学基金面上项目"中国公司债券的机制设计研究"(20110490928)
2011年中央财政专项资金"金融学省级重点学科建设项目
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文摘
商业银行加入公司债券的承销队伍,将有助于丰富现有公司债券产品种类,适应公司债券发行持续大幅增加及满足企业并购融资的需求,对改善公司债投资者结构单一性问题,提高公司债二级市场流动性,及做大交易所公司债市场均有积极作用。研究发现,商业银行在客户资源、资本实力、服务手段、营销网络等方面占有突出优势,商业银行承销交易所公司债券会冲击证券公司现有固定业务。此外,商业银行承销公司债在法律准备方面仍存在一些障碍。基于此,可对其进行针对性的政策设计。
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关键词
商业银行
公司债券承销
制度安排
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Keywords
commercial bank
corporate bonds underwriting
institutional arrangement
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名美国公司债券发展和制度安排及启示
被引量：2
- 5
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作者
曹萍
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机构
广东金融学院中国债券研究所
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出处
《金融与经济》
北大核心
2013年第7期53-56,共4页
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基金
教育部人文社科研究青年基金项目(11YJC790092)
广东省社科基金(GD10CYJ12)
2011年中央财政专项资金<金融学省级重点学科建设项目>
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文摘
近年来我国债券市场快速发展,资本市场重股市、轻债市的局面大为改观。但是,与欧美发达市场相比,我国债券市场还存在较大差距,主要表现在市场规模偏小、债券品种有限、期限和结构不尽合理、发行监管体制不健全等,企业通过债券市场融资的需求难以得到有效满足,债券市场对实体经济的支持和促进作用没有充分发挥。本文通过分析美国债券市场,归纳和总结我国公司债市场的优势和不足,并分析我国公司债市场未来的发展空间。
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关键词
美国公司债券
发展特征
制度安排
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分类号
F831
[经济管理—金融学]
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题名台湾地区私募公司债市场的发展与启示
被引量：1
- 6
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作者
曹萍
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机构
广东金融学院中国债券研究所
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出处
《南方金融》
北大核心
2013年第8期56-58,95,共4页
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文摘
本文对台湾私募债券市场的发展状况进行了研究,分析了台湾地区私募公司债市场发展缓慢的原因。研究结果表明:尽管台湾地区仿效美国建立了较为完备的私募制度,但台湾地区私募公司债市场发展缓慢,其主要原因在于台湾私募公司债发行制度并没有明显的简化便利优势,市场流动性受到较多限制,而且市场透明度也相对较低。台湾地区私募公司债的发展为大陆私募债券市场的制度设计提供了启示,即私募公司债的发行主体要更加多元化、转让制度要更加灵活、参与者要更加丰富、监管制度要更加完备。
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关键词
债务融资
私募公司债
台湾地区
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Keywords
Debt Financing
Private Bond
Taiwan
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名日本公司债券市场的发展与管制放松
被引量：1
- 7
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作者
曹萍
高德翠
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机构
广东金融学院中国债券研究所
中国人民银行荆州中心支行
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出处
《银行家》
北大核心
2013年第7期97-100,共4页
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文摘
作为银行主导的金融体系,银行贷款曾是日本企业融资的首选,但最近十年,银行市场份额逐渐减少,资本市场飞速发展,企业债券的发行额逐年增长。日本监管部门持续放松债券发行管制,逐步废除了企业债券银行托管制度,降低企业债券发行费用,保护债权人利益。以此为契机,可转换债券和附认股证债券得到了飞速发展,整个公司债券市场规模迅速扩大。发行管制的放松和市场的培育是日本公司债券市场崛起的关键。公司债券市场发展历程公司债券市场现状。日本是银行主导型金融体系的典型国家。长期以来,银企关系在主办银行制度约束下,日本的企业债务融资主要依赖于银行放款。与美国这类市场化程度很高并拥有成熟债券市场的国家相比,日本的公司债券市场发展相对滞后。1993年,日本公司债券的融资规模仅占GDP的0.73%,然而2000年以来,公司债券融资额占GDP比重不断上升,到2011年达到13%,显示出公司债券市场的高速发展。次贷危机后,日本企业开始更多利用公司债市场。2012年底,
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关键词
公司债券市场
日本企业
管制放松
银行主导型金融体系
企业债券
企业融资
市场发展
典型国家
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分类号
F831.51
[经济管理—金融学]
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