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《武汉金融》 北大核心

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《武汉金融》杂志一直坚持的政治方向为办刊宗旨，杂志社坚持以马克思列宁主义毛泽东思想和建设理论，坚持“为人民服务，为社会主义建设服务”的方向，认真贯彻党的既行方针，弘扬时代主旋律。查看详情>>
  • 曾用名 银行与企业
  • 主办单位中国金融学会；《武汉金融》杂志社
  • 国际标准连续出版物号1009-3540
  • 国内统一连续出版物号42-1593/F
  • 出版周期月刊
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数字经济促进农村居民消费升级的影响机制与空间效应研究
1
作者 姜霞 欧阳鹏 《武汉金融》 北大核心 2024年第2期62-70,共9页
农村居民消费升级既是畅通经济内循环的内在要求,也是扩大消费需求的关键环节。数字经济作为全新的经济形态,为农村居民消费升级注入了新动能。本文基于中国30个省(自治区、直辖市)2013—2021年的面板数据,使用固定效应模型、影响机制... 农村居民消费升级既是畅通经济内循环的内在要求,也是扩大消费需求的关键环节。数字经济作为全新的经济形态,为农村居民消费升级注入了新动能。本文基于中国30个省(自治区、直辖市)2013—2021年的面板数据,使用固定效应模型、影响机制模型和空间杜宾模型研究数字经济促进农村居民消费升级的影响机制与空间效应。研究结果显示,数字经济能够显著促进农村居民消费升级。机制检验表明,数字经济可以通过优化农民收入结构和缩小城乡收入差距促进农村居民消费升级。异质性分析得出,数字经济对农村居民消费升级的作用存在明显的地区差异,大致呈现出由东向西递增的趋势。进一步分析发现,数字经济不仅促进了本地区的农村居民消费升级,也对邻近地区的农村居民消费升级存在正向溢出效应。本文研究明确了数字经济对农村居民消费升级的作用路径,为发展数字经济、促进农村居民消费升级提供了重要的政策启示。 展开更多
关键词 数字经济 农村居民 消费升级 城乡收入差距 空间溢出
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资本市场开放对企业投资效率的影响研究——基于沪港通制度实施效果的实证研究
2
作者 肖万 田慧 孔潇 《武汉金融》 北大核心 2023年第3期32-41,共10页
作为资本市场开放历程中具有里程碑意义的重要政策,沪港通制度为投资者进行多样化投资与差异性风险管理提供了更为丰富的可能。本文利用2012年11月至2016年11月我国A股上市公司的月度数据,构建双重差分模型考察沪港通制度对企业投资效... 作为资本市场开放历程中具有里程碑意义的重要政策,沪港通制度为投资者进行多样化投资与差异性风险管理提供了更为丰富的可能。本文利用2012年11月至2016年11月我国A股上市公司的月度数据,构建双重差分模型考察沪港通制度对企业投资效率的影响。研究发现,沪港通制度在提升股票市场开放性和有效性的基础上,提高了股价信息含量与股票流动性,从而增强了企业投资效率。进一步研究发现,这种正向影响在高股权制衡度、高分析师关注度以及非国有企业中表现更为明显。 展开更多
关键词 金融开放 沪港通 投资效率 股价信息含量 股票流动性
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ESG表现、创新效率和股价波动性的影响研究——基于A股上市公司 被引量：10
3
作者 刘会洪 张哲源 《武汉金融》 北大核心 2023年第2期37-43,64,共8页
ESG表现是由环境、社会责任和治理组成的综合指标,企业ESG表现是当下的全新理念和热点。本文使用2012―2021年A股上市企业数据,研究企业的ESG表现对股价波动性的影响。研究发现:企业ESG表现对企业股价波动性具有显著的抑制作用;创新效... ESG表现是由环境、社会责任和治理组成的综合指标,企业ESG表现是当下的全新理念和热点。本文使用2012―2021年A股上市企业数据,研究企业的ESG表现对股价波动性的影响。研究发现:企业ESG表现对企业股价波动性具有显著的抑制作用;创新效率在企业ESG表现和企业股价波动性之间起中介作用。异质性分析表明:非国有、董事不兼任经理、中高市场化程度和处于成熟期的企业,其ESG表现均对企业股价波动性具有显著的抑制作用。 展开更多
关键词 ESG表现 创新效率 股价波动性 中介效应
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预期转弱背景下我国央行沟通的预期引导效应分析——基于信心预期渠道 被引量：1
4
作者 徐亚平 唐文层 张波 《武汉金融》 北大核心 2022年第7期3-11,共9页
沟通作为央行预期管理的途径之一,其重要性日益彰显。本文通过对我国《货币政策执行报告》进行措辞提取与LDA建模,构建我国央行沟通指数,并进一步基于信心预期渠道,利用TVP-SV-VAR模型重点分析央行沟通的预期引导效应。研究发现,信心作... 沟通作为央行预期管理的途径之一,其重要性日益彰显。本文通过对我国《货币政策执行报告》进行措辞提取与LDA建模,构建我国央行沟通指数,并进一步基于信心预期渠道,利用TVP-SV-VAR模型重点分析央行沟通的预期引导效应。研究发现,信心作为央行沟通的一种预期传导渠道,能够显著提升货币政策的有效性。结合我国实际发现:当央行发出宽松的沟通信号时,经济主体会形成对未来较好的预期,此时消费者信心和企业家信心提高,进而增加消费和投资,提高总需求水平;反之,则会抑制总需求水平。此外,通过对比两种信心渠道发现,企业家信心预期渠道的作用效果优于消费者信心预期渠道。因此,要推动宏观经济稳定发展,在提升央行沟通透明度的同时应积极引导和提振信心,助力经济主体形成理性预期,以此推动实体经济增长。 展开更多
关键词 宏观调控 央行沟通 预期 信心 TVP-SV-VAR
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ESG信息披露、媒体关注与企业绿色创新 被引量：16
5
作者 项东 魏荣建 《武汉金融》 北大核心 2022年第9期61-71,共11页
本文以2015—2020年沪深A股重污染企业为研究样本,分析企业绿色创新相关影响因素,特别是ESG信息披露和媒体关注的影响。实证结果表明:企业在环境、社会、治理方面的信息披露均对绿色创新有显著促进作用,尤其对绿色发明专利和市场化程度... 本文以2015—2020年沪深A股重污染企业为研究样本,分析企业绿色创新相关影响因素,特别是ESG信息披露和媒体关注的影响。实证结果表明:企业在环境、社会、治理方面的信息披露均对绿色创新有显著促进作用,尤其对绿色发明专利和市场化程度较高地区的企业作用更显著;媒体关注对绿色创新有显著的调节作用,能够进一步强化ESG信息披露与绿色创新之间的关系,这种强化作用在国有企业中更显著。 展开更多
关键词 ESG信息披露 媒体关注 绿色创新 国有企业
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控股股东股权质押与高管增持“曲线救援”
6
作者 潘京臣 顾露露 《武汉金融》 北大核心 2022年第12期23-32,共10页
本文以2011―2020年A股上市公司为样本,实证检验了股权质押与上市公司高管增持之间的关系。研究发现,股权质押后的“曲线救援”是上市公司高管增持的一个重要动机,存在股权质押的上市公司高管更有可能进行增持,且增持的次数与金额也更... 本文以2011―2020年A股上市公司为样本,实证检验了股权质押与上市公司高管增持之间的关系。研究发现,股权质押后的“曲线救援”是上市公司高管增持的一个重要动机,存在股权质押的上市公司高管更有可能进行增持,且增持的次数与金额也更多。进一步研究发现,上市公司控制权转移风险及伴随的管理层人员更换风险是质押影响高管增持的潜在渠道。当控制权转移风险及管理层人员更换风险较高时,质押与高管增持间的正向关系更为明显。本文还从短期投资者反应及长期市场表现视角,探讨了高管增持“曲线救援”的有效性。结果表明,投资者并未识别高管增持的“曲线救援”动机,增持后的中长期市场表现也显著好于未增持样本。本文认为,上市公司高管增持,在稳定股价、化解质押危机中起到了积极作用,是上市公司应对质押风险的有效举措。 展开更多
关键词 股权质押 高管增持 质押风险
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后疫情时代基层央行职工心理健康情况的调研报告——以人民银行武汉分行为例
7
作者 高安平 杨俊红 陈叶枫 《武汉金融》 北大核心 2021年第10期86-88,共3页
2020年新冠疫情对人民银行武汉分行职工的心理健康状况产生了较大影响,为全面了解职工的心理健康状况,本文结合工作实际,使用了包含心理健康测评量表、创伤后应激障碍PTSD、思维模式测评、工作投入度测评和情绪调节ERQ等内容的调查问卷... 2020年新冠疫情对人民银行武汉分行职工的心理健康状况产生了较大影响,为全面了解职工的心理健康状况,本文结合工作实际,使用了包含心理健康测评量表、创伤后应激障碍PTSD、思维模式测评、工作投入度测评和情绪调节ERQ等内容的调查问卷对武汉分行辖内部分职工进行了调查,并对调查结果进行了统计分析,发现了影响武汉分行职工心理健康状况的因素,并对如何改善其心理健康状况提出了对策与建议。 展开更多
关键词 疫情后心理健康状况 思维模式 情绪调节
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我国储蓄国债发行利率定价研究 被引量：8
8
作者 卢晓芸 夏德海 +1 位作者 舒铖 雷雪 《武汉金融》 北大核心 2020年第12期83-88,共6页
储蓄国债是我国国债市场的重要组成部分,其利率定价是国债发行管理的关键一环。目前我国储蓄国债发行利率为固定利率,以央行公布的银行定期存款基准利率为基准。利率市场化的不断推进对储蓄国债定价提出了更高要求。本文对比了相关金融... 储蓄国债是我国国债市场的重要组成部分,其利率定价是国债发行管理的关键一环。目前我国储蓄国债发行利率为固定利率,以央行公布的银行定期存款基准利率为基准。利率市场化的不断推进对储蓄国债定价提出了更高要求。本文对比了相关金融产品及国外储蓄国债定价方法,探索利用竞争定价法及综合定价法构建我国储蓄国债发行利率定价方法。 展开更多
关键词 储蓄国债 发行定价 竞争定价法 综合定价法
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发行绿色债券对上市公司经济效益的影响——基于双重差分模型的分析 被引量：23
9
作者 郑春丽 罗传建 《武汉金融》 北大核心 2020年第10期38-44,共7页
绿色债券作为我国绿色金融的创新产品,自2016年开始在我国迅速发展。虽然绿色债券的发行规模在逐渐扩大,但绿色债券的发行主体主要为地方性商业银行和大型国有企业,上市公司对发行绿色债券的参与度并不高。本文利用2015年1月1日至2019年... 绿色债券作为我国绿色金融的创新产品,自2016年开始在我国迅速发展。虽然绿色债券的发行规模在逐渐扩大,但绿色债券的发行主体主要为地方性商业银行和大型国有企业,上市公司对发行绿色债券的参与度并不高。本文利用2015年1月1日至2019年9月30日非金融类上市公司的季度数据,采用双重差分模型(DID)研究发行绿色债券对上市公司经济效益的影响。研究发现,发行绿色债券的上市公司比发行普通债券的上市公司在发行债券后净资产收益率高约0.9%,并且实验组和处理组均通过了平行趋势(CT)检验,说明发行绿色债券对于上市公司的经济效益具有积极的影响,可以显著提高上市公司的净资产收益率。这一发现对我国绿色债券未来的推广和市场发展有着现实意义。 展开更多
关键词 绿色债券 经济效益 双重差分模型 平行趋势检验
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关于金融通道叠加成本现象、原因及治理研究——基于金融机构职能定位视角 被引量：24
10
作者 陆岷峰 汪祖刚 《武汉金融》 北大核心 2019年第12期37-43,共7页
今年初发生的票据融资事件反映出金融体系内部的金融通道乱象问题。不少金融机构在经营过程中偏离自身的职能定位,通过创新金融通道“串联”模式实现资金跨机构、跨行业、跨市场层层叠加延长资金链条,借金融创新之名行监管套利之实。金... 今年初发生的票据融资事件反映出金融体系内部的金融通道乱象问题。不少金融机构在经营过程中偏离自身的职能定位,通过创新金融通道“串联”模式实现资金跨机构、跨行业、跨市场层层叠加延长资金链条,借金融创新之名行监管套利之实。金融通道成本最终将转嫁给资金终端需求者,从而提高了实体经济的融资成本。要根治这一金融乱象,必须通过加强监管,促使各类金融机构坚持其市场定位,约束金融机构的主业边界,通过围绕主业的创新来更好地服务实体经济。 展开更多
关键词 实体经济 金融机构 通道成本
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涉农贷款专项统计制度存在的问题与对策 被引量：1
11
作者 彭于彪 《武汉金融》 北大核心 2019年第2期76-79,共4页
涉农贷款专项统计制度自颁布实施以来,虽经历几次微调,但仍存在一些值得改进的方面。调研发现,涉农贷款专项统计在制度设计、指标设计、统计操作与数据申报等方面存在一些问题,导致涉农贷款数据失真、划分不准、操作困难、反映不全、应... 涉农贷款专项统计制度自颁布实施以来,虽经历几次微调,但仍存在一些值得改进的方面。调研发现,涉农贷款专项统计在制度设计、指标设计、统计操作与数据申报等方面存在一些问题,导致涉农贷款数据失真、划分不准、操作困难、反映不全、应用受限。本文从修订制度框架、调整报表设置、修订部分指标统计口径、增设部分统计指标、推进涉农贷款专项统计标准化建设及加强培训与监管力度等方面提出对策建议。 展开更多
关键词 涉农贷款 专项统计 制度
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公司规模对违约异象的解释:来自A股市场的证据 被引量：1
12
作者 唐齐鸣 文守兰 陈辉 《武汉金融》 北大核心 2019年第2期25-31,共7页
关于违约风险与股票收益的关系,现有文献中存在着争议。本文使用国内A股市场2000-2016年间的数据,结合Moody’s KMV模型构建期望违约概率作为违约风险的代理变量,对二者关系进行重新探索。经过初步分析发现违约风险与股票收益存在显著... 关于违约风险与股票收益的关系,现有文献中存在着争议。本文使用国内A股市场2000-2016年间的数据,结合Moody’s KMV模型构建期望违约概率作为违约风险的代理变量,对二者关系进行重新探索。经过初步分析发现违约风险与股票收益存在显著负相关,即国内股市存在"违约异象"(default risk anomaly)。为此,本文从公司规模会为股东带来潜在利益的角度展开研究,并对"违约异象"进行了解释。结论表明:(1)在控制住公司规模的交互影响后,违约风险与股票收益表现出符合金融理论预期的正相关关系;(2)在相同违约风险下,规模越大的公司,投资者要求的违约风险溢价越小。同时,随着违约风险上升,公司规模的影响会加大;(3)在公司规模足够大时,违约风险与股票收益总体上会表现出负相关关系,这是导致"违约异象"的主要原因之一。随着近年来我国违约事件增多以及破产制度和退市制度逐步完善,投资者势必会更加重视违约风险与股票收益之间的关系及其影响因素,因此本研究具有一定的现实意义。 展开更多
关键词 违约风险 股票收益 公司规模 违约异象
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多维距离对中国在“一带一路”直接投资的影响——基于引力模型与面板门槛的实证分析 被引量：1
13
作者 方齐云 肖双薇 《武汉金融》 北大核心 2019年第9期20-27,共8页
本文以2007 2016年中国对“一带一路”沿线56个国家和地区对外直接投资(OFDI)的面板数据为样本,从多维距离(制度、经济和地理距离)考察距离因素对中国OFDI的影响。首先运用扩展的投资引力模型和固定效应方法,对东道国与我国在制度、经... 本文以2007 2016年中国对“一带一路”沿线56个国家和地区对外直接投资(OFDI)的面板数据为样本,从多维距离(制度、经济和地理距离)考察距离因素对中国OFDI的影响。首先运用扩展的投资引力模型和固定效应方法,对东道国与我国在制度、经济与地理上的差距如何影响中国OFDI进行了定量研究,然后运用Hansen门槛回归模型考察了制度距离影响中国在“一带一路”直接投资过程中的门槛效应。实证结果表明:制度距离对我国OFDI具有负面影响,即我国OFDI具有制度相似性特征;相较于发达国家,制度距离对发展中国家OFDI的影响更为明显,且呈倒“U”型结构。经济距离对我国OFDI存在国别差异但门槛效应不明显,经济距离与发达国家OFDI正相关,而与发展中国家OFDI负相关。地理距离对我国OFDI存在显著的阻碍作用;我国对地理距离较远的国家进行投资,存在明显的市场寻求型投资动机。最后对制度、经济与地理三维距离影响OFDI的总效应进行对比分析发现,无论是发达国家还是发展中国家,地理距离对OFDI的负面作用最大,占据主要影响因素,经济距离的影响程度居于其次,而制度距离的负面影响相对最小。 展开更多
关键词 一带一路 对外直接投资 引力模型 面板门槛
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保险对家庭金融资产结构的影响——基于中国家庭金融调查(CHFS)数据的实证分析 被引量：10
14
作者 周寒 孙文远 郑登元 《武汉金融》 北大核心 2019年第7期64-68,15,共6页
本文将保险按照职能分为社会保险和商业保险两大类,构建Tobit模型并使用2013年中国家庭金融调查(CHFS)数据进行实证研究,分析保险对家庭金融资产结构的影响。实证结果表明:参与商业保险会显著提高家庭风险性金融资产比重,优化家庭金融... 本文将保险按照职能分为社会保险和商业保险两大类,构建Tobit模型并使用2013年中国家庭金融调查(CHFS)数据进行实证研究,分析保险对家庭金融资产结构的影响。实证结果表明:参与商业保险会显著提高家庭风险性金融资产比重,优化家庭金融资产结构,而参与社会保险则会在一定程度上抑制风险性金融资产的比重。同时,提高保险的参与程度会显著促进家庭对风险性金融资产的投资。 展开更多
关键词 保险 资产结构 TOBIT模型
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外商并购是“创造”还是“破坏”了我国企业的市场价值 被引量：2
15
作者 蒋冠宏 《武汉金融》 北大核心 2019年第6期4-13,共10页
本文利用2004-2015年BVD统计的并购数据研究了外商企业并购对我国企业市场价值的影响。在理论假设的基础上,利用事件研究法分析了在公告日各窗口外商并购对我国被并购企业股票异常收益率的影响。通过事件分析,发现总体来看我国被并购企... 本文利用2004-2015年BVD统计的并购数据研究了外商企业并购对我国企业市场价值的影响。在理论假设的基础上,利用事件研究法分析了在公告日各窗口外商并购对我国被并购企业股票异常收益率的影响。通过事件分析,发现总体来看我国被并购企业获得了显著为正的异常收益率,但所有制、并购规模、支付方式、外资来源国和行业等差异会造成不同影响。相对而言,我国国有企业、现金支付方式、欧美发达国家企业、高新技术和制造业等并购为我国企业创造了更高市场价值。然而,金融行业和其他服务业的并购为我国被并购企业创造的市场价值较低。在此基础上,本文构建计量模型进行检验,发现上述结论仍然成立。此外研究还发现,并购双方行业相关性越大,为我国企业创造的市场价值越大;并购规模越大,创造的市场价值也越大;被并购前我国企业的市值越高,并购后创造的市场价值越低;被并购前我国企业的盈利能力越强或经营效率越高,并购后我国企业获得市场价值越大。 展开更多
关键词 外商并购 市场价值 事件研究法 外商直接投资
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企业环境、社会和公司治理(ESG)表现影响企业价值吗？——基于A股上市公司的实证研究 被引量：140
16
作者 张琳 赵海涛 《武汉金融》 北大核心 2019年第10期36-43,共8页
本文选取我国2015—2017年417家A股上市公司数据,运用双向固定效应模型分析企业环境、社会和公司治理(ESG)表现对企业价值的影响,并进一步考察企业异质性对ESG与企业价值关系的调节效应.结果表明:ESG表现对企业价值具有显著的正向影响;... 本文选取我国2015—2017年417家A股上市公司数据,运用双向固定效应模型分析企业环境、社会和公司治理(ESG)表现对企业价值的影响,并进一步考察企业异质性对ESG与企业价值关系的调节效应.结果表明:ESG表现对企业价值具有显著的正向影响;对于非国有企业、规模较小的企业和非污染行业的企业,ESG表现对企业价值的提升作用更为明显.本文研究有助于明确ESG表现的经济影响,为上市公司重视和提高ESG表现提供了经验证据. 展开更多
关键词 ESG表现 企业价值 企业异质性 双向固定效应模型
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金融如何支持鄂州国际航空大都市跨越式发展
17
作者 刘伟林 《武汉金融》 北大核心 2018年第1期12-14,17,共4页
湖北国际物流核心枢纽项目落户,鄂州从此站在了一个新的发展起点上。未来五年甚至更长一段时间,建设国际航空大都市是鄂州城市现代化建设的一项重大使命。本文总结了鄂州建设航空大都市的特有优势及金融需求,并针对目前存在的不足提出... 湖北国际物流核心枢纽项目落户,鄂州从此站在了一个新的发展起点上。未来五年甚至更长一段时间,建设国际航空大都市是鄂州城市现代化建设的一项重大使命。本文总结了鄂州建设航空大都市的特有优势及金融需求,并针对目前存在的不足提出了金融支持航空大都市建设的建议。 展开更多
关键词 航空大都市 物流枢纽 金融支持
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金融消费权益保护视角下商业银行债务催收外包业务问题研究 被引量：5
18
作者 刘丹丹 《武汉金融》 北大核心 2018年第3期65-69,共5页
近年来,随着金融领域专业化分工的快速发展,将债务催收业务外包成为商业银行提高工作效率与化解逾期贷款的重要手段。与此同时,第三方债务催收公司侵害消费者合法权益的事件时有发生。本文以个人逾期贷款催收外包业务为研究对象,从金融... 近年来,随着金融领域专业化分工的快速发展,将债务催收业务外包成为商业银行提高工作效率与化解逾期贷款的重要手段。与此同时,第三方债务催收公司侵害消费者合法权益的事件时有发生。本文以个人逾期贷款催收外包业务为研究对象,从金融消费者权益保护工作出发,对我国商业银行债务催收外包业务存在的问题进行了研究,并在分析发达国家和地区成熟经验的基础上,对如何构建我国商业银行债务催收外包业务监管体系提出政策建议。 展开更多
关键词 商业银行 逾期贷款 催收外包 催收公司 金融消费者
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首次代币发行融资新模式监管问题研究 被引量：2
19
作者 曾燕妮 《武汉金融》 北大核心 2018年第3期16-20,共5页
首次代币发行(ICO)即通过发行加密代币的方式进行融资的行为,随着区块链的发展备受关注。然而,由于ICO暗藏诸多的隐患,其融资方式逐步演变为非法集资、金融欺诈的手段,呈现泡沫化特征。本文在分析ICO发展情况和其优势的基础上,探讨了IC... 首次代币发行(ICO)即通过发行加密代币的方式进行融资的行为,随着区块链的发展备受关注。然而,由于ICO暗藏诸多的隐患,其融资方式逐步演变为非法集资、金融欺诈的手段,呈现泡沫化特征。本文在分析ICO发展情况和其优势的基础上,探讨了ICO所面临的无序发展、参与门槛偏低、市场投机氛围严重、项目鱼龙混杂、各类风险不断聚集等问题,并对近期ICO的监管措施及"金融安全优先,金融创新次之"的监管新思路进行了讨论。同时,在借鉴美国、英国、俄罗斯、新加坡等国监管经验的基础上,对我国ICO监管提出了构建监管框架、促进区块链行业健康发展的建议。 展开更多
关键词 ICO融资 区块链虚拟货币 互联网金融
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我国股票收益率的行业效应研究 被引量：2
20
作者 徐斯旸 彭亮 《武汉金融》 北大核心 2017年第5期26-31,共6页
本文以Fama-French三因素模型为基础,通过引入行业生命周期、行业集中度、行业创新效率等行业因素代理变量以及时间虚拟变量构建了实证模型,分析行业特征因素对股票收益率的影响程度。主要结论是:(1)我国A股市场上股票收益率的行业效应... 本文以Fama-French三因素模型为基础,通过引入行业生命周期、行业集中度、行业创新效率等行业因素代理变量以及时间虚拟变量构建了实证模型,分析行业特征因素对股票收益率的影响程度。主要结论是:(1)我国A股市场上股票收益率的行业效应较为普遍,行业特征因素对我国A股市场具有明显的影响作用。(2)处于成长阶段的行业股票收益率相对较高,随着生命周期步入衰退期,行业收益率会逐渐下降。(3)我国A股上市公司的行业收益率与创新效率存在明显的内在联系,高新技术行业的研发投入越高,创新效率越高,股票收益率也随之增加,与之相反的是传统行业的股票收益随着行业创新效率的降低而表现低迷。 展开更多
关键词 行业股票收益率 行业集中度 行业生命周期 行业创新效率
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