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开放混业趋势下证券公司经纪业务发展思路与对策 被引量:2
1
作者 冯振 邓细林 《未来与发展》 2017年第3期17-20,共4页
我国证券经纪业务经过多年的转型创新,虽取得一定的进展,但依赖传统通道业务模式的格局并未发生实质性改变。在开放混业趋势下,美国等国家券商经纪业务的转型逻辑和特征,能够为我们提供较好的借鉴。未来,我国证券公司应从转变业务发展... 我国证券经纪业务经过多年的转型创新,虽取得一定的进展,但依赖传统通道业务模式的格局并未发生实质性改变。在开放混业趋势下,美国等国家券商经纪业务的转型逻辑和特征,能够为我们提供较好的借鉴。未来,我国证券公司应从转变业务发展模式、确立业务定位、探索全球布局、加强行业合作等方面着手,谋求经纪业务的进一步发展。 展开更多
关键词 开放混业 证券经纪业务 发展思路与对策
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我国证券业创新路径与“内卷化”防范研究
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作者 刘精山 《河北金融》 2020年第12期4-9,共6页
基于我国证券业发展的现状,从"内卷化"的视角剖析现阶段证券业发展面临的服务同质化、产品单一化、盈利模式高度重叠化、竞争趋同化以及创新乏力等问题。由于创新是"去内卷化"的重要手段,因此从金融功能观的视角研... 基于我国证券业发展的现状,从"内卷化"的视角剖析现阶段证券业发展面临的服务同质化、产品单一化、盈利模式高度重叠化、竞争趋同化以及创新乏力等问题。由于创新是"去内卷化"的重要手段,因此从金融功能观的视角研究"去内卷化"的创新路径应为外部金融开放冲击的"破坏式创新"、内部演进的金融渐变式创新以及跨市场和行业的不同类别金融机构协同式金融创新,并延伸到组织结构创新和制度创新以及基于金融功能观的创新边界,从而更好地提升我国证券业发展质量,进一步为实现我国经济高质量发展提供强有力的金融保障。 展开更多
关键词 内卷化 破坏式创新 渐进式创新 协同创新 金融功能观
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土地财政的公共支出结构扭曲效应——基于静态与动态空间面板模型的实证研究 被引量:2
3
作者 杨晨 冯振 韩庆潇 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2017年第11期50-58,共9页
运用空间计量技术构建地理距离、经济社会距离空间权重矩阵,刻画地方政府间策略互动行为,并使用静态与动态空间面板计量模型将其纳入传统的分析框架内,基于政府间行为视角考察2007-2013年中国30个省级地区土地财政对公共支出结构的扭曲... 运用空间计量技术构建地理距离、经济社会距离空间权重矩阵,刻画地方政府间策略互动行为,并使用静态与动态空间面板计量模型将其纳入传统的分析框架内,基于政府间行为视角考察2007-2013年中国30个省级地区土地财政对公共支出结构的扭曲效应。研究发现:土地财政对公共支出的结构性失衡起到了一定的强化作用,但可能被高估;地方政府间的策略性互动行为是存在的,进一步同期互动和跨期互动分解发现,跨期互动行为的经济性公共支出偏向较为明显;此外,地方政府非经济性公共支出的时间相关性要明显强于经济性公共支出。 展开更多
关键词 土地财政 公共支出偏向 静态空间面板 动态空间面板
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金融压力溢出关联网络研究——基于时域与频域的视角 被引量:5
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作者 叶方冰 赵沛 刘精山 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2021年第5期59-71,共13页
金融压力指数可以为金融体系的整体风险水平提供参考,但对于金融系统内部联动性的考察存在不足。本文通过“溢出指数”方法对金融压力指数进行修正和扩展,以跟踪股票、债券、银行、货币和外汇市场压力的溢出总量和方向,并构建金融压力... 金融压力指数可以为金融体系的整体风险水平提供参考,但对于金融系统内部联动性的考察存在不足。本文通过“溢出指数”方法对金融压力指数进行修正和扩展,以跟踪股票、债券、银行、货币和外汇市场压力的溢出总量和方向,并构建金融压力在金融系统内的关联网络。研究表明,我国金融体系中银行业的压力溢出水平在五个部门中最低,与其他市场的联系并不紧密;金融压力在金融系统内的关联具有很强的时变性,在金融危机事件期间会显著上升;金融压力在金融系统内的关联水平主要受较长周期事件影响,但是噪声交易等非理性投资行为所带来的干扰不应忽视。 展开更多
关键词 金融压力 风险传导 关联网络分析
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经济政策不确定性对中国股票市场操纵的影响 被引量:2
5
作者 姚晓光 刘精山 杜阳 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2021年第5期57-65,共9页
在对交易型股票市场操纵行为的识别和度量的基础上,研究了经济政策不确定性(EPU)如何影响股票市场操纵。结果表明,在我国A股市场上交易型市场操纵的操纵者在不确定性的经济政策环境中是不确定性的厌恶者,并且可能并不是拥有信息优势的... 在对交易型股票市场操纵行为的识别和度量的基础上,研究了经济政策不确定性(EPU)如何影响股票市场操纵。结果表明,在我国A股市场上交易型市场操纵的操纵者在不确定性的经济政策环境中是不确定性的厌恶者,并且可能并不是拥有信息优势的投资者。此外,还计算了股票超额收益率对经济政策不确定性指数的敏感程度,发现经济政策不确定性与市场操纵之间的关系受到股票超额收益率对经济政策不确定性的敏感程度的影响。这些发现揭示了宏观经济政策环境对我国股票市场交易型操纵行为的影响途径。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 信息不对称 风险厌恶 市场操纵
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中国如何应对百年一遇的新冠肺炎疫情——基于MacSIR模型的分析
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作者 张佳佳 《华北金融》 2020年第12期1-12,27,共13页
2019年底突如其来的新冠肺炎疫情给中国经济造成了巨大的冲击。本文利用调整后的传染病SIR模型(以下用MacSIR模型表示),对经济决策和疫情之间的相互作用关系进行研究,发现中国在疫情防控中采取的一系列措施是最优防控策略,值得世界其他... 2019年底突如其来的新冠肺炎疫情给中国经济造成了巨大的冲击。本文利用调整后的传染病SIR模型(以下用MacSIR模型表示),对经济决策和疫情之间的相互作用关系进行研究,发现中国在疫情防控中采取的一系列措施是最优防控策略,值得世界其他国家和地区借鉴。最后本文针对疫情造成的当前经济形势,提出合理的政策建议,助力中国尽快摆脱疫情影响,以更高质量恢复并加快经济发展。 展开更多
关键词 新冠肺炎疫情 经济决策 MacSIR模型 最优防控策略
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后疫情时代中国REITs发展之路 被引量:1
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作者 张佳佳 《海南金融》 2020年第10期32-41,共10页
不动产信托投资基金(REITs)自20世纪60年代在美国出现后,其在欧美已经形成比较成熟的市场,中国虽也有多年资产证券化发展经验,但境内尚没有推出标准化REITs产品。本文通过分析REITs的基本特征及具有代表性的海外REITs市场经验做法,探讨... 不动产信托投资基金(REITs)自20世纪60年代在美国出现后,其在欧美已经形成比较成熟的市场,中国虽也有多年资产证券化发展经验,但境内尚没有推出标准化REITs产品。本文通过分析REITs的基本特征及具有代表性的海外REITs市场经验做法,探讨我国基础设施REITs的推行不仅能够盘活存量资产,有效降低政府负债,更能为下一步在其他领域推进REITs,打通新的融资渠道奠定基础,据此在政策制度等方面提出可行性建议,稳步推进基础实施REITs落实,助力后疫情时代中国经济的恢复和可持续发展。 展开更多
关键词 基础设施REITs 后疫情时代 经济
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证券业如何助力碳中和——国际投行经验借鉴 被引量:1
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作者 苏菲 《金融市场研究》 2022年第1期90-94,共5页
2020年我国向国际社会做出要在2030年前达到碳达峰、2060年前达到碳中和的减排承诺并从"十四五"规划中开始推动经济转型。在此背景下,相关政府部门以及各行各业均在积极研究、探索和实践实现该目标的有效途径。证券业作为连... 2020年我国向国际社会做出要在2030年前达到碳达峰、2060年前达到碳中和的减排承诺并从"十四五"规划中开始推动经济转型。在此背景下,相关政府部门以及各行各业均在积极研究、探索和实践实现该目标的有效途径。证券业作为连接资本市场的重要桥梁,担任着发现价值、引流资本的重要角色。绿金委(2021)预测我国在未来30年间的绿色低碳投资需求将达百万亿元人民币。 展开更多
关键词 证券业 经济转型 碳中和 资本 绿色低碳 减排承诺 经验借鉴 国际投行
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竞争行为、土地财政与地方公共服务提供——来自政府内、外部视角的空间面板数据分析 被引量:12
9
作者 杨晨 韩庆潇 冯振 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第8期1-14,共14页
基于"中国式分权"的制度背景,剖析政府内、外部竞争对土地财政地方公共服务结构扭曲效应的影响。使用中国地级市面板数据的实证研究发现,土地财政通过诱发地方政府的财政激励、金钱激励、政治激励,造成公共服务的结构性失衡... 基于"中国式分权"的制度背景,剖析政府内、外部竞争对土地财政地方公共服务结构扭曲效应的影响。使用中国地级市面板数据的实证研究发现,土地财政通过诱发地方政府的财政激励、金钱激励、政治激励,造成公共服务的结构性失衡。分权背景下政府内、外部的竞争行为不仅催生了土地财政现象,并贯穿这一模式始终,是土地财政引发公共服务结构性失衡的重要原因。在考虑了政府竞争行为后,土地财政的扭曲效应有所减弱。 展开更多
关键词 公共服务提供 政府竞争行为 土地财政 空间计量
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资产配置理论综述及国内发展现状 被引量:2
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作者 张佳佳 《金融市场研究》 2020年第6期105-110,共6页
研究表明大类资产配置对投资起着决定性作用。20世纪60年代前,投资者对资产配置的认识还停留在定性层面。马科维茨提出均值-方差模型,将资产配置从实践摸索提升到理论研究层面。此后,大类资产配置策略在国外得到广泛研究与应用。相较而... 研究表明大类资产配置对投资起着决定性作用。20世纪60年代前,投资者对资产配置的认识还停留在定性层面。马科维茨提出均值-方差模型,将资产配置从实践摸索提升到理论研究层面。此后,大类资产配置策略在国外得到广泛研究与应用。相较而言,在我国大类资产配置无论是理论还是实践都有待进一步发展。 展开更多
关键词 资产配置 现代投资组合 因子配置
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